Rezervna valuta: prihajajo neizogibne spremembe

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Svetovna rezervna valuta, ki je danes ameriški dolar, je zasnovana za reševanje problemov financiranja mednarodne trgovine, pa tudi shranjevanja in kopičenja njihovih finančnih rezerv po državah. Ameriški dolar že več kot 65 let odlično opravlja to funkcijo, a zdi se, da se njegov čas bliža koncu, monovalutni sistem pa bo kmalu prenehal obstajati in se bo umaknil dvovalutni oz. drugi svetovni standard.

Za utemeljitev te trditve poglejmo podrobno, kaj je rezervna valuta. To je taka denarna enota, ki nima nikakršnih omejitev, povezanih z njenim obtokom, in ki se najbolj aktivno uporablja v investicijskih in blagovnih menjalnih operacijah, ki igra vlogo splošno priznane rezerve.

Da bi valuta katere koli države dobila status rezerve, morajo biti izpolnjeni naslednji potrebni pogoji:

• Ta država bi morala voditi v svetovni proizvodnji, izvozu kapitala in blaga, skladiščenju zlatih rezerv.
• Kreditni trg mora biti dovolj zmogljiv in imeti visoko ravenorganizacije
• Država bi morala imeti široko, dobro razvito mrežo kreditnih in bančnih institucij tako doma kot v tujini.

Poleg tega mora biti rezervna valuta konvertibilna, stabilen menjalni tečaj in ugoden pravni režim za uporabo v mednarodnih transakcijah.

Svetovna finančna kriza je jasno pokazala, da se dolar sam težko spopade s funkcijami, ki bi jih morala opravljati rezervna valuta. V samih Združenih državah Amerike makroekonomske razmere še zdaleč niso idealne, zlasti gre za grožnjo fiskalne pečine, nenehno naraščajoč državni dolg (po napovedih bo leta 2014 znašal 18.532 milijard dolarjev) in napeto situacijo v ZDA. sektor zaposlovanja.

Vse to nakazuje, da bo v bližnji prihodnosti prišlo novo valutno naročilo, v katerem bo koncept "glavne rezervne valute" izginil in ga bo najverjetneje nadomestila košarica več rezervnih valut.

V zvezi s tem je vse več različnih domnev glede prihodnjih obetov ruskega rublja, ki se lahko spremeni v regionalno rezervno valuto.

Načeloma je čisto realno, takšne možnosti obstajajo. Vendar je za to nujno, da se v Rusiji oblikuje popoln trg državnih obveznic. Čeprav ga ni, nima smisla govoriti o kakršnem koli statusu, saj je ta pogoj ključen, da rubelj postane eniz rezervnih valut.

Drugi pogoj je nizka inflacija in stabilnost. V prihodnosti bo te cilje mogoče doseči v obdobju 2014-2018. Trenutna realnost je, da Rusi neradi hranijo svoje prihranke v investicijskih institucijah ali bankah. Hkrati se za skladiščenje izberejo predvsem evre ali dolarji. Malo verjetno je, da se bo situacija v bližnji prihodnosti močno spremenila.

Vlada mora na vse možne načine spodbujati razvoj menjalnega trgovanja, brezplačno pretvorbo rublja in prodajo ruskih obveznic na mednarodnih trgih. Zaščita lastninskih pravic v Rusiji, razvoj borznih in finančnih trgov, korporativna zakonodaja in stabilen bančni sistem - to je tisto, kar lahko bistveno pomaga, da rubelj postane nova rezervna valuta. Če se bo tudi vlada potrudila za izboljšanje naložbenega ozračja, bo veliko vlagateljev zainteresiranih za uporabo ruskega rublja kot rezervne valute.