Kaj je IPO in koliko stane izdajatelja

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

IPO je prva javna izdaja delnic podjetja, ki se praviloma izvaja preko borz. Ta precej modna okrajšava je prišla k nam iz zahodne prakse. Vendar pa sam postopek ureja ruska zakonodaja, zlasti zakon o trgu vrednostnih papirjev. Določa postopke, kot so priprava odločbe o izdaji emitivnih vrednostnih papirjev, zahteve za obrazce za potrjevanje pravic, postopke za izdajo, državno registracijo, zahteve za prospekt ipd. Vse faze izdaje morajo biti v skladu s tem zakonom in drugimi predpisi. (vključno z odobritvijo Zvezne službe za finančne trge).

Kaj je v bistvu IPO? Lahko rečemo, da gre v bistvu za program predstavitve delnic družbe potencialnim vlagateljem na način, da se slednji za vrednostne papirje zanimajo – in jih kupijo. Stranke v tem procesu so družba izdajateljica, zavarovalci, vodilni menedžerji (praviloma so to banke), borza in druge osebe. Igrajte ključno vlogozavarovalci, ki za določeno plačilo jamčijo, da bo tak IPO izveden.

Preden lahko podjetje postane javno, se mora na nek način ekonomsko izkazati. Za to mora imeti večletne privlačne računovodske izkaze in dobre možnosti za razvoj, saj vsakega vlagatelja zanimajo zanesljive in donosne naložbe. Če je podjetje na splošno znano po svojih izdelkih, izvaja računske programe, izdalo obveznice, potem se poveča verjetnost uspešne plasiranja delnic. Poleg tega vam "slavnost" omogoča izvedbo prve javne izdaje z minimalnimi stroški organizacije. Začetna javna ponudba vključuje plasiranje delnic na borzo, zato mora izdajatelj vedeti tudi, kako izpolnjuje zahteve določenega mesta – od ruske MICEX-RTS do tuje NYSE ali LSE.

Finančne in druge informacije se posredujejo glavnemu vodji, ki pripravi informacijski memorandum in organizira tako imenovani road show za podjetje. Med njo potekajo sestanki s potencialnimi kupci delnic, se predstavi družba in se razširjajo informacije, da bo tak IPO opravljen ob določenih datumih. Vodilni vodja izbere tudi nabor zavarovancev glede na to, kakšne baze vlagateljev imajo, kako dober je njihov ugled, kakšni so stroški storitev.

Vrednostne papirje v okviru IPO je mogoče dati na naslednje načine:

1. Način fiksne cene. Ta metoda zagotavljamaksimalno enak dostop za vse vlagatelje, ki morajo samo izbrati, koliko vrednostnih papirjev bodo kupili.
2. Dražba. V tej situaciji se delnice najprej prodajo tistim, ki lahko plačajo največ.

3. Knjižna metoda, ki je najpogostejša. Pomen postopka je, da se v okviru road showa zbirajo informacije o preferencah vlagateljev. Zavarovalci nato izpolnijo knjigo naročil, določijo ceno in razdelijo delnice. Hkrati pa je v nekaterih primerih tveganje neumestitve v celoti na strani posrednika, ker odkupi določen paket delnic zase.

Kaj je IPO – v smislu stroškov za podjetje? Strokovnjaki ugotavljajo, da je to precej drag postopek, ker. posredniške storitve lahko stanejo 3 % zneska izdaje, dodatni stroški za odvetnike, revizorje, oglaševalske agencije pa lahko znašajo približno 1,5 milijona dolarjev za Rusijo in več kot 2,5 milijona dolarjev za tuje umestitve.