Portfeljske naložbe - kaj je to?

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Portfeljske naložbe so naložbe v vrednostne papirje dveh ali več podjetij hkrati. Glavni cilj te naložbene metode je zmanjšati tveganje izgube kapitala z uporabo delnic in obveznic z različnimi stopnjami dohodka in tveganja. Posebnost tega pristopa je v tem, da se delnice ne kupujejo zato, da bi pridobile upravni delež v katerem koli podjetju, ampak le za ustvarjanje dohodka ali ohranjanje kapitala.

Kaj so

Porfeljske naložbe vključujejo takšne kapitalske naložbe, ki vlagatelju omogočajo učinkovito uporabo sredstev, ki so mu na voljo. Skratka, predstavljajo portfelj, sestavljen iz delnic, obveznic in bančnih potrdil. Za sestavo naložbenega portfelja je treba imeti predstavo o tem, kje in kako je mogoče kupiti vrednostne papirje, po katerih metodah jih je treba ovrednotiti in kako predvideti verjetne spremembe cen zanje.

Donosnost naložbe lahko dobite pri izdaji podjetjadividende ali s povečanjem vrednosti pridobljenih vrednostnih papirjev. Obstaja nekaj značilnosti nakupa in prodaje delnic in obveznic, katerih nepoznavanje lahko privede do izgube dela ali celotnega vloženega kapitala.

Porfeljska naložba je nakup do 10% delnic družbe. Če število kupljenih delnic presega ta odstotek, se naložba šteje za neposredno. Z njimi se ukvarjajo predvsem profesionalni trgovci, vlagatelji pa kupujejo le dele v že dokončanem portfelju vrednostnih papirjev. Če vlagatelj vlaga prek vzajemnih skladov in različnih skladov, mu ni treba imeti posebnega znanja o trgovanju z delnicami (čeprav je to zaželeno).

Vlagatelji, ki se nameravajo samostojno ukvarjati z naložbenimi dejavnostmi, morajo imeti predstavo o tem, kako je to mogoče narediti in kakšna znanja in veščine bodo potrebovali za uspeh v tej dejavnosti. Nerazumevanje delovanja borze ali nepoznavanje osnovnih tehnik dela z vrednostnimi papirji lahko pripelje do tega, da bodo portfeljske naložbe namesto dobička prinesle le izgube. Prva stvar, ki jo mora vlagatelj narediti, je dostop do borze.

Kje začeti

Vrednostne papirje lahko kupite od prijateljev ali na borzi. Večina vlagateljev nima takšnih prijateljev, od katerih bi lahko kupili delnice, zato gredo po nakupe na borzo. Dostop do njega zagotavljajo glavne banke v državi. Da bi začeli izvajatineposrednih in portfeljskih naložbah mora vlagatelj skleniti ustrezno pogodbo, položiti začetni znesek, prenesti in namestiti poseben program na računalnik (QUIK). Po namestitvi programa in avtorizaciji investitor dobi dostop do borze ruskih in nekaterih tujih podjetij. Morda že kupuje in prodaja delnice, vendar potrebuje nekaj več znanja, da bo uspešen.

Kaj morate vedeti, da pravilno sestavite portfelj

Da bi bile neposredne in portfeljske naložbe donosna naložba, je treba določiti, kako bo prišlo do donosnosti naložbe. To je lahko tako dohodek v obliki letno obračunanih dividend kot dohodek zaradi rasti delnic. To vprašanje je treba rešiti pred nakupom delnic in obveznic, saj vpliva na izbiro podjetij, katerih delnice bo treba kupiti.

Vsak vlagatelj, tudi tisti, katerega depozit ima šest ali več ničel, ve, da je denar omejen vir. Če želite doseči največji dobiček, se morate odločiti za naložbeno strategijo. Razpršitev gotovine za nakup delnic in obveznic v preveč podjetjih ne bo imela učinka. Zato je treba najprej določiti sestavo in višino portfeljskih naložb. Določite, katere vrednostne papirje kupiti. Kakšna je stopnja tveganja in donosnosti teh vrednostnih papirjev. In za to morate analizirati. Trgovci in trgovci pri svojem delu na borzi uporabljajo tri vrste analiz: tehnično, temeljno in kompleksno ekonomsko analizo podjetij, katerih delnice sonameravam kupiti.

Temeljna analiza

Temeljna analiza portfeljskih naložb je študij novic, poročil, zgodovinskih informacij o dejavnostih podjetij, katerih delnice naj bi bile kupljene. Proučujejo se tudi podatki o gospodarstvu države kot celote: statistični podatki, zakoni in pravni akti. Predvsem davčna zakonodaja in zakoni o investicijski dejavnosti. Naloge trgovca vključujejo tudi analizo letno objavljenih poročil in kazalnikov uspešnosti podjetij s strani različnih bonitetnih agencij.

Temeljna analiza je težka, ker morate obdelati veliko količino podatkov, odločitve pa je treba sprejemati hitro. Hkrati je uporaba kakršnih koli analitičnih orodij, računalniških programov, formul nemogoča zaradi značilnosti prejetih informacij. Še posebej težko je izvesti portfeljske naložbe, saj je treba obdelati več podatkov.

Zaradi zapletenosti temeljne analize in njene nizke učinkovitosti je trgovci praktično ne uporabljajo v svojih dejavnostih, ampak jo preučujejo, saj je v nekaterih primerih lahko koristen. Na primer: naložbeni portfelj vključuje delnice mobilne telefonije v državi N. In potem investitor izve iz novice, da se je v državi N zgodil državni udar in je načrtovana nacionalizacija podjetij. Če vlagatelj ne hiti z ukrepanjem, da bi prihranil vloženi denar, tvega, da bo v celoti izgubil svojo naložbo v te vrednostne papirje.

Tehnična analiza

Tehnična analiza je sistem za zbiranje in obdelavo vizualnih informacij o spremembah cene določenega vrednostnega papirja, ki so se zgodile že dolgo prej. Menijo, da so bili vsi dejavniki že upoštevani v cenovnem grafikonu, poleg tega se zgodovina pogosto ponavlja. Vzponom vedno sledijo padci, gibanja trga so predvidljiva in lahko varno naredite napovedi.

Kot kažejo izkušnje, cena ne odraža vedno dejanskega stanja, zato se ne smete zanašati samo na tehnično analizo, saj lahko dejavniki, kot je nakup delnic podjetja s strani lastnikov istega podjetja, tudi vpliva na rast cen. Posledično se ustvari iluzija, da podjetje uspešno deluje, nič hudega sluteči vlagatelj naredi portfeljsko naložbo v delnice podjetja in opazuje njihovo rast. In podjetje je v tem trenutku na robu bankrota. Seveda se bodo njegove delnice kmalu znižale, kar bo vlagatelju prineslo le izgube.

Celovita ekonomska analiza podjetja

Celovita ekonomska analiza podjetja je analiza finančnega stanja podjetja, ki je izdalo delnice in jih dalo na borzo. O tem, kako izvesti zapleteno analizo, je bilo napisanih veliko debelih knjig, zato v tem članku ne bo šlo, če bi jo podrobno obravnavali, tudi z vso željo. Toda kljub dejstvu, da je za njegovo preučevanje (vsaj za branje učbenika) potrebno veliko časa, je izvajanje precej preprosto. Za izvedbo celovite analize podjetjapotrebujete računovodske izkaze podjetja (lahko jih prenesete na uradni spletni strani) in nekakšen urejevalnik preglednic, na primer Microsoft Excel.

Analiza vključuje izračun najpomembnejših parametrov finančnega stanja podjetja, kot so finančna stabilnost, likvidnost, dobičkonosnost, plačilna sposobnost. Na podlagi teh kazalnikov uspešnosti podjetja je mogoče ugotoviti, ali je podjetje v stečaju in ali obstaja grožnja bankrota vsaj v naslednjih 3-4 letih.

Koliko podjetij bo moralo preveriti

Po zagonu programa za dostop do borze bo trgovcu predstavljen seznam podjetij, katerih delnice trenutno kotirajo na trgu. Postavlja se vprašanje: koliko podjetij je treba analizirati? Odgovor na to je odvisen od več dejavnikov. To je:

• znesek naložbenega depozita;
• naložbena strategija (odvisno od vrste portfeljske naložbe in načina ustvarjanja dobička - s prejemom dividend ali naknadno prodajo delnic);
• obdobje, za katerega je načrtovano polaganje sredstev;
• sprejemljiva raven tveganja;
• želena raven dohodka.

Da bi bile naložbe v finančni portfelj donosne in zanesljive, morate preveriti čim več podjetij. V idealnem primeru je treba izvesti popolno analizo vseh podjetij, katerih delnice kotirajo na trgu. To je preveč naporen in dolgotrajen proces. Lahko se zmešate: naredite majhen pregled vseh podjetij in izberite samo tistaprimerna za izbrano vrsto portfeljskih naložb, in analizirati ta podjetja. V vsakem primeru, če investitor pričakuje dober rezultat, se ne more omejiti na analizo več podjetij. Več podjetij kot je preučil, večja je možnost za ustvarjanje učinkovitega portfelja.

Realne portfeljske naložbe običajno vključujejo delnice 5-6 podjetij plus obveznice in menice, vendar je tudi več vrednostnih papirjev. Toda to se zgodi redko, saj investitor težje spremlja spremembe, saj se količina informacij, ki jih je treba obdelati, povečuje.

Katere delnice ustvarjajo donos rasti

Strategija rasti so portfeljske naložbe družbe, katerih rast nameravamo zagotoviti z dvigom cen kupljenih vrednostnih papirjev. Katera podjetja so najbolj primerna za takšno strategijo? Najprej so to start-up podjetja. Komaj začenjajo in imajo težave z gotovino: banke neradi posojajo. Velika večina vlagateljev se boji vlagati v nov "dvomljiv" projekt, zato so prisiljeni skoraj ves dobiček, ki ga prejmejo, vložiti v samo podjetje. To vodi v dejstvo, da njihove delnice hitro rastejo, vendar se lahko prav tako hitro zrušijo. Dividend se ne izplačujejo, saj so vsa sredstva vložena v razvoj podjetja.

Nova podjetja so vedno visoko tvegana in visok dobiček. Če podjetje deluje manj kot 10 let, se šteje za novo. Zelo težko jih je analizirati. Vlagatelji so večinomazanašajte se na finančne izkaze in ne na tehnično ali temeljno analizo.

Vrednostni papirji za prejemanje dividend

Vlagatelji, ki želijo zaslužiti ne z rastjo delnic, temveč z dividendami, ki jih izdajajo podjetja, bi morali kupiti vrednostne papirje tistih podjetij, ki že dalj časa delujejo. Takšna podjetja imajo običajno dobre dobičke in si skoraj v celoti lastijo nišo, ki so jo zasedali že zdavnaj. Njihove konkurenčne prednosti so nesporne - ni jim treba vlagati v širitev proizvodnje in oglaševanja. Za zbiranje dodatnih sredstev so pripravljeni velikodušno izplačati dividende svojim delničarjem.

Vendar imajo takšne delnice eno pomanjkljivost - drage so. Takšni vrednostni papirji zagotavljajo najbolj stabilen dohodek, vendar razmerje med vloženim kapitalom in dobičkom ni previsoko. Takšne naložbe so najmanj tvegane vrste in bodo ustrezale le zelo konzervativnemu vlagatelju z velikim kapitalom.

Običajno se portfeljske naložbe izvajajo v obliki paketov vrednostnih papirjev tako novih, razvijajočih se podjetij kot dolgoletnih podjetij, ki redno izplačujejo dividende svojim delničarjem. Kombinirani so v različnih razmerjih. To se naredi za uravnavanje stopnje tveganja naložbenega portfelja. Obstajajo tri vrste takih kombinacij, pri katerih so portfelji razvrščeni na visoko, srednje in nizko tveganje.

Katere vrednostne papirje je bolj donosno kupiti: ruska ali tuja podjetja

Veliko vlagateljev začetnikovZanima me, ali lahko portfeljske tuje naložbe izvajajo z nakupom vrednostnih papirjev tujih podjetij, ali je to z zakonom prepovedano. Težko je nedvoumno odgovoriti. Čeprav je nakup delnic in mednarodni portfeljski vložek običajna stvar v svetovni praksi, se lahko vlagatelji začetniki srečajo z nekaterimi težavami. Stvar je v tem, da je vstopni prag za tuje borze precej višji kot za domači trg. Vstop je na voljo samo tistim, ki lahko položijo vsaj 2.000 $. Poleg tega se delnice nekaterih tujih podjetij ne prodajajo tujim rezidentom. Lahko jih poskusite kupiti prek bančnih potrdil, vendar je to bolj tvegan način za takšne tuje portfeljske naložbe.

Druga težava je drugačna struktura gospodarstva. V drugih državah so bila sprejeta povsem drugačna pravila in standardi za pripravo računovodskih in računovodskih izkazov. Uporabljajo se druge metode ocenjevanja sredstev in uspešnosti. Druga zakonodaja. Vlagatelj bo težje ocenil dejansko stanje in se ustrezno odločil za nakup vrednostnih papirjev.

S kakšnimi tveganji se lahko sooči vlagatelj

Vsaka gospodarska dejavnost je nekako povezana z nekaterimi tveganji. Vlaganje ni izjema. Kljub temu, da se portfeljske naložbe izvajajo v obliki nakupa paketov delnic in kot finančni instrument veljajo za manj tvegane od neposrednih ali preprostih naložb, vedno obstaja tveganje izgube dela sredstev. V nadaljevanju so tveganja, ki lahkosrečati vlagatelja:

• Finančno tveganje. To tveganje je povezano z naravnimi nihanji cen delnic in obveznic, ki sestavljajo portfeljske naložbe. Če vlagatelj izbere napačen čas za nakup vrednostnih papirjev, lahko to povzroči izgube.
• Politično tveganje. Politične razmere, zakoni in spremembe zakonodajalcev teh zakonov lahko povzročijo nepričakovane stroške in izgube. Na primer, če se uvede nov davek ali se spremenijo pravila trgovanja na borzi.
• Tveganje goljufije. Vsa podjetja, katerih delnice kotirajo na borzi, morajo objaviti računovodske izkaze, katerih zanesljivost mora biti potrjena z revizijo (izkazom mora biti priloženo revizorjevo poročilo). Še vedno pa obstajajo podjetja, ki uspejo vlagateljem posredovati lažna poročila, da bi povečali znesek zbranih sredstev ali prikrila skorajšnjo možnost stečaja.
• Tveganje izgube depozita. Vlagatelji med trgovanjem na borzi pogosto uporabljajo finančni vzvod (kreditno krilo). To orodje omogoča nakup večjega števila vrednostnih papirjev, vendar ima eno pomanjkljivost. Če se trg ne odvija tako, kot je napovedal vlagatelj, lahko to povzroči popolno ali delno izgubo depozita.
• Tveganje ugleda. Na ceno delnice vplivajo različni dejavniki, eden najpomembnejših je ugled podjetja. Negativne novice lahko privedejo do padca cen vrednostnih papirjev, vključenih v naložbeni portfelj. To bo povzročilo nepričakovane izgube kapitala. To je še posebej očitno v primeru portfelja tujeganaložbe v tuja IT podjetja, ko nekatere negativne novice povzročijo padec delnic in vlagatelje izgubijo denar.

To so glavna tveganja, s katerimi se lahko sooči vlagatelj. Tveganje goljufije velja za najnevarnejše, saj stečaj podjetja pomeni skoraj popolno izgubo vloženih sredstev. Tveganjem v naložbeni dejavnosti se je nemogoče izogniti, vendar jih je povsem mogoče zmanjšati. Za to so bile izumljene portfeljske naložbe.

Samoinvesticija ali upravljanje zaupanja: kaj je bolje?

Poleg posredniških storitev banke ponujajo tudi druge storitve. Nekatere (predvsem velike) banke na primer ponujajo storitve upravljanja premoženja in tako opravljajo funkcije vzajemnih skladov. Vlagatelji so vabljeni k nakupu deleža v portfelju naložb, ki jih je pridobila banka. Še več, obstajajo možnosti.

Običajno lahko izbirate med tremi vrstami portfeljskih naložb - to so nizko tvegani, srednje tvegani in visoko tvegani portfelji. Kateri vrednostni papirji so vključeni v posamezen primer, lahko izveste na uradni spletni strani banke, v ustreznem razdelku.

Pri prehodu v skrbniško upravljanje je treba upoštevati dejavnike tveganja. Navsezadnje dejstvo, da so sredstva vložena v že zbran naložbeni portfelj ali pod upravljanjem drugega trgovca, čeprav bolj izkušenega in pripravljenega, ne izgine s tveganjem izgube sredstev.

Niti banka, niti sklad niti družba za upravljanje nista odgovorna za izgubo sredstev, ki so ji nakazana za naložbene namene. To pomeni, če se vložena sredstva iz kakršnega koli razloga izgubijo,nihče ne bo odgovoril. Denar ne bo vrnjen. Da se to ne bi zgodilo ali pa vsaj zmanjšali tveganje za takšen razvoj dogodkov, izberite zanesljivo investicijsko družbo. Pri izbiri sklada bodite pozorni na:

• življenje sklada (banke);
• prisotnost/odsotnost sodnih sporov v zvezi z neplačilom sredstev vlagateljem;
• Znesek odobrenega kapitala;
• sestava naložbenega portfelja.

Upravljanje zaupanja - nakup delnic v vzajemnih skladih - bolj priročno. To je dobra naložbena priložnost. Poleg tega imajo velike priložnosti v smislu tujih portfeljskih naložb, dostop do katerih je navadno zaprt za preprostega trgovca.

Vlagatelj v takšni situaciji ne potrebuje nobenega znanja ali spretnosti. Sklad zaposluje profesionalne trgovce, ki ne le dobro poznajo teorijo portfeljskih naložb, ampak imajo tudi izkušnje na borzi. Lahko imajo tudi dostop do informacij, ki niso na voljo preprostemu vlagatelju, ki se odloči za samostojno trgovanje. Toda vlagatelj, ki daje svoj denar v takšne sklade, mora biti še vedno pripravljen na dejstvo, da se njegova sredstva lahko izgubijo zaradi napake druge osebe, tako kot če bi te napake naredil sam.