Prevzem in združitev podjetij: primeri. Združitve in prevzemi

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Pogosto se za strukturiranje podjetij uporabljajo prevzemi in združitve. To so dejavnosti gospodarske in pravne narave, zasnovane tako, da združujejo več organizacij v eno samo korporativno strukturo. Lastniki nove poslovne enote so osebe, ki razpolagajo z kontrolnim deležem. Namen dogodka je izboljšati učinkovitost kapitala.

Kaj so glavne prednosti in slabosti?

V prizadevanjih za izboljšanje svojih finančnih rezultatov se podjetja trudijo združiti. Skupno upravljanje bistveno poveča učinkovitost organizacij. Združitve in prevzemi v Rusiji, kot kaže praksa, ponujajo priložnost za prilagajanje progresivnemu sistemu gospodarstva in pridobivanje dodatnih privilegijev v konkurenčnem boju.

Prednosti združevanja so očitne:

• zmanjšanje časa za doseganje pozitivnega učinka;
• optimizacija davčne osnove;
• geografska širitev poslovanja;
• pridobite nadzor nad opredmetenimi neopredmetenimi sredstvi;
• pridobitev obratnega kapitala neposredno po predhodno podcenjeni vrednosti;
• takojšnji nakup določenega tržnega sektorja.

Obstaja tudi nekaj slabosti:

• razumno visoki stroški v zvezi s plačilom kazni;
• pomembne težave pri ustvarjanju podjetij v različnih panogah;
• možne težave pri interakciji z novimi zaposlenimi;
• Pravzaprav posel morda ni zelo donosen.

Značilnosti tekočih procesov

Tečejo prevzemi in združitve imajo svoje posebnosti. S prostovoljno združitvijo podjetij je treba ustanoviti novo pravno osebo. Če se eno podjetje pridruži drugemu, potem glavno ohrani svoje bistvo kot subjekt. Vse pravice in obveznosti hčerinskih družb preidejo nanj.

Združitev je postopek prostovoljne združitve dveh ali več pravnih oseb. Po registraciji vseh dokumentov začne delovati nov gospodarski subjekt. Kombinacija se lahko izvede v dveh scenarijih.

1. Prestrukturiranje podjetij se izvaja s popolno likvidacijo. Ustanovljeni subjekt pridobi sredstva in obveznosti vključenih subjektov.
2. Pri združitvi se izvede delni prenos pravic obstoječih subjektov na pravicah do naložbenega depozita. Udeleženci v tem primeru ohranjajo administrativno in ekonomsko integriteto.

V okviru prevzema podjetjase nanaša na postopek, s katerim eno podjetje odkupi drugo. Po registraciji začne v celoti nadzorovati svoje dejavnosti. Hkrati prevladujoče podjetje pridobi od 30 odstotkov odobrenega kapitala druge pravne osebe.

Razvrstitev postopkov pridružitve

M&A posli se lahko razdelijo po različnih načelih. Vrsta združitve se izbere glede na pogoje, ki so vzpostavljeni v tržnem okolju, pa tudi na potencialne priložnosti, ki jih imajo gospodarske družbe.

Tabela prikazuje glavne vrste spojev.

Ogled	Funkcije
Horizontalno	Proces združuje organizacije, ki se ukvarjajo z isto dejavnostjo ali s podobno tehnično in tehnološko strukturo.
navpična	Povežite podjetja neposredno v različnih panogah. To se naredi za nadzor prejšnjih stopenj proizvodnega procesa.
konglomerat	Delovanje združevanja podjetij v različnih panogah, medtem ko nimajo tehnološke ali proizvodne podobnosti.
prednikov	Združevanje podjetij, ki razvijajo isti izdelek. Na primer, kombinacija podjetij za proizvodnjo mobilnih naprav inprogramska oprema.

Prav tako so združitve in prevzemi razvrščeni glede na nacionalne in kulturne značilnosti. Če se organizacije, ki se prestrukturirajo, nahajajo na ozemlju ene države, se štejejo za nacionalne. Njihove dejavnosti ne presegajo meja, znotraj katerih jih izvajajo. Transnacionalna je zveza subjektov iz različnih držav. Njihovo število je lahko neomejeno. Večnacionalne korporacije so danes pogoste.

Osnove pozitivnega učinka

Da bi bili prevzemi in združitve pozitivni, je treba upoštevati nekatere dejavnike:

• določanje optimalne oblike zveze;
• hitrost povezovanja s procesom osebja srednjih in višjih menedžerjev;
• predvideni kapital za integracijo;
• transakcijski postopek;
• izbira primarnega predstavnika za prihodnja razmerja.

Med delovanjem je treba že od samega začetka razumeti, da mora pridobitev pozitivnega rezultata pri združevanju organizacij voditi k povečanju dobička. V celotni fazi prestrukturiranja je treba storjene napake pravočasno odpraviti. Končni cilj ni le imeti sinergijski učinek, ampak ga ohraniti dlje časa.

Priprava na postopek M&A

V začetni fazi so postavljene glavne naloge in načini za njihovo reševanje. Treba je razumeti, ali zastavljeni cilji zmorejodoseči z alternativnimi sredstvi. Za to je potrebno izvesti postopke za povečanje internih zmogljivosti, razviti ustrezne marketinške strategije in druge ukrepe, ki lahko približajo načrtovani rezultat.

Po tem se poišče ustrezno podjetje za združitev. Priprava neposredno na posel poteka v treh fazah.

1. Proučuje se obseg podjetja: ocenjuje se dinamika rasti, možna porazdelitev potenciala in vpliv zunanjih dejavnikov. Prvi korak je upoštevati dejanska sredstva in obveznosti.
2. Analizirajo lastne sposobnosti. V vsakem primeru mora podjetje izvesti nepristransko samoocenjevanje. Na podlagi pridobljenih podatkov lahko razumete, katera merila je treba upoštevati pri izbiri organizacije.
3. Možni konkurenti se raziskujejo. Vse pozitivne vidike združitve lahko občutite, če natančno preučite potencial tekmecev. Z njihovo oceno lažje določimo strateško smer.

Analiza učinkovitosti zaključene transakcije

Mnenje, da bo združitev podjetij izjemen uspeh, če bo za nasprotnika izbrano podjetje s tržnega področja, ki se progresivno razvija. Vendar ta pristop ni pravilen. Končna ocena združitev in prevzemov temelji na različnih študijah:

• analiza bilance poslovanja prihodkov in izdatkov;
• določanje koristi integracije za vse strani;
• ob upoštevanju značilnosti sindikata;
• Prepoznavanje glavnih problemov na področju davčne osnove, kadrovskih in pravnih omejitev.

Možne slabosti

Transformacije z gospodarskimi strukturami imajo lahko ne le pozitivne, ampak tudi negativne učinke. Študije so pokazale povsem drugačne rezultate. Analitiki so ugotovili, da negativni trenutki nastanejo iz več razlogov, povezanih med seboj:

• napačna ocena zmogljivosti podjetja, ki se združuje;
• zloraba finančnih sredstev, potrebnih za integracijo;
• nepismeni koraki na stopnji kombinacije.

Praktična uporaba

V obdobju gospodarske nestabilnosti v državi je najboljši izhod iz situacije ustvariti zavezništvo. Takšni ukrepi bodo pomagali zmanjšati vrednost premoženja in združiti prizadevanja za preživetje v času krize. Primerov združitev in prevzemov je kar nekaj, a posebno pozornost si zasluži možnost z ameriškim podjetjem LHC Group.

Zastopana organizacija je v šestih mesecih uspela podvojiti lastno vrednost. In to v kontekstu finančne krize. Uporaba sheme zunanjega izvajanja je omogočila povečanje strukture za 8 gospodarskih enot v samo šestih mesecih. Osvojena finančna korist je omogočila znatno razširitev obsega storitev. Podjetje je kljub negativnim zunanjim dejavnikom uspelo najti priložnosti za napreden razvoj z naložbami.

Bkot zaključek

Na ruskem trgu združitev in prevzemov se je skupni znesek opravljenih transakcij zmanjšal v povprečju za 29 odstotkov. To je posledica zmanjšanja obsega izvedenih operacij. Delež Ruske federacije na svetovnem trgu je znašal približno 1,3 odstotka. V zadnjem desetletju tako nizkih stopenj ni bilo opaziti. Pri tujih naložbah se je njihov obseg povečal za 40 odstotkov.