Portfelj obveznic: donos, analiza dinamike, upravljanje portfelja

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Obveznice so bile in ostajajo najbolj zanesljiva in hkrati donosna alternativa bančnim depozitom. Ljudje, ki so navajeni delati svoj denar, vedno vlagajo v dolžniške vrednostne papirje in prejemajo zajamčen dohodek. Kako zgraditi portfelj obveznic tako, da z minimalnim naporom prinaša konkurenčen dohodek in zmanjšuje tveganja? Več o tem preberite spodaj.

prednost portfeljskih naložb

Vsak izkušen vlagatelj bo potrdil, da je glavna sestavina uspeha na borzi kompetenten pristop k oblikovanju portfelja vrednostnih papirjev. Če zagotovo veste, da bodo vrednostni papirji določenega podjetja prinesli dober donos, lahko vsa svoja prosta sredstva vložite v obveznice ali delnice tega podjetja. Hkrati vam nihče ne bo zagotovil dohodka. Delujete na lastno odgovornost. In z enako verjetnostjo lahko povečate svoj kapital in propadete.

Toda če tiČe kupite enake papirje kot del portfelja, bodo vaše druge naložbe, zlasti če so razpršene, brez težav pokrile morebitno izgubo v primeru nesrečnega spleta okoliščin. Vlaganje v delniške instrumente z različnimi stopnjami donosa in tveganja se imenuje naložbeni portfelj. In če sanjate, da bi zgradili uspešno kariero kot vlagatelj, se morate naučiti, kako jo kompetentno oblikovati.

portfelj in vlagatelj

V širšem smislu naložbeni portfelj vključuje vlaganje v najrazličnejše premoženje: vrednostne papirje, bančne depozite, nepremičnine, umetnost, nakit, intelektualno lastnino in še veliko več. V najbolj poenostavljenem in življenjskem smislu portfelj pomeni vlaganje prostih sredstev v sredstva, ki ne zahtevajo vašega časa ali denarja, a hkrati prinašajo stabilen dohodek.

Če ste srečni lastnik babičinega stanovanja, ki ga oddajate za majhno najemnino in bančno kavcijo, v predalu pa je zbirka spominskih kovancev iz leta 1992, potem se lahko povsem upravičeno imenujete investitor, čeprav pasiven. Ta primer kaže, kako so naše ideje o investitorjih kot nebesih na snežno belih jahtah nekje v Sredozemskem morju mitologizirane in tudi kako blizu je vsak od nas prejemanju pasivnega dohodka. Druga stvar je, da je višina dohodka v veliki meri odvisna od višine začetnega kapitala, ki ste ga pripravljeni porabiti za naložbe. In seveda, če je z velikimi težavaminabralo majhno količino denarja, potem ga večina od nas absolutno ni pripravljena vložiti v nobeno tvegano podjetje. Zato govorimo o portfelju obveznic – najboljšem orodju za začetek poslovanja z naložbami v vrednostne papirje.

Obveznice in delnice

Za vlagatelja začetnika je najbolje oblikovati portfelj obveznic in delnic najbolj zanesljivih podjetij. Hkrati pa bodo, če nimate velikega depozita, osnova vašega portfelja dolžniški vrednostni papirji. Prav pri obveznicah je najnižja stopnja padca cene v času njihovega "življenja" na trgu, še posebej, ko gre za kratkoročne obveznice z ročnostjo do 1 leta.

Delnice so bolj primerne za aktivne špekulacije. Analiza dinamike gibanja cen na borzi kaže, da to orodje zahteva dovolj visoko finančno pismenost in razumevanje vseh mehanizmov, ki delujejo ne samo na borzi, ampak tudi v svetovnem gospodarstvu.

Kaj sestavlja portfelj

A vrnimo se k oblikovanju portfelja obveznic. Najpogostejša shema za konzervativni naložbeni portfelj je razdelitev sredstev v ustreznih razmerjih med vse vrste obveznic, ki so na voljo. V tem primeru bi uravnotežen konzervativni portfelj obveznic izgledal nekako takole:

• Tretjina kapitala je kupila tako imenovane obveznice zveznega posojila OFZ. So najbolj zanesljivi, njihova donosnost pa je na ravni donosnosti vlog vodilnih bank.
• Še ena tretjina denarja gre zanakup podjetniških obveznic vodilnih ruskih rudarskih in energetskih podjetij ali bank. Ti vrednostni papirji imajo višji donos v primerjavi z OFZ in so hkrati zanesljivi.
• Približno 20% depozita lahko vložite v občinske obveznice s povprečnim donosom, če niste pripravljeni tvegati. Če želite povečati dobiček iz svojega portfelja in za to ne boste varčevali z živci, lahko ta del kapitala vložite v obveznice mladih, malo znanih podjetij, ki ponujajo visoke donose. V tem primeru je pomembno, da razumete področje, na katerem deluje podjetje, katerega vrednostne papirje ste kupili.
• Preostala sredstva lahko uporabite za špekulacije z delnicami ali položite depozit. Izbira je spet odvisna od vašega odnosa do tveganja.

Katere obveznice kupiti

Kako veš, katere obveznice kupiti? Z OFZ je vse jasno: glavna stvar je izbrati datum zapadlosti in velikost kuponskega dohodka. V primeru zveznih dolžniških vrednostnih papirjev je bolj donosno kupiti srednjeročne in dolgoročne obveznice. Prvič, imetniki OFZ so oproščeni plačila dohodnine od teh vrednostnih papirjev. Drugič, kuponski donos na zvezne obveznice je fiksen za celotno obdobje imetja. Zato boste na primer ob nakupu papirja z ročnostjo 10 let in dohodkom 6,3 % ta odstotek prejemali letno, ne glede na znižanje ključne obrestne mere Centralne banke. In po napovedih bo še naprej upadal.

Donos portfelja obveznic se lahko znatno poveča, če se oblikuje iz vrednostnih papirjev zrazličnih zapadlosti, prihodke pa reinvestirajo v isti portfelj, s čimer postopoma širijo seznam instrumentov. Tako je po nekaj letih povsem mogoče doseči soliden pasivni dohodek. To je strategija, ki ji sledijo vsi vodilni svetovni vlagatelji.

podjetniške obveznice

Če se vrnemo k portfelju obveznic, naj spomnimo, da ne bo odveč imeti korporativne papirje tako znanih kot stabilnih podjetij ("blue chips") in "temnih konj".

Za nakup obveznic velikih podjetij je dovolj, da razvrstite najbolj zanesljive korporacije po finančnih kazalnikih, te podatke povežete z velikostjo predlaganega kuponskega dohodka in nominalno ceno papirja, po kateri je trenutno trguje na trgu. Nominalna vrednost večine obveznic je 1000 rubljev. za 1 dolžniški papir. Če vidite, da se s papirjem na trgu trguje po 105% ali 112% vrednosti, je to zanesljiv znak, da korporacija posluje dobro in da je njen papir v ceni. Vendar pred nakupom tovrstnih obveznic premislite, ali bo ta cena kmalu začela padati, saj nima kam naprej. V tem primeru obstaja velika nevarnost denarne izgube, saj bo papir unovčen po nominalni vrednosti, zanj pa ste že odložili veliko več.

tvegane obveznice

Kljub dejstvu, da trg dolga velja za najbolj konzervativnega, upravljanje portfelja obveznic vključuje določeno stopnjo tveganja. In tukaj bomo govorili o vezah malo znanih mladihpodjetja. Njihovi vrednostni papirji po tržni ceni in kuponskih prihodkih se morda zdijo najbolj privlačni. V primerjavi z OFZ je kupon zanje včasih celo dvakrat večji. Vključite takšne vrednostne papirje v svoj portfelj obveznic in tveganje izgube naložbe se bo samodejno povečalo. Zato novincem ne priporočamo nakupa vrednostnih papirjev malo znanih podjetij pod privlačnimi pogoji v višini več kot 20 % celotnega portfelja.

Naložbe v banke

Med korporativnimi obveznicami so tradicionalno povpraševani bančni zapisi. Zanesljivost največjih finančnih institucij je nesporna, pogoji za vlaganje v vrednostne papirje pa so privlačnejši kot v iste bančne produkte.

Vključitev bank na vaš seznam podjetij za portfelj obveznic, ostane le spremljati stanje na področju bonitetnih ocen neodvisnih agencij. Glede na pogostost odvzema dovoljenj bančnim organizacijam pri nas v zadnjem času je lahko na udaru tudi povsem ugledna organizacija in s tem vaša sredstva. Priporočljivo je dati prednost vrednostnim papirjem z zapadlostjo do 3, največ 5 let.

Donos in trajanje

Pri vlaganju v vrednostne papirje obstajata dva ključna koncepta, ki označujeta finančno privlačnost instrumenta. V primeru dolžniškega trga je to donos in trajanje portfelja obveznic. In če je koncept donosnosti poznan vsem, potem lahko drugi mandat prestraši vlagatelja začetnika. Pravzaprav, če pogledate, je ta koncept izjemno preprost innjegova vrednost vsebuje ključne informacije o koristi vlagatelja.

Če je donos izračunan v odstotkih ali rubljih, je trajanje določeno po dnevih. Z drugimi besedami, ta izraz pomeni, po katerem časovnem obdobju bo vlagatelj vrnil sredstva, porabljena za nakup papirja, torej bo šel na nič. Trajanje portfelja pomembno označuje njegovo učinkovitost, saj prej ko vlagatelj pokrije svoje stroške in vrne porabljeni denar, prej bo začel prejemati čisti dohodek, od katerega bo treba odšteti le odstotek davka.

Sklep, ki se nakaže po kratkem spoznavanju portfeljskih naložb v dolžniške vrednostne papirje, je preprost in nedvoumen: vsak finančno pismen lahko postane vlagatelj. To ne zahteva ogromnega kapitala, vojske svetovalcev in analitikov ali gledanja finančnih novic na treh zaslonih 24 ur na dan. Preprosto izberite zanesljivega finančnega posrednika in uporabite zdrav razum.

Ne pričakujte bliskovitih kozmičnih dobičkov od vlaganja v vrednostne papirje, naj vas ne mika zlate gore, ki jih lahko obljubi brezvestni posrednik, brez panike in ne tvegajte zaman. Nato boste korak za korakom postali bogat in uspešen vlagatelj.