Kaj je obveznica preprosto povedano?

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Obveznice krožijo po svetu že več kot 200 let – dolgo časa za eksperimente z različnimi izdajami najstarejših vrednostnih papirjev. Prve obveznice je že v 17. stoletju izdala država Anglija – pod prejemki-obveznicami so si izposojali denar od ljudi za pokrivanje proračunskega primanjkljaja. Se pravi isto posojilo, vendar namesto banke ljudje dajejo denar v zameno za obresti in kasnejši odkup vrednostnih papirjev, vendar brez dolgih sodobnih pogodb. Poleg klasičnih vrst obveznic, ki so prestale preizkus časa in veljajo za najbolj zanesljive, je v današnjem hitro spreminjajočem se svetu vedno več novih vrst dolžniških obveznosti. Samo razumeti morate, kaj je obveznica - predhodnica številnih sodobnih finančnih instrumentov.

Malo zgodovine

Po zgledu Anglije je sovjetska država že desetletja izdajala obveznice, ki obveznicam zagotavljajo dodaten dohodek za reševanje številnih finančnih vprašanj. V tistih zgodovinskih časih je odkup državnih vrednostnih papirjev imelprisilna narava. Poleg tega so se obresti za plačila redno zniževale, plačilni roki pa so bili odloženi za 20-30 let.

V Rusiji se je zgodovina izdaje obveznic začela v 18. stoletju s Katarino II., ki je vodila uspešno zunanjo ekonomsko politiko, na Nizozemskem in v Italiji si je zagotovila posojila za dolgotrajno vojno s Turki. Znesek zunanjega dolga je na koncu dosegel 200 milijonov rubljev, kar za današnji denar pomeni približno 11 milijard rubljev.

Med domovinsko vojno leta 1812 je bilo potrebno novo državno posojilo v obliki kratkoročne izdaje obveznic, vendar zaradi prisilne narave odkupa državnega posojila obveznice niso postale ljudski vrednostni papir tistega časa.

Do sovjetske dobe je državna blagajna živela v načinu dolgoročnega dolga, izdajala je vrsto obveznic, nadomeščala stare državne blagajne, ki jim je potekla veljavnost, z novimi. Zgodovina ZSSR se spominja obveznic v obliki zmagovalnih posojil, s katerimi si lahko kupil »redkobno blago«. V devetdesetih letih prejšnjega stoletja izdane državne obveznice niso več pomenile zavarovanja blaga, saj so zdaj finančni instrument, v katerega lahko vložijo tako organizacije kot vsak posameznik, ki je vedel, kaj lahko obveznica vloži..

zlato posojilo

Najbolj znano vladno posojilo v zgodovini ZSSR je bilo "zlato posojilo" obveznic iz leta 1982. Ljudje so te obveznice, izdane v velikem obtoku leta 1982, imenovali "posojilo Brežnjev" in točen znesekizdane obveznice niso bile uradno objavljene. Apoeni obveznic "zlatega posojila" so bili izdani v 25, 50 in 100 rubljev, z letnim dohodkom 3%, kar je takrat veljalo za zelo dober denar. Lastništvo obveznic ni bilo nikjer zabeleženo, izdane so bile na prinosnika, saj veljajo za praktično drugo valuto v državi.

Obveznice so bile izžrebane večkrat na leto in zmagala je obveznica, katere številka je med žrebanjem izpadla. Potem je bilo mogoče dobiti dobitek do 10 tisoč rubljev.

Ko je Sovjetska zveza razpadla, so dolžniške obveznosti do državljanov države padle na Rusko federacijo. Izpolnjevanje finančnih obveznosti v obliki poplačila dolgov in zamenjave za nove obveznice se je nadaljevalo do konca leta 1994. Lastniki že novih dolgov, ki so 1982 obveznic zamenjali za obveznice iz leta 1992, so sredstva na njih prejemali do oktobra 2004, nato se je rok plačila podaljšal do konca leta 2005. Obveznice so bile odkupljene s preračunom ob upoštevanju denominacije iz leta 1998. Izkazalo se je, da so za obveznice z nominalno vrednostjo 500, 1000 in 10.000 rubljev plačali 50 kopekov, 1 rubelj oziroma 10 rubljev.

Po izteku vseh plačilnih rokov se je veliko imetnikov obveznic "zlato posojilo" zaprosilo na sodiščih za rešitev vprašanja pridobitve zapadlih sredstev po obveznostih. V sodstvu naše države so prosilci povsod prejeli zavrnitve. Toda Evropsko sodišče za človekove pravice je obravnavalo več pritožb, katerih pravnomočne sodbe so zavezujočeopraviti zapadla plačila. Najbolj vztrajni in potrpežljivi so prejeli svoj denar iz državnega dolga.

Kdo lahko izda obveznice

Pri nas, razen za državo, lahko izda obveznice katera koli pravna oseba, na primer delniška družba ali družba z omejeno odgovornostjo. Državne obveznice imajo pravico postaviti tako na ravni Ruske federacije - to so obveznice zveznega posojila za posameznike - OFZ, kot na ravni subjektov federacije, na primer obveznice Saratovske regije, Moskovske regije, mesto Moskva, pa tudi na ravni občin - obveznice Novosibirsk, Tomsk.

V "novi zgodovini obveznic" do leta 2001 so bile izdane samo državne obveznice - kratkoročne, OFZ in obveznice subjektov federacije - Moskve, Sankt Peterburga, regije Orenburg.

Prva izdajatelja podjetij na ruskem trgu vrednostnih papirjev sta bila OAO Gazprom, kasneje s sodobnim instrumentom Gazprombank obveznice plus, in OAO NK Lukoil.

Kaj je obveznica

"Bond" pomeni "obveznost" v prevodu iz angleščine. Kaj je obveznica - to je posebna obveznost dolžnika, da ob določenem času vrne znesek dolga in zapadle obresti na dolg. Izdajatelj obveznice, tisti, ki jo je izdal, nastopa kot posojilojemalec, kupec obveznice pa je posojilodajalec. Finančniki pogosto uporabljajo slengovsko besedo "bond" namesto dolge besede "bond", kar pomeni isto stvar.

Bistvo obveznice je, da je vrednostni papir, ki svojemu kupcu zagotavlja določeno obdobje dohodka v obliki stalnega odstotka njene nominalne vrednosti z določenim obdobjem posojilnega razmerja.

Nominalna vrednost obveznice je cena, ki je natisnjena na sprednji strani obveznice in plačana na datum odkupa, to je odkup obveznice.

Obveznica je dolgoročni dolžniški instrument, navadna zadolžitev med vlagateljem, ki jo je kupil in si s tem izposodil denar, in posojilojemalcem-izdajateljem, ki je izdal obveznico.

Vlagatelj, ki je kupil obveznice, ne bo lastnik poslovanja izdajatelja (kot v primeru delnic), je le upnik družbe, ki je izdala obveznice. In ob koncu dogovorjenega roka za postavitev obveznice se izdajatelj zavezuje, da bo izposojena sredstva vrnila skupaj z obrestmi za možnost uporabe kreditnega denarja. Kaj je obveznica? Podobno je kot pri bančnem depozitu, ko stranka nakaže denar na račun, nekaj časa počaka, nato dobi denar z obrestmi. Toda za razliko od vlog obveznic ne zavaruje agencija za zavarovanje vlog. Dobiček je skoraj enak tako z obveznico kot z pologom sredstev.

Različice obveznic po obliki

Klasična oblika je kuponska obveznica - s stalnim kuponom, torej fiksnim odstotkom plačila. Družba izdajateljica izplačuje dohodek imetnikom obveznic v obliki kuponov - enaka stalna plačila za celotno obdobje plasiranjaobveznice. Ko je obveznica unovčena (odkupna s strani izdajatelja), vlagatelji prejmejo nominalno vrednost in končni kupon.

Obveznica brez zadrge - nanjo se ne plačajo kuponi, ampak samo nominalna vrednost ob koncu obdobja posojila. Edini vir dobička pri nakupu brezkuponske obveznice je razlika med nakupno ceno in nominalno vrednostjo, napisano na papirju.

V zadnjem času so zelo priljubljene obveznice z variabilnim kuponom, ko velikost kupona ni vnaprej znana, ni fiksna, ker se ves čas spreminja skupaj s stroški same obveznice, odvisno od stanje gospodarstva v državi in na svetovnih finančnih trgih.

Evroobveznice so dolžniški vrednostni papirji, ki jih na evropskem borznem trgu izdajo podjetja, ki delujejo zunaj Evropske unije. Navadni zasebni vlagatelj zaradi težav pri prenosu kapitala v tujino in visoke »vstopne ovire« na ta trg ne more poslovati z evroobveznicami ruskih izdajateljev. Z evroobveznicami je možno poslovati z najmanj 250.000 ameriških dolarjev kapitala.

Razlika v obliki daje nekatere prednosti izdajatelju samemu. Izplačilo dohodka, odkup obveznic in drugi posli se izvajajo po nižjih stroških za posojilojemalca.

Obveznice po zapadlosti

• Kratkoročna - postavitev obveznic za obdobje od 1 do 3 let.
• Vmesno - za obdobje od 3 do 7 let.
• Dolgoročni - postavljeni za največjo zapadlost od 7 do 30 let. Zanj je značilna večja volatilnost cen ob spremembitržne razmere, torej bolj tvegane.
• trajno - od 30 let ali več brez fiksnega datuma odplačila.

Junk Bonds

Obveznice z visokim tveganjem neplačila izdajatelja se pogosto imenujejo "junk" ali "junk" obveznice. Izraz je prišel k nam z ameriškega trga - junk obveznice. Neželene obveznice imajo zelo visok donos, vendar je najverjetneje delo s takšnimi obveznicami veliko strokovnjakov, ki znajo oceniti kreditno tveganje izdajatelja.

Obveznice po statusu izdajatelja

Corporate - izdajajo ga velika podjetja, običajno za daljše obdobje

Državne obveznice Rusije, izdane v obliki registriranih brezpapirnih vrednostnih papirjev s strani vlade države.

Municipal - obveznice regionalnih izvršilnih organov.

Mednarodna - izdana zunaj države, na primer evroobveznice, izdane v tuji valuti.

Obveznice po vrsti zavarovanja

Hipotekarne obveznice - zavarovane z deležem premoženja kot zavarovanje za zanesljivost kot izdajatelja in privabljanje več vlagateljev. Kot premoženje lahko služijo prostori, vozila, oprema. V primeru, da izdajatelj ne izpolni svojih obveznosti po obveznicah, imajo vlagatelji pravico zahtevati prodajo zastavljenega premoženja za vračilo vloženih sredstev.

Nezavarovane obveznice - dolgovi brez posredovanjakakršno koli varnost. Zanesljivost nezavarovanih obveznic je odvisna le od finančnega položaja družbe, ki je izdala obveznice, njene stabilnosti in časovno preizkušenega statusa. Znani veliki holdingi izdajajo samo nezavarovane obveznice, saj je njihovo ime že jamstvo za izpolnitev dolžniških obveznosti do vlagateljev.

Razlike med delnicami in obveznicami

To so vrednostni papirji, instrumenti finančnega trga, v katere lahko vsak vlaga. Spodaj so pomembne razlike med tržnimi deleži obveznic in vrednostnih papirjev.

1. Obveznice lahko izdajo katero koli gospodarsko podjetje, pa tudi država, delnice pa lahko izdajo samo delniške družbe.
2. Nakup obveznice oblikuje vlagateljev odnos kot upnika podjetja, ki je izdalo IOU, nakup delnice pa oblikuje vlagatelja kot lastnika-delničarja deleža podjetja izdajatelja, kar mu daje pravico do sodelovanja pri delnem upravljanju.
3. Lastnik obveznice ob zapadlosti ne bo prejel manjše od prvotne vrednosti, za razliko od delnic, ki lahko znatno podražijo.
4. Obresti kuponskih obveznic so pretežno fiksne, dividende navadnih delnic pa se močno razlikujejo zaradi poslovnih dejavnosti izdajatelja ali pa se sploh ne izplačajo.
5. Kuponske obresti na obveznice se vlagatelju izplačajo le za strogo določeno obdobje pod pogoji posojila, medtem ko delnice ustvarjajo dohodek ves čas.
6. Dohodek od obveznic, nprza obvezniški sklad je vedno nižji kot za delnice, vendar je jamstvo za njegovo pridobitev veliko višje kot za delnice.
7. Kuponske obresti na obveznice imajo prednost pri plačilih pred delnicami. V primeru nezadovoljivega poslovanja podjetja bo sprejeta odločitev, da se dividende na delnice ne izplačajo, vendar se nikoli ne postavlja vprašanje neplačila kuponskih obresti na obveznice.
8. V primeru stečaja družbe izdajateljice se najprej poplačajo dolgovi za plačila obveznic in drugi dolgovi, in šele nazadnje - za delnice. Delničarji v takih primerih tvegajo, da svojega denarja sploh ne bodo dobili.

Obdavčitev

Marca 2017, na podlagi predhodnega predloga predsednika V. V. o spremembah drugega dela poglavja 23 Davčnega zakonika Ruske federacije za obveznice, izdane v letih 2017-2020.

Pred sprejetjem omenjenega zakona so bili dohodki fizičnih oseb iz trgovanja z obveznicami obdavčeni po 13 % od kuponskega dohodka in od prodaje obveznic. Izdajatelj, ki je izdal papirje, je plačal davek na kupon in denar je prišel na račun že »bel«. Davek od prodaje obveznic je posrednik zadržal v začetku leta oziroma ko imetnik obveznice dvigne denar s posredniškega računa.

2018 Federal Loan Bonds

OFZ 2018 je značilna privlačna obrestna mera zaprvi kupon - 7,5% letno, ki se vsakih naslednjih šest mesecev poveča in ob unovčenju v treh letih znaša 10,5%. Prav državne obveznice izpolnjujejo vse zahteve po zanesljivosti in dobičkonosnosti, ki jih navadni vlagatelji pričakujejo od vlaganja svojih sredstev. Obveznice za fizične osebe v letu 2018 imajo zagotovljen visok donos z možnostjo predčasne prodaje in enostavnega nakupa ter odkupa obveznic.