Duponova formula - primer izračuna

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Model DuPont velja za eno najučinkovitejših metod faktorske analize. Predlagali so ga leta 1919 strokovnjaki istoimenskega podjetja. Takrat so bili zelo razširjeni kazalniki dobičkonosnosti obračanja sredstev in prodaje. V tem modelu so bili ti kazalniki prvič obravnavani skupaj, model pa je imel trikotno strukturo.

Velikokrat se uporablja Dupontova formula, faktorska analiza z njeno pomočjo je izjemno preprosta. Na vrhu trikotnika je koeficient, ki označuje donosnost celotnega kapitala, je glavni kazalnik v tej shemi, kar pomeni dobiček iz sredstev, vloženih v podjetje. Spodaj so prikazani kazalniki tipa faktorja, in sicer višina dobička (donosnost prodaje) in promet sredstev. Formula DuPont pomeni, da bo donosnost naložbe enaka zmnožku dobička od prodaje in obratnih sredstev.

Dupon model

Glavni cilj modela DuPont je identificirati dejavnike, ki lahko določajo uspešnost poslovanja, oceniti stopnjo vpliva teh dejavnikov na razvojne trende ob upoštevanju njihovih sprememb inpomen.

Uporablja se predvsem za ocenjevanje tveganj in to velja tako za kapital, ki se uporablja za razvoj organizacije, kot za vlaganje v druge projekte. Spodaj obravnavamo glavne kazalnike modela.

Donosnost lastniškega kapitala družbe

Da bi lastniki dobili donosnost naložbe, morajo vložiti vložke v odobreni kapital. Izračuni, ki jih prikazuje Dupontova formula, pravijo, da morajo za to žrtvovati sredstva, ki tvorijo kapital podjetja, hkrati pa so upravičeni do deleža dobička, ki ga prejme organizacija. Zanje je koristno, da je prikazan na lastnem kapitalu in tako tvori pomemben proces za delničarje. Toda uporaba tega modela vključuje uvedbo omejitev. Pravi dohodek je mogoče pridobiti le s prodajo, medtem ko sredstva ne prinašajo dobička. Na podlagi tega kazalnika je nemogoče oceniti enote poslovanja podjetja. Upoštevati je treba tudi dejstvo, da imajo podjetja večinoma finančni vzvod.

DuPontova formula igra pomembno vlogo pri faktorski analizi: na primer, če upoštevamo bančni posel, saj je izposojeni kapital osnova za gradnjo podjetja. To pomeni, da dejansko poslovanje banke poteka na račun zbranih depozitov, vloga lastniškega kapitala pa je prihranek pri rezervah, torej jamstvo, da je banka sposobna vzdrževati svojo likvidnost. to jezadevna meritev lahko odgovori samo na vprašanja, povezana s kapitalom, ki ga organizacija zasluži za dražitelje.

Procesi obračanja sredstev

Promet sredstev je indikator, ki odraža število obratov kapitala, vloženega v sredstva organizacije v določenem časovnem obdobju. Povedano drugače, gre za oceno intenzivnosti izkoriščanja vseh sredstev in ni razlike, iz katerih virov so nastala. Prav tako lahko pokaže, koliko prihodkov ima podjetje od denarja, vloženega v sredstva.

Donosnost prodaje

Če se kot glavni dejavnik pri izračunu vzame DuPontova formula, se ta kazalnik uporablja kot glavni kazalnik, s katerim se ocenjuje učinkovitost organizacije, ki nima prevelikih prihrankov lastnega kapitala in osnovnih sredstev. Dejansko, če je med izračuni vrednost imenovalca nizka, se izkaže, da je finančni potencial podjetja precenjen s pridobivanjem previsoke donosnosti lastniškega kapitala. S takšnim pristopom je mogoče objektivno oceniti trenutno stanje v podjetju.

Prav tako je skozi kazalnik donosnosti prodaje jasno razvidno, koliko je podjetje prejelo čisti dobiček od količine prodane enote. Če uporabite formulo DuPont, vam ta kazalnik omogoča izračun zneska neto dohodka, ki ga bo imela organizacija, potem ko bo pokrila stroške izdelka, plačala vse davke in obresti naposojila. Ta kazalnik razkriva pomembne vidike, in sicer prodajo izdelkov in delež sredstev, porabljenih za njihovo pridobitev.

Donosnost sredstev. Formula DuPont

Ta kazalnik odraža učinkovitost poslovanja podjetja. Uporablja se kot glavni proizvodni kazalnik, ki lahko odraža učinkovitost dela z vloženim kapitalom. Na podlagi tega ugotavljamo, da je donosnost bilančne vsote mogoče določiti z dvema dejavnikoma - dobičkom in prometom. To skupaj ustvari multiplikativni model, ki se uporablja v računovodskih izkazih.

Finančni vzvod

Finančni vzvod je potreben za povezovanje dolga in lastniškega kapitala ter za prikaz njegovega vpliva na čisti dobiček podjetja. Omeniti velja, da višji kot je delež posojil, nižji bo čisti dobiček, saj se bodo stroški obresti povečali. Če ima podjetje visok odstotek posojil, se imenuje odvisno. Nasprotno pa se organizacija, ki nima dolžniškega kapitala, šteje za finančno neodvisno.

Tako je vloga finančnega vzvoda ugotavljanje stabilnosti in tveganosti podjetja ter orodje za ocenjevanje učinkovitosti dela s posojili. Upoštevati je treba, da je donosnost lastniškega kapitala neposredno odvisna od finančnega vzvoda.

Dupon model (formula):

ROE=NPM TAT

Razlika med donosnostjo bilančne vsote in stroški posojila je enaka diferencifinančni vzvod.

Razmerje med odhodki za obresti in dolžniškim kapitalom, vključno z davki, je enako stroškom dolžniškega kapitala.

Ker lahko finančni vzvod poveča donosnost lastniškega kapitala, poveča tudi vrednost za delničarje. To dokazuje Dupontova formula, katere primer izračuna predstavlja finančni vzvod. Zahvaljujoč temu je mogoče optimizirati strukturo sredstev. Treba je omeniti, da je treba dodatne dokapitalizacije izvajati, dokler ostane vzvod pozitiven. In bo postala negativna, takoj ko stroški posojila presežejo donosnost lastniškega kapitala. DuPontova formula jasno kaže pomen tega kazalnika. Hkrati se je vredno spomniti tudi na finančno stabilnost, če bo število dolgov preseglo zahtevani prag, bo podjetje soočeno s stečajem.

Omejitev uporabe posojila

Za določitev te meje DuPontova formula kaže, da mora biti razlika med lastniškim kapitalom in količino nelikvidnih osnovnih sredstev pozitivna. Na podlagi pridobljenih vrednosti lahko zgradite politiko podjetja. Za kazalnik donosnosti prodaje - obračunavanje cenovne politike, nadzor obvladovanja stroškov, optimizacija obsega prodaje in še veliko več.

Promet sredstev bo vplival na upravljanje sredstev, kreditno politiko in upravljanje zalog. Struktura kapitala bo vplivala na vsa področja naložb in davkov.

Splošna ocena

Donosnost lastniškega kapitala služi kot merilo uspešnostifinančno upravljanje. Ta vrednost je neposredno odvisna od sprejetih odločitev glede glavnih področij dejavnosti podjetja. Če se ta kazalnik spremeni, to pomeni, da učinkovitost poslovanja raste ali pada. Skozi donosnost sredstev lahko spremljate učinkovitost dela z naložbenim kapitalom, saj je vez med glavnimi in finančnimi dejavnostmi, pa tudi med prodajo in premoženjem.

Učinkovitost pri vodenju osnovnega poslovanja

Za oceno učinkovitosti vodenja osnovne dejavnosti se uporablja kazalnik donosnosti prodaje. Ta kazalnik se lahko spremeni tako pod vplivom zunanjih dejavnikov kot ob upoštevanju notranjih potreb podjetja.

Za primer razmislite o spremembi dobičkonosnosti ob upoštevanju različnih dejavnikov podrobneje:

• Donosnost prodaje se lahko poveča glede na to, da bo stopnja prihodkov hitrejša od stopnje stroškov, do tega lahko pride, če se je obseg prodaje povečal ali se je njihov asortiman spremenil. To je pozitiven razvojni trend za podjetje.
• Stroški padajo hitreje kot prihodki. Do tega lahko pride v primeru zvišanja cen izdelkov ali spremembe prodajne strukture. V tem primeru kazalnik dobičkonosnosti raste, vendar se obseg prihodkov zmanjša, kar seveda ne bo zelo pozitivno vplivalo na razvoj podjetja.

• Prihaja do povečanja prihodkov in znižanja stroškov, to situacijo je mogoče simulirati z zvišanimi cenami,sprememba asortimana ali cenovne stopnje.
• Stroški rastejo hitreje kot prihodki. Razlog je lahko inflacija, nižje cene, višji stroški, spremembe v strukturi prodaje. Situacija je dovolj slaba, da je potrebna analiza cen.
• Prihodki padajo hitreje kot stroški, na to lahko vpliva le zmanjšanje prodaje. Analiza tržne politike je tukaj pomembna.