Težave in značilnosti računskega obtoka

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Zadolžnice so daleč od zadnjega mesta na trgu vrednostnih papirjev. Njihova privlačnost se razvija tako po vsem svetu kot na ozemlju Ruske federacije. Toda kako uspešno? Kakšne so težave na poti tega razvoja? Kakšne so značilnosti obtoka računov v Rusiji? Kakšne možnosti mu določajo analitiki? Članek bo posvečen odgovorom na ta vprašanja.

Definicija koncepta

Zadolžnica je ena najpogostejših kategorij vrednostnih papirjev v ruski praksi delniških trgov. Toda kaj je to? Odgovor je v zakonu Ruske federacije "O trgu vrednostnih papirjev" (1996):

• Emisiona varščina - vsaka vrednostna papirja (vključno z nedokumentarno skupino), ki hkrati vzpostavlja seznam premoženjskih in nepremoženjskih pravic, ki so predmet certificiranja, morebitnega odstopa in brezpogojnega izvrševanja (ob upoštevanju določb zgoraj). omenjenega zveznega zakona), so umeščeni v izdaje, imajo pa tudi enak obseg in pogoje za izvajanje pooblastil znotraj enega takega izdaja - brezob upoštevanju časa pridobitve vrednostnega papirja.
• Varnostni vrednostni papir je poseben denarni dokument, ki potrjuje lastninske pravice ali posojilna razmerja lastnika papirja v zvezi z osebo, ki ga je izdala.

Zadolžnica je brezpogojna pisna dolžniška obveznost, sestavljena po zakonsko odobrenem obrazcu. Po njem je ena stranka (trasant) dolžna brezpogojno plačati denarni znesek, naveden v tem dokumentu. Prejme ga imetnik menice (lastnik menice) ob zapadlosti plačila na svoj naslov ali na lastno željo.

Tako daje menica svojemu lastniku pravico, da od kreditiranega (ali akceptanta – tretje osebe, ki je prevzela obveznost plačila na menici) zahteva plačilo zneska denarja, navedenega v dokumentu, ob pojav določenega stanja.

Posebnost računskega obtoka je, da je ta dokument kompleksen poravnalni in kreditni instrument. Hkrati lahko deluje kot zavarovanje, plačilno sredstvo in kreditni denar. Poleg tega v vlogi vrednostnega papirja sam po sebi deluje kot predmet različnih transakcij.

Zadolžnice in obtok menic v Ruski federaciji so urejeni na naslednji način:

• Osnove civilnega prava.
• FZ "O zadolžnicah in menicah" (1997).

glavne funkcije dokumenta

Če želite razumeti pravila obtoka računov, se morate odločiti za glavne značilnosti tega zavarovanja:

• znakobveznosti, ki je izražena z računom, - povzetek. Besedilo tega dokumenta ne vsebuje sklicevanja na transakcijo, ki je podlaga za njeno izdajo.
• Če je račun pristen, je narava obveznosti po njem nesporna.
• Narava obveznosti za to varščino je brezpogojna. Račun vsebuje preprosto in brezpogojno ponudbo za zagotovitev določene vsote denarja. Zato je vsak poskus pogajanj o plačilu neveljaven.
• Menica vedno deluje kot denarna obveznost. Nikoli ne bodo imeli obveznosti, če plačilo dolga pomeni zagotavljanje izdelka ali storitve.
• Menica je strogo pisni dokument. Ustna izdaja takšnih obveznosti ni mogoča.
• Menica je dokument, ki ima strogo določene, obvezne podatke.

Zadnjega bomo podrobneje analizirali.

Zahtevane podrobnosti

V članku analiziramo osnove računskega obtoka, vrste računov, podrobnosti računa. Kar zadeva slednje, je v skladu z Mednarodno konvencijo 8 obveznih podatkov za ta vrednostni papir:

• Zadolžnica. To pomeni, da mora dokument nujno navesti "Zadolžnica". Ne samo v naslovu, ampak tudi v besedilni vsebini.
• Valuta, v kateri bo dolg plačan.
• Znesek plačila. Na računu je navedeno vsaj dvakrat - s številkami in z besedami.
• Podatki o plačniku za ta dokument.
• Podatki o osebi, ki je v pridplačilo bo opravljeno.
• Kraj, kjer bo dolg poplačan.
• Obdobje, po katerem je plačnik dolžan odplačati svoj dolg.
• Čas in kraj izdaje računa.
• Dokument je potrjen z lastnoročnim podpisom osebe, ki je izdala ta račun.

Moramo povedati, da so stranke, ki jih zavezuje menica, solidarno odgovorne. V primeru neplačila s strani dolžnika (trasata) lahko prejemnik zaprosi za izterjavo pri katerem koli od prejšnjih imetnikov. Ti pa ob plačilu računa pridobijo pravico zahtevati računske zneske od oseb, ki so v računski verigi.

Različice računov

Obtok blagajniških zapisov v zahodni Evropi sodobnega časa se je razvil tako produktivno, da je bilo zaradi njihove razlike potrebno uvesti več klasifikacij teh vrednostnih papirjev. Razmislite o najpogostejših:

• Zadolžnice (ali samostojne menice) in menice (menice). Med seboj se razlikujejo po številu udeležencev v transakciji.
• Komercialni (blagovni), zakladniški in finančni. Med seboj se razlikujejo po naravi transakcije, na kateri temelji račun.
• Bron, prihajajoč in prijazen. Ločitev glede na stopnjo varnosti računa. Preprostejša razvrstitev je delitev na zavarovane in nezavarovane.
• Naročilo (z obtokom z zaznamkom) in prinosnik. V skladu s tem se razlikujejo po načinu prenosa.

Oglejmo si nekatere kategorije podrobneje.

skupina blaga

Obveznosti te menice temeljijo na komercialnem posojilu, blagovnih transakcijah. Dobropis v tem primeru zagotovi prodajalec kupcu v primeru prodaje izdelkov.

S takšnim meničarskim obtokom lahko komercialni kredit po eni strani deluje kot instrument tega zavarovanja. Po drugi strani - za opravljanje nalog poravnalnega orodja. Konec koncev, v prihodnosti vedno znova prehaja iz rok v roke, služi kot denarni nadomestek za več dejanj nakupa in prodaje izdelkov.

Finančne in zakladniške skupine

Denarna obveznost na podlagi finančnega računa mora temeljiti na nekakšni denarni transakciji, ki je ni mogoče povezati s prodajo in nakupom blaga.

Pomembno je omeniti, da so vrste takih menic "komercialni papir" - zadolžnice v obtoku na ime izdajatelja. Njihove značilnosti:

• Brez zavarovanja.
• So znižani.
• Približamo določen odstotek nominalni vrednosti.
• Izdano za obdobje od 1 do 270 dni.
• Varnostni obrazec - "na prinosnika".

Zakladne menice so po svoji naravi kratkoročni vrednostni papirji. Njihov izdajatelj je država.

skupina prijateljev

Obtok bankovcev v Republiki Kazahstan, Ruski federaciji, Republiki Belorusiji je nekoliko podoben, kar ni presenetljivo - to so "potomci" ene države, zato so predpogoji za razvoj njihove borzi so povezani.

Tako kot v teh državah in povsodpo svetu so tako imenovani prijateljski računi pogosti. Kaj je to? Vrednostni papirji, za katerimi ni niti dejansko sklenjenih poslov niti dejanskih finančnih obveznosti. Resnične so samo osebe, ki nastopajo kot udeleženci na zadolžnici.

Po običajni praksi prijateljske račune običajno izmenjujeta dve osebi, ki sta že v zaupljivem odnosu. Obračunati račun s strani banke, da bi zastavil to varščino, da bi zanjo prejel pravi denar. Včasih se za plačila uporabljajo tudi prijazni računi.

bronasta skupina

S preučevanjem vrst teh vrednostnih papirjev vidimo rešene ekonomske naloge v obtoku menic.

Za kategorijo "bronast bankovec" ni niti resnična pogodba niti resnična finančna obveznost. In pomembna točka: vsaj ena oseba, ki je vpletena v tak posel, je fiktivna.

Nameni bronaste bankovce so naslednji:

• Pridobitev zavarovanja za ta papir v bankah.
• Uporaba te v bistvu lažne dokumentacije za poplačilo dolgov.
• Uporabite za delo s svojimi finančnimi obveznostmi, za sodelovanje v resničnih transakcijah.

Enostavna skupina

Obtok menice v Republiki Belorusiji, RF ni mogoče predstaviti brez kategorije zadolžnice. Vpleteni sta dve strani. Plačnik je torej trasant. Z izdajo tega papirja se zavezuje, da bo svojemu upniku (v tem primeru imetniku menice) plačal določen znesek ob določenem času in na določenem mestu.

Skupina za prenos

Če se obrnemo na posebnosti obračunavanja blagajniškega obtoka v bankah, je kategorija prenosov najtežja. Navsezadnje so vpleteni vsaj trije ljudje. Predal tukaj je predal. In ni plačnik računov. Plačnik je tretja oseba, ki prevzema odgovornost za pravočasno izpolnitev obveznosti iz računa.

Tako menica deluje kot pisna ponudba trastov - poziv na tretjo osebo (plačnik, trasat), da plača dogovorjeni znesek imetniku menice (v tem primeru upniku).

Klasična menica je sodelovanje treh oseb. Toda v tej kategoriji so računi z dvema ali celo enim samim udeležencem. Trasant se lahko ob izdaji takega papirja določi za prejemnika zneska denarja. Ali druga oseba po vaši izbiri.

Značilnost menice: obveznost trasata je tukaj pogojna. Zavezuje se, da bo upniku plačal menični znesek le, če ga trasant ni predložil. V tem stanju je trasat izenačen z osebo, ki je izdala zadolžnico.

Menica se ne šteje za obveznost trasata. Gre za obveznost trasata (plačnika) in šele po enostranskem dejanju volje, ki ga izrazi, ki se imenuje akcept.

Od tu izhaja koncept "akceptirane menice" - s privolitvijo plačnika, da jo plača. Od trenutka akcepta postane trasat neposredni meničarski dolžnik. Česprejme varščino, vendar nanjo ne bo plačal, potem bo proti njemu pravno nastal protest proti neplačilu.

Osnove mednarodne cirkulacije

Značilnosti obračunavanja obtoka blagajniških zapisov v bankah so urejene z zakoni in pravnimi akti držav sveta. Toda vsi temeljijo na mednarodnem meničnem pravu (govorimo o mednarodni Ženevski konvenciji o menicah, sprejeti 07.6.1930).

To, moram reči, omogoča izjemno liberalen postopek za izdajo takšnih vrednostnih papirjev. To ne zahteva državne registracije menice, niti njene zaščite s posebnim potrdilom, niti predpogojev za njen (potrditveni) videz, niti zavarovanja z zastavo ali zastavo. Udeleženci v transakciji morajo imeti le pravno in pravno sposobnost.

Toda preprostost izdaje je kompenzirana s strogim upoštevanjem pravil o obtoku menic strank v transakciji. Izpolnjevati morate številne zahteve, iti skozi določene postopke. Zato delo z računi zahteva izkušnje in strokovnost.

Trendi v ruskem obtoku

Osnova obtoka računov ima dve različni značilnosti, če govorimo posebej o Ruski federaciji:

• Želja ruskih bank in podjetij po povečanju deleža lastnih blagajniških zapisov v obtoku.
• Išči nove sektorje kapitalskih naložb.

To nazorno predstavljajo razmere v državi, ki so se razvile leta 1996. Nato so bili po podatkih Centralne banke Rusije izdani računi v višini 20,2 bilijona rubljev. Praviloma so bili v Ruski federaciji izdani predvsem za poravnave z upniki,brez terjatev podjetij. Toda toga deflacijska državna politika 1994-1996. skupaj s takšnimi trendi je povzročilo akutno pomanjkanje pravega denarja v gospodarstvu. Številna podjetja in proizvodna podjetja so tedaj izgubila zadnji vir dopolnitve obratnega kapitala – inflacijo.

Po drugi strani so visoke ravni posojilnih obrestnih mer za končne posojilojemalce privedle do dejstva, da so računi (kot tudi drugi nadomestki) postali tako edini možni načini plačila v poslovanju kot viri obnavljanja obratnega kapitala.

Značilnosti domačega obtoka

Zato so težave in posebnosti računskega obtoka v Rusiji povezane predvsem s tem, da ti papirji pri nas delujejo po drugačni shemi od svetovne klasične. V večini primerov delujejo kot sredstvo poravnave z upniki. Hkrati je obvezna funkcija pretvorbe v denarno ponudbo prezrta.

Razlog za to je preprost: takoj, ko se zadolžnica "preoblikuje" v denarno zalogo, se izdelki iz odposlane liste prenesejo na prodano listo. Zato je treba plačati dohodnino. Zato se menica pošilja od ene nasprotne stranke k drugi. Njegova vloga je pokriti terjatve. Torej, če se vrne v predale, je to samo za plačilo dolga.

Od tod se upravljavci blagajniških trgov osredotočajo na poslovanje z bančnimi menicami, saj so v tem ozadju bolj zanesljivi in likvidni. In imetnik točno bančnih računov lahko dobi na njih"živi" denar. Medtem ko je za komercialne račune najbolje zagotoviti blago.

Pojasnjeno bo zanimanje ruskih bank za račune. Padec donosnosti na trgih, kot sta GKO/OFZ in OGSS, je prisilil bančne organizacije, da se osredotočijo na visoko likvidne vrednostne papirje. Banke upoštevajo tudi interese svojih komitentov, ki menice uporabljajo za medsebojne poravnave. Poleg tega banke s prejemanjem prihodkov od distribucije računov širijo nabor storitev za stranke.

Vendar obstaja tudi negativni vidik uporabe zadolžnic s strani bank. Njihovo pretirano sproščanje namreč. Kot ilustrativen primer iz preteklosti lahko navedemo Tveruniversalbank. Pravzaprav je bil pionir trga menic v Ruski federaciji. Toda na tem področju je vodil izjemno tvegano politiko, ki ga je v prihodnosti spravila v zelo težko finančno situacijo.

Trenutno stanje v Rusiji

Sedaj se obrnimo neposredno na probleme razvoja bankovnega obtoka v Rusiji danes. V zadnjih poletjih je prišlo do hitrega razvoja te panoge borze. Obstajajo hipertrofirane oblike bankovnega obtoka. In to je posledica naslednjih dejavnikov:

• Kriza državnega proračuna. Oblasti na vseh ravneh (od zveznih do lokalnih) sili, da uporabljajo denarne nadomestke za pokrivanje proračunskega primanjkljaja. Če se obrnemo na primer 1995-1996, se lahko spomnimo, kako je ministrstvo za finance uporabilozakladne menice za poravnave s podjetji v državni lasti. Obsežna izdaja teh vrednostnih papirjev je nato povzročila ostre kritike Mednarodnega denarnega sklada. Praksa je prenehala, vendar je ministrstvo za finance leta 1996 začelo uporabljati garancijske sheme poslovnih bank za menična posojila prejemnikom proračunskega denarja. Menice so že postale poslovne banke. Mnogi od njih se niso mogli upreti skušnjavi, da bi prekomerno izdali te vrednostne papirje.
• Lažni računi. V zgodovini sodobne Rusije so se zgodili tudi. Poleg tega je ministrstvo za finance delovalo tudi kot predal oziroma avalist. Osupljiv primer so menice, izdane v imenu zveznih zakladnic Dagestana in Severne Osetije za skupno 7 bilijonov rubljev. Tudi drugi subjekti federacije so prispevali z izdajo različnih nadomestkov za denar, vključno z računi.
• Omejitev kreditnih možnosti bank. Mnogi od njih so zmanjšali posojila trgovskemu kapitalu. V ozadju pomanjkanja "živega denarja" so bila podjetja prisiljena, da jih nadomestijo z aktivnim uvajanjem komercialnih bankovcev v obtok.

Trenutno Centralna banka Rusije kreditnim institucijam ne dovoljuje dela v nedokumentarni obliki z zadolžnicami. Pod okriljem Centralne banke je nastal AUVER, ki je zasnovan za ustvarjanje potrebne pravne podlage za trg blagajniških zapisov ter za ustvarjanje njegove informacijske transparentnosti. Danes je prišlo do prehoda ruskega obtoka računov iz stanja laissez-faire v aktivno državno regulacijo.

Možnosti razvoja menične tehnologijepritožbe v Ruski federaciji in svetu se ocenjujejo dvoumno. Nekdo vidi pravo pot v nadaljnjem spoštovanju Ženevskega sporazuma, nekdo - v razvoju bistveno novega regulativnega akta. Kar zadeva Rusko federacijo, stanje na trgu blagajniških zapisov zahteva obsežno reformo zakonodaje na tem področju.