Temeljna analiza trga. Tehnična in temeljna analiza

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Fundamentalna analiza je skupek metod, ki omogočajo napovedovanje dogodkov na trgu ali v njegovih segmentih pod vplivom zunanjih dejavnikov in dogodkov. Natančno napovedovanje tržnih sprememb omogoča igralcu, da sprejme prave odločitve, da bi iz teh nihanj čim bolj izkoristil. Fluktuacije, ki jih povzročajo dogodki, ki vplivajo na politiko in gospodarstvo na makro ravni, proučujemo s temeljno analizo.

Uspešen igralec na valutnih in borznih trgih praviloma izvaja poglobljeno tehnično in temeljno analizo makroekonomskih kazalnikov, ki vplivajo na njihov razvoj. Čim globlje je študij temeljnih komponent trga, tem manjša so tveganja udeležencev. Glavna uporabna naloga analize je določiti najbolj privlačna območja za naložbe.

Novice

Novice, ki vplivajo na trg, lahko pogojno razdelimo na:

• ekonomski;
• politično;
• govorice in pričakovanja;
• višja sila.

Po drugi strani lahko gospodarske in politične novice razdelimo na pričakovane in nepričakovane dogodke. Pričakovane novice vključujejo napovedane novice, kivpisano v gospodarski koledar.

Obdobje veljavnosti

Vpliv novic in dogodkov na trg ima lahko drugačno časovno obdobje, vendar se trg na vsako novico odzove skoraj v trenutku, popravi razmerja med cenami, v prihodnosti pa lahko dogodki, ki so se zgodili, le podpirajo obstoječih trendov. Zato so tržne špekulacije o novicah možne le v kratkem času, dokler trg spet ne najde stabilnega položaja.

Ekonomski koledar

Glede na dejstvo, da ima večina gospodarskih novic vnaprej določene datume objave, jih trgovci na trgih združujejo v poseben koledar. Vnaša element reda na sam po sebi kaotičen trg, omogoča, da se pripravite na dogodek in mu podate predhodno oceno. Datumi so vpisani v ekonomski koledar:

• objava statističnega poročanja po državah;
• finančni izkazi največjih igralcev na trgu;
• začeti veljati sprejeti zakoni, ki spreminjajo pogoje poslovanja;
• Govori voditeljev držav, voditeljev nacionalnih bank in velikih finančnih institucij;
• drugi napovedani dogodki, ki lahko vplivajo na razmere na trgu.

Začetni pogoji za analizo

Preprosta temeljna analiza trga lahko kot prvi približek v kratkem časovnem okviru domneva, da je trg v odsotnosti novic stabilen in njegovi splošni trendi vztrajajo. Zato so glavni dejavniki, ki vplivajoo pojavu nihanj in s tem o prejemanju špekulativnih dobičkov iz teh nihanj so novice (dogodki). Poleg tega bolj kot so novice in dogodki nepričakovani, več nihanj na trgu lahko povzročijo. Vsak poslovnež, ki izvaja temeljno analizo trga, se želi izogniti tveganjem in izgubam ter ga zanima dodaten dobiček od nihanj.

Ekonomski dejavniki

Za izvedbo temeljne analize preučujemo dejavnike, ki kažejo na splošno stanje gospodarstva, kot so:

• trendi BDP - z rastjo BDP se krepi nacionalna valuta in sredstva na ozemlju države;
• proračun države, načrtovana in dejanska velikost njenega presežka ali primanjkljaja;
• plačilne in trgovinske bilance, razmerje med izvozom in uvozom;
• indeksi potrošniških in veleprodajnih cen, stopnja inflacije;
• podatki o brezposelnosti;
• Indeksi industrijske proizvodnje in zalog, drugi kazalniki stanja v gospodarstvu.

Obstaja na desetine različnih indeksov in makroekonomskih kazalnikov. Za igralce na trgu imajo vsi signali, ki jih daje sprememba teh indeksov, pomembne informacije, po preučevanju katerih lahko pravilno določite strategijo svojega vedenja, da se izognete izgubam in ustvarite dobiček.

Gospodarske novice so praviloma pričakovane - analitiki poskušajo napovedati vrednosti indeksov in kazalnikov, še preden se pojavijo. Le v primeru močnega odstopanja dejanskih vrednosti od napovedi, tržne izkušnjepomembne spremembe.

Politični dejavniki

Sprememba vlade, volilni rezultati, izjave državnih voditeljev, sprejemanje zakonov in druge politične novice so temeljne analize obravnavane z vidika vpliva na gospodarstvo in napovedi tržnih sprememb, ki jih povzročajo ti dogodki. Sklenitev meddržavnih sporazumov, netržna regulacija gospodarstva lahko pomembno vpliva na celotno gospodarsko klimo v državi in v državah, ki so njeni glavni strateški partnerji.

Politične novice vključujejo stavke, oborožene spopade, spremembe v politični strukturi in druge dogodke. Njihov vpliv na gospodarstvo ima lahko različne posledice. Čeprav praviloma veliki politični šoki vznemirjajo vlagatelje in vodijo do negativnih rezultatov za gospodarstvo kot celoto. Politično krizo običajno spremlja gospodarski upad in obratno.

Govorice, ki vplivajo na pričakovanja

Širjenje govoric lahko pomembno vpliva na akterje na trgu. Pričakovanja ljudi, ki želijo povečati dobiček, so tista, ki lahko povečajo naložbe v določen sektor gospodarstva ali v določeno podjetje. Hkrati takšna pričakovanja vodijo v spremembo strukture trga. Tveganja, da udeleženci igrajo na govoricah, so zelo velika, a če so bile stave pravilne, je dobiček pri takšnih naložbah velik.

višja sila

Velike naravne nesreče, ki so povzročile uničenje industrijskih podjetij, cestkomunikacijskih in drugih infrastrukturnih objektov, prinašajo spremembe v gospodarskih razmerah na območju nesreče. Nesreče, ki jih povzroči človek, lahko spremenijo naložbeno klimo posameznega podjetja in panoge kot celote. Temeljna analiza vam omogoča, da določite trende v gospodarstvu pod vplivom takšnih nepričakovanih dejavnikov. Uporablja se ne samo za preučevanje trga kot celote, ampak tudi za posebna naložbena področja. Lahko analizirate stanje v podjetju, v panogi, določenem segmentu trga. Najbolj razvita področja uporabe so tista, ki bodo obravnavana v nadaljevanju.

Temeljna analiza deviznega trga

Novice in dogodki v gospodarstvu pogosto pomembno vplivajo na nacionalne valute. Cilj temeljne analize deviznega trga je s preučevanjem vpliva dogodkov napovedati krepitev ali oslabitev nacionalnih valut v trgovalnih parih. Če enaka novica pozitivno vpliva na prvo valuto para in negativno na drugo, je krepitev prve valute proti drugi očitna. Pomemben dejavnik na deviznem trgu so diskontne stopnje nacionalnih bank, zlasti gospodarsko močnih držav.

Temeljna analiza finančnih trgov in valutnih gibanj odraža številne procese, ki se odvijajo v svetovnem gospodarstvu, in vam omogoča napovedovanje gibanja cen za doseganje največjega dobička v nenehno spreminjajočem se svetu trgovanja. Hkrati je pomembno upoštevati ciklično naravo gospodarskega razvoja.

V obdobjih recesije, ko je proizvodnja omejena,obrestne mere padajo, povpraševanje potrošnikov se zmanjša, brezposelnost narašča, nacionalna valuta izgubi svojo privlačnost. Vlagatelji na deviznem trgu bodo poskušali svoje prihranke obdržati v stabilnejši valuti. Vendar se je treba spomniti, da obdobja recesije zamenjata stagnacija in rast, takrat igralci na deviznem trgu dobijo dobiček.

Temeljna analiza valutnega trga v kratkoročnih razmerah in napoved njegovega razvoja uporablja elemente tehnične analize. Pavšalno (stagnirano) stanje ni zanimivo za menjalce. Fundamentalno-tehnična analiza temelji na uporabi orodij za matematično modeliranje. Zanj so vključene metode matematične obdelave podatkov in njihove aproksimacije.

Temeljna analiza borze

Za trgovanje z delnicami, pa tudi z drugimi vrednostnimi papirji, je potrebna poglobljena študija. Temeljna analiza trga vrednostnih papirjev temelji na istih signalih kot celotno gospodarstvo. Vendar pa imajo v tem primeru posebnosti panoge pomembno vlogo, saj imajo lahko isti signali v mnogih panogah večsmerni učinek.

Temeljna analiza borze zahteva globoko razumevanje tekočih pojavov, tako na makro kot na mikro ravni. Tako lahko na primer težave pri prodaji določenega blaga privedejo do povečanja prodaje blaga, ki ga nadomešča, da se fokus vlagateljev preusmeri na borzo.

Temeljna analiza deležev podjetij temelji na poglobljeni študiji stanjatrenutne gospodarske razmere, možnosti za razvoj industrije. Upoštevati mora finančno stanje podjetja, njegovo plačilno bilanco, kadre.

Temeljna analiza vrednostnih papirjev zahteva od trgovca najvišje kvalifikacije, intuitiven občutek za spremembe na trgu. Po preučitvi teh dejavnikov se vlagatelji odločajo o nakupu ali prodaji delnic družbe na borznih trgih. Le temeljna analiza borznega trga omogoča vlagatelju, da računa na pravilne odločitve za dobiček.

analiza med trgi

Pomemben pogoj za pravilne analitične zaključke je razumevanje tesne povezave med različnimi trgi in njihovimi segmenti. Trendi, ki so se pojavili na katerem koli trgu ali v njegovem segmentu, neizogibno vodijo v splošno nihanje. Obseg takšnih nihanj je povezan s pomembnostjo in integracijo tega dela trga v celotne procese gospodarstva.

Ob tem se zasebni in splošni trendi morda ne ujemajo – rast v enem sektorju gospodarstva lahko povzroči upad v drugih sektorjih in negativno vpliva na gospodarstvo kot celoto. Na primer, padec cen energije še zdaleč ne vpliva nedvoumno na posamezne sektorje gospodarstva in gospodarstva držav.

V takih razmerah lahko kljub upadu industrij, ki proizvajajo energijo, in industrij, povezanih z njihovo oskrbo, pride do povečanja porabnikov tega vira. In le, če je delež proizvodnje energije v državnem gospodarstvu velik, lahko to povzroči velike težave v splošni situaciji na trgih v državi, kar povzroči zmanjšanje povpraševanja potrošnikov inplačilne sposobnosti na vseh ravneh. Tako lahko enaki dogodki v različnih tržnih sektorjih vodijo do daleč od nedvoumnih posledic.

Težavnost analize

Temeljna analiza temelji na dogodkih, ki vplivajo na ekonomske procese, vendar se je treba pri analizi trga v celoti zavedati dejstva, da tržne cene ustvarjajo vsi udeleženci, njihovo oblikovanje pa je odvisno od številnih subjektivnih dejavnikov, ki je lahko precej nepričakovano z vidika standardov analize. Navsezadnje vsak igralec na trgu posamezno oceni prejete novice in le celota odločitev vseh igralcev končno oblikuje ravnovesje ponudbe in povpraševanja ter s tem tudi ceno.

Vsi udeleženci na trgu se že pred dogodkom na podlagi govoric, svojih izkušenj, strokovnih mnenj pripravljajo na spremembo in v skladu s svojimi pričakovanji vnaprej spreminjajo ponudbe. Posamezni igralci se različno odzivajo na iste novice, včasih sprejemajo nasprotne odločitve - to vodi v dejstvo, da tudi zelo pomembne novice včasih ne povzročijo bistvenih sprememb v ponudbah in cenah. Takšna analiza je zelo zamudna, saj mora upoštevati odziv vseh akterjev na trgu na novico. Lahko štejemo, da je temeljna analiza disciplina, ki preučuje kolektivno zavest tržnih akterjev.

Pravilna ocena signalov

Brzniški indeksi in indeksi kazalnikov stanja v gospodarstvu so integrirane narave in odražajo samosplošni trendi v gospodarstvu in na trgu. Za podrobno analizo in odločanje je treba preučiti vse okoliščine, ki lahko vplivajo na rezultate. Ljudje, ki pridobivajo s transakcijami na borzi, se ne zaman imenujejo igralci, saj na koncu sreča, talent in sposobnost pravilne ocene tistih tržnih signalov, ki jih študije temeljne analize igrajo pomembno vlogo pri njihovem delu (in morda celo v umetnosti trgovanja z delnicami).