Nasdaq Stock Exchange - značilnosti dela, pogoji in ocene

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Kdor je kdaj slišal finančne izkaze v novicah ali je osebno trgoval z delnicami, ve, da obstajajo mesta, ki se imenujejo borze. Eden najbolj znanih med njimi je NASDAQ. Tukaj ljudje kupujejo in prodajajo svoje deleže v kapitalu podjetij, registriranih na njem.

Vendar le malo ljudi razmišlja o tem, kako natančno deluje borza. Zelo varni računalniški sistemi se uporabljajo za izmenjavo vrednostnih papirjev med kupci in prodajalci. Določa tudi začetne in zaključne cene. Ta članek je poskušal zagotoviti pregled različnih storitev in metod, s katerimi se te transakcije izvajajo na borzi NASDAQ.

Od kod prihajajo delnice? Pripadajo podjetjem, ki kotirajo na borzi Nasdaq. Če želi delniška družba postati javna, izbere platformo za trgovanje, kjer bo prodala svoje delnice. Več tisoč podjetij je izbralo NASDAQ.

Kaj je to?

NASDAQ ("Nasdaq") je borza, ki vlagateljem omogoča nakup in prodajo delnic zz uporabo avtomatskega, preglednega in hitrega računalniškega omrežja. Kratica, ki sestavlja njegovo ime, je prvotno pomenila samodejno kotacijo National Association of Stock Dealers Automatic Quotation, ustanovljeno leta 1971. NASD je ponudil alternativo svojemu lastnemu sistemu gotovinskih transakcij, ki je vlagatelje obremenjevala z neučinkovitim trgovanjem in zamudami.

Sestava

NASDAQ ima trenutno približno 3.200 javnih delniških podjetij in je druga največja borza (po obsegu vrednostnih papirjev) in največji elektronski borzni trg. Trguje z delnicami različnih vrst podjetij, vključno s tistimi v proizvodnji, potrošniških trajnih in netrajnih izdelkih, energetiki, financah, zdravstvu, tehnologiji, prometu in javnih službah. Predvsem pa je borza znana po svojih visokotehnoloških delnicah.

Za uvrstitev na NASDAQ morajo podjetja izpolnjevati posebna finančna merila. Od njih se zahteva, da ohranijo ceno delnice najmanj 1 dolar, njihov neporavnani obseg pa mora biti najmanj 1,1 milijona dolarjev. Za manjša podjetja, ki ne morejo izpolniti teh finančnih zahtev, obstaja NASDAQ Small Caps. Borza prenaša udeležence z enega trga na drugega v skladu s spremembami njihovega statusa.

trgovanje

Elektronska borza NASDAQ ne ponuja pravega trgovanjastrani. Gre za trgovski trg, zato posredniki kupujejo in prodajajo delnice prek oblikovalca trga in ne neposredno drug od drugega. Upravljavec trga ima v lasti in upravlja določeno zalogo vrednostnih papirjev na svojih borznih računih. Ko želi posrednik kupiti delnice, to stori neposredno od oblikovalca trga.

Ko se je NASDAQ šele začenjal, se je trgovalo prek oglasnih desk in po telefonu. Danes se nakup in prodaja na borzi izvaja s pomočjo avtomatiziranih sistemov trgovanja, ki ponujajo popolno trgovanje in dnevna poročila o obsegu trgovanja. Samodejno trgovanje ponuja tudi samodejno izvajanje poslov na podlagi parametrov, ki jih nastavi trgovec.

Obseg trgovanja

Provizija za menjavo Nasdaq je bistveno nižja kot na drugih delniških trgih. Najvišja provizija je 150 tisoč ameriških dolarjev. Ta nizka cena omogoča trgovanje s številnimi novimi, hitro rastočimi in nestanovitnimi delnicami.

Čeprav newyorška borza še vedno velja za večji trg zaradi svoje veliko večje tržne kapitalizacije, je obseg trgovanja NASDAQ višji od katere koli druge borze v ZDA, in sicer približno 1,8 milijarde poslov na dan.

Informacijski prikaz

Brez fizičnega trgovskega prostora je Nasdaq zgradil MarketSite na Times Squareu na Manhattnu, da bi ustvaril oprijemljivo prisotnost. Velik zunanji elektronski zaslon na stolpu zagotavlja aktualne informacije 24 ur na dan.finančne informacije. Delovni čas borze NASDAQ je od ponedeljka do petka, od 9.30 do 16.00 ET, razen večjih praznikov.

indeksi

Kot vsaka borza, Nasdaq uporablja indeks ali niz delnic, ki se uporablja za ustvarjanje posnetka trga. NYSE ponuja Dow Jones Industrial Average (DJIA) kot glavni indeks, medtem ko NASDAQ ponuja NASDAQ Composite in NASDAQ 100.

Če sestavljeni indeks odraža spremembo vrednosti več kot 3000 delnic, s katerimi se trguje, potem DJIA odraža vrhove in padce 30 največjih podjetij. Prva od teh se pogosto preprosto omenja z imenom borze in jo najpogosteje navajajo finančni novinarji in poročevalci.

NASDAQ 100 je s kapitalizacijo tehtani spremenjeni indeks 100 najboljših podjetij, ki kotirajo na NASDAQ. Pokrivajo vrsto tržnih sektorjev, čeprav so največji običajno povezani s tehnologijo. Vsako leto se lahko podjetja vključijo ali odstranijo iz NASDAQ 100 glede na njihovo vrednost.

Oba indeksa vključujeta podjetja iz ZDA in zunaj ZDA. To jih razlikuje od drugih večjih indeksov, saj DJIA ne vključuje tujih podjetij.

Zgodovina NASDAQ

Boržo NASDAQ, ki jo je ustanovilo Nacionalno združenje trgovcev z vrednostnimi papirji, se je odprla 8. februarja 1971. Prvi elektronski trg delnic na svetu se je začel z več kot 2.500 brezobrestnimi vrednostnimi papirji. Pri temTakrat je bil NASDAQ elektronsko glasilo. Sprva ni bilo pravega trgovanja med kupci in prodajalci. Namesto tega je borza izravnala možnosti trgovcev z zožitvijo razmika med ponudbo in povpraševanjem delnic.

Zaradi svoje visokotehnološke narave je bil NASDAQ Composite v poznih 90. letih prejšnjega stoletja močno prizadel balon dotcom, ki je padel z več kot 5.000 na manj kot 1.200 točk. Drugi pomembni datumi v zgodovini menjave so naslednji:

• 1975 - NASDAQ izumi sodobno IPO (začetna javna ponudba), ki kotira podjetja, podprte s tveganim kapitalom, in omogoča zavarovalnim sindikatom, da trgujejo kot oblikovalci trga.
• 1985 - NASDAQ-100 je bil ustvarjen.
• 1996 – Začetek prve spletne strani www.nasdaq.com.
• 1998 - NASDAQ se je združil z ameriško borzo in ustanovil tržno skupino NASDAQ-AMEX. AMEX je leta 2008 kupil NYSE Euronext in njegovi podatki so bili integrirani v NYSE.
• 2000 - Člani borze so glasovali za njeno prestrukturiranje in preoblikovanje v odprto delniško družbo NASDAQ Stock Market, Inc.
• 2007 - leto prevzema švedske finančne družbe OMX in spremembe imena v NASDAQ OMX Group. Hkrati je bila kupljena bostonska borza.
• 2008 Prevzem najstarejše Philadelphia Stock Exchange v ZDA.
• 2009 označuje začetek prve mobilne spletne različice nasdaq.com.

Glavne storitve

Na splošno za deloborza zahteva 3 ločene komponente:

• vmesnik je tisto, kar posrednikom in ustvarjalcem trga omogoča dostop do sistema trgovanja;
• iskanje nasprotnih naročil - računalniški sistem, ki povezuje kupce in prodajalce, ko se njihove cene ujemajo;
• ureditvene storitve - zagotavljanje podatkov o ponudbah za nakup in prodajo delnic.

Seveda je v borzi na voljo še veliko drugih storitev, vključno z oddajanjem MarketSite, vodenjem evidenc in varnostnim kopiranjem. Toda tri zgoraj opisane storitve so najpomembnejše. Treba jih je podrobneje obravnavati.

Skrivnosti ameriške borze NASDAQ

Od treh glavnih menjalnih storitev je najenostavnejša storitev ponudbe. Cene delnic nihajo dnevno in vsako sekundo. In ljudje po vsem svetu jim želijo slediti v realnem času. Posredniki želijo svojim strankam zagotoviti ponudbe, novičarska podjetja pa jih želijo prikazati med svojimi programi. Za izpolnitev te potrebe Nasdaq zbira podatke o najnovejših cenah, objavljenih v računalniškem sistemu borze, kar vam omogoča, da vidite, kaj se dogaja znotraj iskalnika protiponudbe, in nato te podatke pošlje po vsem svetu.

Kupci in prodajalci elektronsko opravljajo transakcije s svojimi posredniki. Podatki iz več sto računalnikov (po en za vsakega posrednika) se prenašajo v sistem NASDAQ. Nato transakcije obdela program za iskanje nasprotnih naročil,ki je na borzi Nasdaq izdelan v obliki enega zelo zanesljivega računalnika. Tu se zgodi pravo trgovanje.

Primer dela

Najlažji način, da si predstavljate, kako deluje NASDAQ, je, da razmislite o naslednjem primeru. Recimo, da je na njem registriran ABC. Sistem za iskanje shrani vse nezadovoljene ponudbe, ki se nanašajo nanj. Recimo, da želijo 3 stranke prodati svoje deleže. Oddajo svoja naročila, v katerih navedejo, koliko delnic in po kakšni ceni jih želijo prodati:

• Stranka 1: Prodaja 50 delnic po 15,40 $.
• Stranka 2: Prodaja 200 delnic po 15,25 $.
• Stranka 3: Prodaja 100 delnic po 15,20 $.

Predpostavimo, da še 4 osebe želijo kupiti lastniški kapital v ABC. Svoja naročila oddajo s številom in ceno delnic.

• Stranka A: Kupil bom 100 delnic po 15,15 $.
• Stranka B: kupil bom 200 delnic po 15,10 $.
• Stranka B: kupil bom 150 delnic za 15,00 $.
• Stranka D: Kupite 75 delnic za 14,95 $.

Trenutno ni ujemanja. Najnižja prodajna cena je 15,20 $, najvišja ponudba na strani nakupa pa 15,15 $. Razlika med najnižjo prodajno ceno in najvišjo nakupno ceno se imenuje razpon. Praviloma je za priljubljene delnice 1-2 centa. Ko se z vrednostnimi papirji trguje v majhnih količinah, je lahko vrednost razpona veliko večja. Zaradi razlik v ceni bodo te ponudbe aktivne, dokler ne bodobo zadovoljen.

Predpostavimo, da stranka A registrira novo ponudbo. Želi kupiti 50 delnic za 15,25 $. Namesto tega bo prejel vrednostne papirje stranke 3 po 15,20 $, ker je to najnižja razpoložljiva cena na seznamu prodajalcev. 100 delnic, ki bodo prodane za 15,20 $, bo razdeljenih - 50 bo ostalo na borzi, preostalih 50 pa bo zaključilo transakcijo. Stranka 3 je zadovoljna, ker je dobil želeno ceno, stranka A pa je zadovoljna, ker je dobil majhen popust.

Na koncu

Iskalnik protiponudbe naredi to za tisoče delnic, ki kotirajo na borzi NASDAQ, in vsak dan se obdela na milijone transakcij. Ko bo najdena ustrezna ponudba, bodo informacije o opravljeni transakciji iz iskalnika vrnjene kupčevim in prodajalčevim posrednikom. Podatki se pošljejo tudi na strežnike za ponudbe, tako da lahko vsi, ki jih zanima, vidi, kaj se je zgodilo.

Seveda je to zelo poenostavljena razlaga. Pravzaprav je zaradi velikega števila ljudi, vključenih v trgovanje, potrebnih na tisoče računalnikov in posrednikov, da sistem deluje, zaradi česar so procesi zelo hitro zapleteni.