Podjetniške obveznice so Opredelitev pojma, vrste, značilnosti obtoka

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Korporativne obveznice so obveznice, ki jih izdajo zasebna in javna podjetja. Glavni namen izdaje je zbrati denar pod ugodnejšimi pogoji, kot jih ponuja banka. Za vlagatelja so lahko podjetniške obveznice donosna naložba.

Kaj so podjetniške obveznice

Korporativne obveznice so dolžniški vrednostni papirji, ki jih izdajajo (natisnejo) podjetja za zbiranje denarja. Takšne vrednostne papirje lahko izda vsako bolj ali manj veliko podjetje. Večinoma so natisnjeni na papir, v zadnjem času jih je mogoče kupiti v brezpapirni obliki na internetu. Takšne obveznice so nominalne, kupiti jih je mogoče le s pomočjo elektronskega podpisa. Če želite to narediti, se morate registrirati na uradni spletni strani banke ali posrednika. Vlagatelji vse transakcije opravljajo prek posebnega elektronskega terminala ali z osebnega računa uporabnika. V vsakem primeru oseba opravi identifikacijo.

Upoštevajo se podjetniške obveznice podjetij, zlasti zasebnihnajbolj tvegano, čeprav je veliko odvisno od zanesljivosti izdajatelja. Velika znana podjetja niso zainteresirana za neplačevanje dolgov svojim vlagateljem. Zamuda ali zavrnitev plačila dolga dejansko pomeni, da je podjetje v stečaju, kar pa vodi v padec vrednosti njegovih delnic.

Kje kupiti

Podjetniške vrednostne papirje, obveznice in delnice je mogoče kupiti tako na borzi, v Rusiji (to je Moskovska borza), kot tudi na izvenborznem trgu (obstaja več deset in celo na stotine dobro znanih in malo znana spletna mesta za to). V osnovi se transakcije s podjetniškimi obveznicami in drugimi vrednostnimi papirji izvajajo z uporabo sodobnih komunikacijskih sredstev: telefonov, računalnikov z dostopom do interneta.

Vrednostne papirje lahko kupite tudi v poslovalnicah banke. Pri nakupu je treba upoštevati, da morajo biti podjetniške obveznice v dokumentarni obliki, tudi če je dokument v nepapirni obliki. Kupec mora prejeti datoteko (sporočilo), ki potrjuje njegovo pravico do lastništva vrednostnega papirja in pravico zahtevati obresti nanj.

Prednosti vlaganja v podjetniške obveznice

Na prvi pogled se morda zdi, da je vlaganje v podjetniške obveznice nedonosna in nehvaležna dejavnost. Tveganje je veliko, verjetnost poplačila s strani podjetja je majhna. Pravzaprav to ni res. Velika podjetja in podjetja z dobrim ugledom in velikimi kratkoročnimi in nekratkoročnimi sredstvi niso zainteresirana za zavajanje kupcev svojih obveznic. Tempoleg tega jim je bolj donosno izdajati obveznice iz dveh razlogov.

Prvič, prejmejo visoko likvidna sredstva (denar) po ceni, ki je precej nižja, kot če bi vzeli posojilo pri banki. Povprečna obrestna mera za podjetniške obveznice je 8-12%.

Drugič, v obdobju, za katerega so izdani dolžniški vrednostni papirji, plačujejo le obresti. Glavnico dolga plačajo šele ob koncu obdobja.

Kako lahko vlagatelj izbere zanesljive podjetniške obveznice

Glavna naloga vsakega vlagatelja je vlagati z najmanjšim tveganjem izgube in z največjim dobičkom. Podjetniške obveznice podjetij so eden redkih finančnih instrumentov, ki ponujajo takšno priložnost. Veliko velikih in srednje velikih podjetij izdaja obveznice, zato ima vlagatelj široko izbiro. Da bi zavaroval svojo naložbo, mora vlagatelj pri nakupu podjetniških vrednostnih papirjev upoštevati naslednja pravila.

• Nakup obveznic najbolj znanih podjetij.
• Če je donosnost vrednostnih papirjev višja od stopnje bančnih posojil, takšnih delnic in obveznic podjetij ne bi smeli kupovati. To pomeni, da banka podjetju iz nekega razloga ne daje posojila in je prisiljena iskati sredstva na ta način. Z veliko verjetnostjo je takšno podjetje na robu bankrota.
• Nikoli ne kupujte vrednostnih papirjev na neznanih trgih OTC ali vprašljivih posrednikov.

Pomemben pogoj za izbiro predmeta za vlaganje na trgu podjetniških obveznic je stabilenfinančno stanje podjetja izdajatelja. Neobjava računovodskih izkazov, pa tudi dokumentov, ki dokazujejo njihovo zanesljivost (revizorsko poročilo), bi moralo opozoriti vlagatelja. Na žalost, če je denar vložen v napačno podjetje, vendar v enodnevno podjetje, ga nihče ne bo vrnil.

Vrste podjetniških obveznic

Korporativne obveznice se po tem, kako ustvarjajo dohodek, ne razlikujejo od navadnih zakladnih vrednostnih papirjev. Dohodek se obračunava bodisi s kuponom bodisi s popustom. Tu so državne in podjetniške obveznice podobne.

Pri kuponskih podjetniških obveznicah se dohodek izplača v obliki obresti, plus znesek, naveden na kuponu. Na primer, nominalna vrednost kuponske obveznice je 1000 rubljev, obrestna mera nanjo je 8% letno, plus lastnik vrednostnega papirja lahko računa na kuponski dohodek v višini 50 rubljev po enem letu. Rok za izdajo varščine je 2 leti. To pomeni, da lahko ob koncu prvega leta vzame 50 rubljev, po dveh letih pa še 1166,4 rubljev. Posledično bo dohodek od vrednostnega papirja 216,4 rubljev.

Popust se obračunava tudi v obliki obresti. Toda same obveznice se ob prvi namestitvi prodajajo po ceni, nižji od njihove nominalne vrednosti. Na primer, nominalna cena je 1000 rubljev, podjetje pa jih prodaja po ceni 900 rubljev. Plus 6% letno. Varščina se izda za 1 leto. Cena v obtoku na borzi je lahko višja ali nižja od tiste, po kateri je vrednostne papirje prodalo podjetje izdajatelj. tovelja tako za diskontne kot za kuponske obveznice.

Kakšna je razlika med korporativnimi obveznicami in delnicami

Najboljši način za opredelitev podjetniških obveznic je primerjava z drugimi vrstami vrednostnih papirjev. Na primer z delnicami podjetij. Delnica je lastniški vrednostni papir. Lastniku daje pravico do glasovanja pri upravljanju, pravico do prejema določenega deleža dobička - dividende, pravico do dela premoženja v primeru stečaja podjetja. Delnice izda izdajateljica, prodajajo se lahko tako na borzi kot na prostem trgu.

Podjetniški vrednostni papirji: delnice, obveznice izda izdajatelj. Tako ti kot drugi lahko krožijo tako na borzi kot na prostem trgu. Glavna razlika med obveznicami in delnicami je v tem, da lastniku ne dajejo nobenih pravic do upravljanja ali dela dohodka ali premoženja.

Vse, na kar lahko kupec podjetniških obveznic računa, je, da bo po določenem času prejel denar nazaj z obrestmi. Poleg tega bo prejel obresti prej ali ob zaključku posla. Se pravi v času prodaje obveznice izdajatelju. Investitor lahko od družbe zahteva odškodnino v obliki dela premoženja le, če je po pogodbi s tem premoženjem zavarovana pridobljena obveznica.

Podjetniške in zakladne obveznice. Razlika

Druga vrsta obveznic so državne zakladne obveznice. Izdaja jih država in toodgovoren za njihovo poplačilo. Veljajo za enako zanesljive kot bančne vloge, vendar so obrestne mere zanje višje za 2-5%. Država jih ne sme plačati le v enem primeru – v primeru neplačila. Vendar to ne pomeni, da ne bo poskušala pokriti dolga z amortiziranim denarjem. In to je tveganje. Zato je pri nakupu državnih obveznic tako pomembno, da je stopnja inflacije nizka. In gospodarstvo države izdajateljice je stabilno.

Ena od možnosti za obveznice so evroobveznice. To je vrednostni papir, katerega nominalna vrednost je izražena v kateri koli tuji valuti (dolarji, evri, funti). Med podjetniškimi in državnimi obveznicami obstajata dve glavni razliki. Prvič, podjetje ne sme odplačati svojih dolgov po obveznicah, če je v stečaju in njegovo premoženje ne zadostuje za poplačilo vseh dolgov. V tem primeru lastnik podjetniških obveznic ostane brez ničesar.

Druga razlika. Razpoložljivost ravni podjetniških obveznic. Tiers je bonitetni sistem za obveznice v smislu zanesljivosti in tveganja. Rusija ima bonitetni sistem za vrednostne papirje, vključno z obveznicami podjetij. Vendar tak sistem ne daje popolne garancije, da podjetje v nekaj letih ne bo šlo v stečaj, vendar je tak sistem boljši kot nič. Skupno je devet stopenj: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Najvišjo oceno imajo podjetniške obveznice znanih ruskih podjetij. Najnižje imajo tista podjetja, katerih finančno stanje je v nestabilnem položaju. Ampak celo dragocenoprispevki z nizko oceno so boljši od tistih, ki ne prestanejo sistema razvrščanja.

Veliko bolj tvegano je kupovati podjetniške obveznice tistih podjetij, katerih vrednostni papirji so izven bonitetne ocene in zunaj borze. Ocena vključuje delnice in obveznice podjetij, ki objavljajo svoje računovodske izkaze. Razlogi za znižanje ocene takih podjetij so lahko tako začasne težave kot resne težave. Pri nakupu podjetniških obveznic izven bonitetne ocene in zunaj borze vlagatelj tvega, da bo pridobil vrednostne papirje neobstoječega podjetja.

Posebnosti trga podjetniških vrednostnih papirjev v Rusiji

Borzni in OTC trg v Rusiji imata svoje značilnosti, zaradi katerih se razlikujeta od drugih trgovalnih platform. To je posledica dejstva, da borzno trgovanje v Rusiji praktično ni razvito. In malo je podjetij, ki izdajajo delnice in obveznice v prosti promet. Z delnicami rudarskih podjetij se večinoma trguje na borzi in na prostem trgu.

Žal je še vedno močna odvisnost domačega gospodarstva od cen kovin, nafte in plina, ki so glavna izvozna surovina. To ne vodi le do nestabilnega menjalnega tečaja (rubelj je v vročini), ampak tudi do gospodarstva države kot celote. In čeprav cene surovin v zadnjem času vztrajno padajo, rudarska podjetja še vedno veljajo za najbolj zanesljive in privlačne objekte za naložbe, vključno s tujimi.

Vlagatelji - ruski in tuji, raje kupujejopodjetniške obveznice "blue chips", ki jih na moskovski borzi zastopajo naftne družbe. Vendar tudi dejstvo, da podjetje spada med "blue chips", ne zagotavlja, da podjetje ne bo šlo v stečaj. Za razliko od zakladnih obveznic podjetniške obveznice niso podprte s strani države. In v primeru stečaja družbe izdajatelja, vlagatelj ne bo prejel ničesar.

Tuje vlagatelje, čeprav jih privlačijo visoke obrestne mere obveznic, se bojijo vlagati svoj denar v ruska podjetja. Tveganja za ruske podjetniške obveznice so zelo visoka, ne le zaradi nestabilnega stanja gospodarstva, temveč tudi zaradi nepopolnosti zakonodaje. Nezadostno razvita zakonodaja nekaterim podjetjem, ki že po definiciji ne bodo sposobna odplačati vlagateljev, omogoča, da izdajo in plasirajo obveznice na borzni trg.

Nasveti za izbiro

Vendar ni vse tako slabo. Vlagatelji lahko izkoristijo nestabilnost ruskega gospodarstva v svojo korist, če se držijo določenih pravil.

• Kupujte samo državne in podjetniške obveznice samo na borzi prek uradnih posrednikov in bank.
• Obveznice SOE so zaželene, saj imajo skoraj enako raven varnosti kot zakladne obveznice, vendar prinašajo višji donos.
• Kupujte samo evroobveznice, denominirane v stabilni valuti: dolar, evro, švicarski frank ali funt.
• Pred nakupom analizirajteračunovodske izkaze podjetja izdajatelja, primerjajte poročila različnih podjetij med seboj.
• Za seznanitev z ocenami podjetniških obveznic. Blue chip podjetja so najbolj zanesljiva podjetja v Rusiji. In čeprav so odvisne od cen surovin, so doslej najuspešnejše in stabilne.

Pri sklepanju posla je treba upoštevati ne le strošek obveznice, njeno vrsto in stopnjo donosa, temveč tudi morebitne stroške provizije.

Podjetniške obveznice so še eno naložbeno orodje, ki vam omogoča uporabo kapitala za ustvarjanje dohodka. V razmerah ruskega gospodarstva so najbolj zanesljiva vrsta obveznic evroobveznice. Kljub dejstvu, da je donos na njih 1-3%, ob upoštevanju padajočega rublja, bo takšna naložba denarja najbolj donosna.

Pomembno

Pri nakupu podjetniških obveznic ne pozabite, da so to tvegani vrednostni papirji in je veliko odvisno od finančnega stanja podjetja, ki jih je izdalo. Zato je treba paziti ne le na to, kakšen je donos ali nominalna valuta. Pomembno je finančno stanje podjetja izdajatelja, stanje gospodarstva države, v kateri se to podjetje nahaja. Ali obstajajo možnosti za razvoj podjetja, ali je pred stečajem. Od tega je odvisna varnost vloženih sredstev.