Tokijska borza: organizacija, načela delovanja, lastnik, kotacija
Tokijska borza: organizacija, načela delovanja, lastnik, kotacija

Video: Tokijska borza: organizacija, načela delovanja, lastnik, kotacija

Video: Tokijska borza: organizacija, načela delovanja, lastnik, kotacija
Video: Live Trading while Reviewing Trade Locker Platform - MT4 Replacement? 2024, Marec
Anonim

Tokijska borza ali TFB je ena največjih borz v vsej Aziji z več kot 3,3 milijarde delnic, ki se zamenja vsak trgovalni dan. Borza poleg delnic podpira trgovanje z obveznicami in izvedenimi finančnimi instrumenti.

Gospodarske razmere na Japonskem

Japonska je druga država na svetu po gospodarskem razvoju, tretja po nominalnem BDP in četrta po JZP (javno-zasebno partnerstvo). Leta 2014 se je japonsko gospodarstvo po BDP na prebivalca uvrstilo na 28. mesto na svetu. Država je ena najbolj inovativnih sil na svetu z največjo elektronsko industrijo in patentno dokumentacijo. Japonska je tudi največja upnica na svetu z vodilnim merilom javnega dolga. Država ima 13,7 % zasebnih finančnih sredstev v vrednosti 13,5 bilijona dolarjev in obsega 54 podjetij Fortune Global 500. Vendar se japonsko gospodarstvo sooča z močno konkurenco Kitajske in Južne Koreje.

Japonska, fotografija
Japonska, fotografija

V japonskem gospodarstvu obstajajo številni problemi, ki niso skrivnost. Med največjimi: starajoče se delomoč, visoke ravni javnega dolga in vztrajno deflacijo. Toda skromne japonske cene delnic to že pokrivajo, kar pomeni, da obstaja veliko potenciala za rast.

Zgodovinska osnova

Zgodovina tokijske borze sega v sedemdeseta leta 19. stoletja, ko je Japonska vzpostavila sistem vrednostnih papirjev in začela javno razpravljati o obveznicah. Borza je bila ustanovljena 15. maja 1878, trgovanje na borzi pa se je začelo junija istega leta.

Med 10. avgustom 1945 in 1. aprilom 1949 je bilo uradno trgovanje na borzi zaradi vojne prekinjeno. Po več povojnih reorganizacijah je TFB postala največja od petih borz na Japonskem, vključno z borzo vrednostnih papirjev Sapporo, borzo vrednostnih papirjev v Osaki, borzo v Nagoji in Fukuoko.

1. julija 1969 je TFB predstavil TOPIX (Tokijski indeks cen delnic), ki je sestavljen indeks vseh domačih delnic, ki kotirajo na borzi. TOPIX velja za najboljši kazalnik finančnega zdravja japonske borze.

TFB, fotografija
TFB, fotografija

Tokijska borza je v lasti Japan Exchange Group, Inc., holdinga s hčerinskimi družbami, ki vključuje Osaka Securities Exchange Co., Ltd. (OSE), kot tudi Tokio Stock Exchange in Japan Securities Bank.

tokijski indeks cen delnic

Tokijski borzni indeks, znan kot TOPIX in Nikkei 225, je pomemben delniški indeks za borzo na Japonskem, ki sledi vsem domačim podjetjem v prvem delu borze. V prvem delu TFB je registriranih 1669 podjetij, tržna vrednost indeksa pa je bila197,4 bilijona japonskih jenov.

Ta meritev izhaja iz sistema, kjer ponderiranje podjetja temelji na skupnem številu uveljavljajočih se delnic za ponderiranje, ki temelji na številu delnic, ki so na voljo za trgovanje (imenovano free float). Ta prehod je potekal v treh fazah z začetkom oktobra 2005 in je bil končan junija 2006. Čeprav je ta sprememba tehnična, je pomembno vplivala na težo podjetij v indeksu, saj ima veliko podjetij na Japonskem pomembne deleže svojih poslovnih partnerjev v zapletenih poslovnih povezavah in takšne delnice niso več vključene v izračun. uteži podjetij v indeksu.

Japon Exchange group

Japonska denarna skupina (JPX) je zasebna holding korporacija, ki omogoča trgovanje s finančnimi vrednostnimi papirji na Japonskem. Pooblaščena z Zakonom o finančnih instrumentih in borzah iz leta 2008, JPX zagotavlja borzno infrastrukturo, ki omogoča trgovanje s terminskimi pogodbami, dolžniškimi instrumenti in izvedenimi finančnimi instrumenti. S sedežem v Tokiu je med elitnimi borzami na svetu in ima tržno kapitalizacijo 4,48 bilijona dolarjev. Zaradi tega je JPX vodilna korporacija v Aziji in tretja največja korporacija na svetu.

JPX ima tri glavne podružnice, od katerih se vsaka osredotoča na določeno tržno funkcijo: borzo v Osaki, tokijsko borzo in japonsko upravljanje menjalnih tečajev.

Japonska borzna skupina
Japonska borzna skupina

TFB deluje kot osrednji japonski trg vrednostnih papirjev in zagotavlja levji delež celotne likvidnostiJPX.

Člani tokijske borze

Članstvo na borzi je omejeno število pozicij, ki imetniku omogočajo transakcije v svojem imenu ali v imenu stranke. Glavni udeleženci borze:

  • podjetja, ki poslujejo na lastne stroške ali v korist stranke, so redni člani;
  • posredniške družbe med rednimi člani - saytori;
  • podjetja, ki povezujejo borze in izvajajo posebne operacije, so posebni udeleženci;
  • nebančne družbe za vrednostne papirje (povezane z bankami).

Saitori so člani TFB, ki delujejo kot posredniki med posredniki.

Organizacija in načela tokijske borze

V smislu tržne kapitalizacije samo newyorška borza prehiteva TFB. Več kot osemdeset odstotkov borznega prometa v državi pade na Tokio, glavni udeleženci so lastniki vrednostnih papirjev tokijske borze. Zahteve za kotacijo so naslednje - projekt mora odobriti pristojni organi borze in zajemati naslednje podatke: ponujene vrednostne papirje in njihove podatke, sredstva in obveznosti družbe, vodstvo skupine, pravice vlagateljev, dobiček in izgubo ter kot finančne napovedi. Takoj ko je projekt odobren, dobi podjetje dostop do borze kot njegov član.

Trgovanje na tokijski borzi
Trgovanje na tokijski borzi

Le dvajset odstotkov pripada posameznim lastnikom na borzi, preostalih osemdeset odstotkov je razdeljenih med finančne in zavarovalnice. Delničarji v Tokiune računajte na dividende, temveč na dvig cene delnic in prejemanje dohodka od prodaje po najvišji ceni.

Do 80 odstotkov vseh delnic na Japonskem se kupi in proda na borzi v Tokiu. 1517 registriranih podjetij predstavlja več kot 25 odstotkov vsega blaga in storitev.

Dejstva in številke

To je zanimivo:

  • Zadnje poročilo (avgust 2018) TFB kaže, da je na borzi približno 3636 podjetij.
  • Istih 3636 podjetij, ki kotirajo na borzi, ima skupno tržno kapitalizacijo 6,05 bilijona dolarjev.
  • Približno 800 milijonov delnic se letno zamenja na TFB.
  • avgusta 2018 je bila povprečna menjava 3,3 milijarde delnic v vrednosti 21,5 milijarde dolarjev.
  • Najpomembnejši indeks, s katerim se trguje na TSE, je TOPIX, ki vključuje TOPIX, TOPIX 1000, TOPIX Small, TOPIX 500, TOPIX Mid, TOPIX Core 30 in TOPIX Large 70.
  • Poleg TOPIX-a je Nikkei 225 danes priznan kot eden najpomembnejših svetovnih borznih indeksov.

Incidenti

Delo borze se je ustavilo 10. avgusta 1945 zaradi ameriškega atomskega bombardiranja, po postavitvi borze pa so jih zasedle njihove enote. TFB je postal sedež ameriške vojske do januarja 1948, ki je postala tudi nova vlada. Postopoma se je oblast vrnila k japonski vladi.

1. novembra 2005 se je trgovanje na borzi skoraj za ves dan ustavilo zaradi okvare trgovalnega sistema.

Januarja 2006 je število transakcij na TFB preseglo 4.500.000 in trgovanje se je ustavilo za 20 minut. Borza je bila prisiljena sprejeti ukrepe za nadgradnjo računalniških sistemov, da bi preprečila prihodnje okvare sistema.

Tokijska borza
Tokijska borza

odpiralni čas TFB

Standardne ure trgovanja za večino izdelkov, s katerimi se trguje na borzi, ki kotirajo na TSE, so od 9.00 do 11.00 in od 12.30 do 15.00. Trgovalne ure, povezane z izdelki, vključujejo:

  • japonske državne obveznice (JGB) 13:00 do 13:30 (09:30 do 10:00).
  • Tuje obveznice, denominirane v tujih valutah od 13.30 do 14.00 (10.00 do 10.30).
  • Direktne obveznice od 10:00 do 11:00.
  • Izvedeni finančni instrumenti od 09:00 do 11:00 in od 12:30 do 15:10 (09:00 do 11:10).
  • Izpeljanke JGB od 09:00 do 11:00, od 12:30 do 15:00 in od 15:30 do 18:00.

Opomba: zgoraj omenjeni delovni čas je v Tokiu na Japonskem po lokalnem času. Standardni časovni pas za Tokio je UTC/GMT +9 ur.

Vikendi

Tokijska borza je odprta od ponedeljka do petka in upošteva naslednji urnik praznikov za koledarsko leto 2019:

  • 1-2. januar;
  • 8. januar;
  • 31. marec;
  • 30. april;
  • 3-4. maj;
  • 16. julij;
  • 17. september;
  • 24. september;
  • 8. oktober;
  • 23. november;
  • 24. december;
  • 31. december.

Pomembne borze in borze

Delniški trgi so finančni trgi, ki povezujejo posamezne in institucionalne vlagatelje s podjetji, ki potrebujejo kapital. Ti trgi igrajo pomembno vlogo v gospodarstvudržav. Borze sodelujejo z nacionalnimi in mednarodnimi regulatorji, da zagotovijo preglednost in zaščitijo udeležence pred nepoštenimi trgovinskimi praksami.

Severna Amerika Azija Evropa Drugi trgi
Njujorška borza in Nasdaq sta vodilna po vrednosti delnic, s katerimi se trguje. Newyorška borza, kot največja svetovna borza, je prednostno prizorišče za tisoče delnic in vrednostnih papirjev ameriških in tujih podjetij. Dow Jones Industrial Average, S&P 500 in Nasdaq-100 so tesno povezani s tržnimi indeksi, ki sledijo košaricam delnic, ki kotirajo na teh dveh glavnih trgih. Ti indeksi pogosto služijo kot približek za gospodarstvo ZDA, ki pomembno vpliva na druga velika svetovna gospodarstva Naslednji trije največji borzi po vrednosti delnic, s katerimi se trguje, so bili Tokijska borza, sledila sta ji dve kitajski borzi Šanghaj in Shenzhen. Ti trgi odražajo vse večji pomen Azije v novem tisočletju. Tokijska borza je v edinstvenem položaju kot trg, ki začne trgovati, ko je v New Yorku večer London in Frankfurt sta dom dveh največjih evropskih borz. London velja za finančno prestolnico Evrope, Frankfurt pa je glavno nemško finančno središče in dom Evropske centralne banke. Združeno kraljestvo je eno največjih gospodarstev v Evropi in London služifinančni posrednik med Evropo in Severno Ameriko. Pariz, Milano in Madrid so dom drugih pomembnih evropskih borz Pomembno vlogo pri učinkoviti distribuciji kapitala igrata borzi Sao Paulo in Johannesburg, ki sta največji v svojih regijah. Informacijska tehnologija je prav tako olajšala ustvarjanje elektronskih komunikacijskih omrežij, ki večinoma institucionalnim vlagateljem omogočajo 24-urno trgovanje prek varnih strežnikov

Kako se tokijska borza razlikuje od drugih?

Na prvi pogled vodilna japonska borza deluje kot katera koli druga. Toda tako kot marsikaj drugega na Japonskem je tudi tisto, kar se na površini zdi znano, lahko v notranjosti zelo drugačno. Ta borza je ena največjih, najbolj opazovanih in vplivnih na svetu. Toda borzo še vedno večinoma urejajo japonska pravila, kar je frustrirajoče za Zahodnjake, ki poskušajo trgovati na tokijski borzi s standardnimi analitičnimi ukrepi.

TFB v notranjosti
TFB v notranjosti

"Vse predpostavke, ki jih imamo na delniških trgih, niso v skladu s tokijsko borzo," je dejal Peter Tasker, generalni direktor britanskega podjetja za vrednostne papirje Kleinwort Benson International. Kljub zlomu na svetovnih borzah, ko so cene na številnih vodilnih borzah padle za 30 odstotkov, je Tokio cene znižal le za 15 odstotkov.

Sovražni prevzemi, ki so prevladovali na Wall Streetu, na Japonskem niso znani, kjer se pravice delničarjev štejejo za manj pomembne kotpravice zaposlenih v podjetju.

Na tokijskem trgu že dolgo prevladujejo borze na Japonskem. Predstavlja več kot 95 % vseh delnic in lastniškega kapitala v državi. Toda lani je tokijski trg postal vreden več kot katera koli druga borza, deloma zaradi rasti japonskega jena v primerjavi z dolarjem in deloma zaradi naraščajočih cen delnic. Konec oktobra je bila newyorška borza kapitalizirana na 2,254 bilijona dolarjev, Tokio pa na 2,677 bilijona dolarjev.

Vlagatelji v tujini so začeli podrobneje gledati na tokijski trg in mnogim ni bilo všeč, kar so videli. Nekateri ekonomisti pravijo, da je trg precenjen in da gre proti kolapsu. Opozorili so na divja nihanja cen delnic, napihnjena razmerja med ceno in dobičkom ter višino naložbe na podlagi visokih cen zemljišč.

Nekateri posredniki verjamejo, da se bo trg v Tokiu kljub prisotnosti več tujega kapitala uprl pritisku sprememb. Pred dvema letoma je borza dovolila uvrstitev šestih tujih podjetij na borzo.

"Tujci se zavajajo, če mislijo, da je njihova prisotnost dovolj za spremembo temeljne narave tega trga," je dejal Perry Gary, višji analitik pri Chase Manhattan Securities. Trg odraža strukturo te družbe.

Drugi trdijo, da se bo tokijski trg spremenil z velikim vplivom na mednarodne trgovinske prakse. Mnogi Japonci verjamejo, da japonski trg še ni zrel.

Japonska trguje z delnicami že od leta 1878, vendar je tokijski trg postal globalen šele pred kratkim. Zanimanje za trgovanje z delnicami se je povečalo, saj so Japonci postali glavni vlagatelji na svetovnih delniških in obvezniških trgih.

Možnosti

Tokijska borza igra pomembno vlogo v sodobnem japonskem gospodarstvu. Evolucijsko izhaja iz trga vrednostnih papirjev: kupci in prodajalci so potrebovali prostor za opravljanje transakcij, kar je postala borza. Borza je središče gospodarskega življenja države, ki zagotavlja redno delovanje organiziranega trga vrednostnih papirjev. Nacionalna borza obstaja v vsaki državi s tržnim gospodarstvom.

Tokijska borza, fotografija
Tokijska borza, fotografija

Japonska borzna skupina je postala ena najmočnejših na trgu vrednostnih papirjev na svetu in se dinamično razvija. Borza v Tokiu je največja v državi in prav prek nje je Japonska vstopila na svetovni trg.

Priporočena: