Vrste, struktura, analiza virov financiranja investicijskih projektov

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Eden od splošnih vidikov gospodarskega razvoja Ruske federacije na sedanji stopnji družbe je obstoj inovativnega gospodarstva. Rešitev problema, povezanega s povečanjem aktivnosti na področju inovacij, ima dvojni odsev, če obravnavamo problematiko na ravni posameznih struktur. Po eni strani se inovativna dejavnost ruskega gospodarstva oblikuje iz projektov različnih podjetij. To dviguje raven njegove konkurenčnosti. Po drugi strani pa so inovacije pomembno orodje v konkurenčnem boju posameznih podjetij in organizacij tako na mednarodnem kot domačem trgu. V našem članku bomo govorili o investicijskih potrebah projektov in virih njihovega financiranja. Analizirajmo klasifikacijo, strukturo virov in jih podrobno analizirajmo.

Predmeti financiranja investicijskih projektov. Metodologija

Pod viri financiranja investicijskih projektov je treba razumeti sredstva, ki se uporabljajo kot naložbena sredstva. Omeniti velja, da je trenutno veliko odvisno od njihove kompetentne izbire. To je izvedljivost investicijskega dela; razdelitev dohodka, prejetega od tega; nekakšno jamstvo za finančno stabilnost vlagateljem. Iz virov financiranja investicijskih projektov in določenih načinov vlaganja se oblikuje enoten sistem. Dodati je treba, da za vsako metodo stoji resnična tržna entiteta.

Med načini vlaganja je pomembno omeniti naslednje:

• kredit.
• država.
• kombinirano.
• Samofinanciranje.

Tržni subjekti:

• Izmenjava vrednostnih papirjev.
• Komercialne bančne strukture.
• Proračuni različnih ravni.
• Podjetja.

Razvrstitev virov financiranja

Upoštevati je treba, da so vsi imenovani subjekti lahko vlagatelji. In viri financiranja investicijskih projektov so:

• Lastna finančna sredstva vlagatelja (amortizacija; dobiček; prihranki, prihranki fizičnih in pravnih oseb; sredstva, ki jih plačajo zavarovalne strukture kot nadomestilo za izgube zaradi vseh vrst nesreč). Ne smemo pozabiti, da mora vsaka komercialna organizacija danes analizirati strukturovire financiranja investicijskih projektov, kot tudi za prepoznavanje določenih trendov, njihovih vzrokov v primeru negativnega vmešavanja tretjih oseb v proces.
• Izposojena sredstva od vlagateljev ali viri, ki so jih prenesli. Osupljiv primer so proračunska ali bančna posojila.
• Zbrana sredstva vlagateljev. Govorimo o denarju, prejetem od prodaje delnic, pa tudi zaradi prispevkov - na primer delnic - državljanov, članov delovnih kolektivov in pravnih oseb.
• Sredstva izvenproračunskega načrta.
• sredstva zveznega proračuna, ki se lahko zagotovijo tako na povratni kot nepovratni osnovi, kot tudi proračunski kapital sestavnih subjektov Ruske federacije.
• Denar tujih vlagateljev.

Vrste virov financiranja za investicijske projekte

Financiranje investicij v objekte in gradbene projekte lahko prihaja iz enega ali več virov. Trenutno so razvrščeni v:

• Proračun (centraliziran) - sredstva iz proračuna na zvezni ali lokalni ravni, pa tudi iz proračunov sestavnih subjektov Ruske federacije.
• Izvenproračunsko (decentralizirano) - vse ostalo (izposojeni denar, zbran iz zunajproračunskih skladov, lastna sredstva struktur, individualni razvijalci, naložbe tujega kapitala). Treba je opozoriti, da danes uporaba privabljenih virov financiranja investicijskih projektov na ozemlju Ruske federacije ni prevladujoča.

Strukturaviri financiranja

Gospodarski sistem se ne razvija in sploh ne obstaja brez oblikovanja in kasnejše uporabe investicijskih virov. Prav rešitev vprašanja, povezanega z njihovim iskanjem, omogoča povečanje učinkovitosti delovanja gospodarstva. V ekonomski literaturi so viri financiranja investicijskih projektov običajno razvrščeni po treh področjih: lastni, posojilni, izposojeni. Omeniti velja, da jih je mogoče razširiti z dodajanjem proračunskih naložb, pa tudi z dobrodelnimi in brezplačnimi prispevki.

Vsak vir financiranja za investicijski projekt ima lahko določene sestavine, obseg, vlogo in pomen. V vsakem novem primeru se bodo bistveno razlikovali glede donosnosti, razpoložljivosti, plačila in učinkovitosti.

Lastni viri naložb

Priporočljivo je, da ločeno razmislimo o lastnih virih financiranja investicijskih projektov in o mehanizmih njihove uporabe. Gospodarska rast je odvisna od strukture in obsega investicij v nacionalno gospodarstvo. Poleg tega bi morala država aktivno sodelovati v investicijskem procesu, ga regulirati, spodbujati in usmerjati. Nadalje to upoštevamo in analiziramo temeljne možnosti in dejanske probleme glavnih virov financiranja investicijskih projektov in mehanizmov njihove uporabe. Danes je materialna osnova za proces razširjene reprodukcije kjerkoli na svetu samofinanciranje struktur. Povedano drugače, financiranje investicij gospodarskega subjekta se praviloma izvaja na račun lastnih virov: amortizacije osnovnih sredstev, dobička in rezerv. Hkrati se lastna sredstva nove formacije štejejo za interna, posojila in izposojena sredstva pa so zunanji vir financiranja investicijskih projektov.

Kateri so izzivi?

Upoštevati je treba, da je možnost uporabe dobička strukture kot enega od glavnih virov kopičenja vse težja zaradi povečanja števila nedonosnih podjetij, velikega obsega nedonosnih podjetij. plačil, pa tudi želja poslovnežev, da čim bolj zmanjšajo dobičke ali jih sploh ne razkrijejo, da ne bi plačevali davkov. Analiza stanja dokazuje, da so glavni viri financiranja investicijskih projektov lastni. Dobiček velja za ključno interno orodje za ustvarjanje finančnih naložb. Zagotavlja obstoječo usmeritev strateškega razvoja podjetja.

Na račun dobička je podjetje sposobno plačevati davke, oblikovati potrošniške in rezervne sklade ter akumulirati investicijske vire za popoln gospodarski razvoj. Omeniti velja, da je zadnji del dobička podjetja že po definiciji glavni vir financiranja investicijskih projektov. Viri zanaložba, ki nastane iz dobička podjetja, se razkrije v procesu njegove distribucije v skladu z različnimi nameni.

Izbira vira financiranja investicijskega projekta je v veliki meri odvisna od zmožnosti strukture in zunanjih okoliščin. Drugi način samofinanciranja je amortizacija tistih sredstev podjetja, ki so dolgoročna. Zato je najpomembnejše orodje za regulacijo investicijske dejavnosti amortizacijska državna politika.

Politika amortizacije

Učinkovitost amortizacijske politike je v prvi vrsti določena s tem, v kolikšni meri so pri upravičevanju trenutnih amortizacijskih stopenj upoštevani gospodarski procesi, ki dejansko potekajo. Pomembno vlogo igra ravnovesje, pravočasnost njihove spremembe. Odbitki od neopredmetenih sredstev in osnovnih sredstev, ki jih uporablja družba, so trajnejši vir naložbenih virov, zlasti ko gre za objekte s precejšnjo količino sredstev. Z uporabo različnih metod amortizacije lahko podjetje nadzoruje oblikovanje tokov amortizacije. Podjetje ima pravico, da samostojno izbere način pospešene ali linearne amortizacije osnovnih sredstev za proizvodne namene.

Kateri viri financiranja so pomembnejši?

Kot se je izkazalo, imajo privabljeni viri financiranja investicijskih projektov drugotnega pomena, v ospredje pa so lastni. Zato je treba ustvariti ustrezne predpogoje, katerih ključni so naslednji:

• Izboljšajte kroženje sredstev.
• Opazno izboljšanje finančne discipline in finančnega stanja podjetij.
• Dopolnitev obratnega kapitala.
• Izboljšanje politike na področju davkov in taks, njeno primarno usmerjenost v predvidevanje fiskalnih dejavnikov za delo gospodarskih subjektov ter zagotavljanje stabilnosti. Razlikovanje danes obstoječih načel obdavčitve za spodbujanje procesov akumulacije in varčevanja.
• Racionalizacija finančnih tokov in kapitalskih naložb v realnem sektorju gospodarstva.
• Oblikovanje pogojev, pod katerimi bodo strukture delovale kot tržni subjekti.

Analiza virov financiranja za investicijske projekte

Pritegnitev katerega koli vira financiranja naložb je povezana z določenimi stroški strukture. Na primer, izdaja novih delnic vključuje izplačilo dividend neposredno delničarjem, prejem posojila - plačilo obresti nanj, uporabo lizinga - plačilo nadomestila najemodajalcu itd. Zato je treba pri analizi določiti ceno različnih virov financiranja in določiti najbolj donosne od njih.

Omeniti velja, da so trenutno edino možno sredstvo za financiranje naložb FIG bančna posojila. Politike, ki jih je oblikovala vlada v zadnjih nekaj letih, so imele posreden, a izjemno močan vpliv na spodbude inmožnost financiranja finančno-industrijskih projektov finančno-industrijskih skupin s strani bančnih institucij. Pri urejanju gospodarstva je v zadnjem času eno najpomembnejših področij vpliva na politične prioritete bančnih struktur pridobivanje sredstev finančnih organizacij za financiranje državnega primanjkljaja. proračun. Opozoriti je treba, da visoke stopnje alternativne dobičkonosnosti ovirajo razvoj kreditiranja in vlaganja bančnih institucij v panogi, kamor je priporočljivo vključiti investicijske projekte finančne in industrijske skupine.

Drugi najpomembnejši dejavnik, ki ovira razvoj te dejavnosti, je vedno večja negotovost pogodbenih obveznosti v domačem gospodarstvu. Če samo enkrat pogledamo na situacijo, bi lahko napačno sklepali, da oportunistično vedenje bančnih posojilojemalcev nikakor ni povezano z regulativno dejavnostjo vlade. Kljub temu podrobnejša analiza kaže, da slabo vero gospodarskih subjektov pri izvajanju pogodb v veliki meri izzovejo določena dejanja s strani same države. Vsekakor je praksa, ki se je razvijala več let in je povezana z nezaščitenostjo interesov vlagateljev in upnikov, bistvena ovira za povečanje vloge bančnih naložb in posojil pri financiranju investicijskih projektov finančno-industrijske skupine..

Zaključni del

Torej, v celoti smo upoštevali sorte, strukturo virov financiranja naložb, kot tudianalizirali nekatere od njih. Za zaključek velja omeniti, da pristop k problematiki, obravnavani v prejšnjem poglavju, omogoča ločitev analize finančnih odločitev od analize naložbenih odločitev. Mimogrede, šele po izračunu neto sedanje vrednosti projekta lahko analizirate vsak vir financiranja posebej.

Upoštevati je treba, da se za utemeljitev kakršnega koli investicijskega projekta oblikuje poslovni načrt, ki odraža bistvo aktualne problematike, vlogo projekta pri njenem premagovanju, pričakovani učinek postavitve idejo v dejanja, vire financiranja itd. Če je projektna možnost sprejeta, se izvede analiza njene izvedbe s primerjavo kazalnikov v resnici z vrednostmi, predvidenimi v poslovnem načrtu.

V zaključnem delu je priporočljiva analiza in avtomatska analiza. V skladu z njim se po vnaprej izdelanem algoritmu izvede podrobna študija vseh finančnih in ekonomskih vidikov projekta, ki zahteva naložbe, začenši s pogoji financiranja in konča z oceno izvedljivosti projekta kot celota, kar kaže na negativne lastnosti njenega izvajanja. Omeniti velja, da je analiza mogoče izvesti tako za celoten projekt kot za nekatere njegove odseke. Postopek se izvaja v grafični različici. Analizo spremljajo besedilni komentarji. Dodati je treba, da se vse informacije, navedene v njem, lahko uporabijo za začetno zasnovo projekta. Poleg tega je na podlagi analize mogoče ugotoviti pomanjkljivosti v proizvodnem načrtu projekta in zato -stopnjo tveganja zadevne naložbe.

Šele kot rezultat analize lahko razvijalci oblikujejo številne alternativne različice ideje (na primer z različnimi viri financiranja, drugačno strukturo proizvodnih ali investicijskih stroškov itd.). Poleg tega program v načinu takšne analize samostojno ponudi kratek zaključek v zvezi z oceno ključnih kazalnikov uspešnosti. Če pride do neskladja s sprejetimi metodami, bo predlagala najučinkovitejše načine za njihovo odpravo.

Na koncu se finančni načrt zaključi z opisom virov financiranja za vsa koledarska obdobja projekta ter analizo finančnega stanja podjetja in učinkovitosti investicij v prihodnosti.