Diskontna stopnja kot parameter analize načrtovanja naložb

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2024-01-02 14:02

Opravljanje kakršne koli dejavnosti je nemogoče brez temeljite finančne analize, ki vključuje tudi načrtovanje investicij, poslovno načrtovanje za prihodnost in trenutno oceno dejavnosti. Hkrati analizo katere koli od teh kategorij spremlja prisotnost takega parametra, kot je diskontna stopnja. Skladno s tem višje kot je tveganje dejavnosti, višja so pričakovanja vlagateljev in lastnikov kapitala ter višje so zahteve po natančnem in temeljitem izračunu vrednosti denarnih tokov. Prav analiza odloženih prihodkov v kontekstu virov prihodkov je postopek diskontiranja. Natančna analitika je osnova te dejavnosti.

Za minimiziranje neskladja med načrtovanimi kazalniki napovedi in njihovimi prihodnjimi dejanskimi podatki je treba uporabiti pravilno izračunane stroškovne parametre (prihodki, stroški), strukturo kapitala, investicijske tokove, upoštevati je treba preostanek vrednost obstoječegalastnina in seveda diskontna stopnja (tudi diskontna stopnja).

To je zadnji kazalnik, ki označuje ceno kapitala, ki jo neodvisno določijo udeleženci v proizvodnji. Njena višina je odvisna od tržne obrestne mere, pa tudi od vaših lastnih pričakovanj, priložnosti in ciljev. Diskontna stopnja kaže stopnjo donosa na rubelj vloženega kapitala, sprejemljivega za vlagatelja, ki bi ga lahko pridobili z vlaganjem v alternativno, ne tako tvegano podjetje.

Za bolj temeljito razumevanje lahko rečete lažje. Na primer, v 5 letih želi oseba prejeti 10.000 konvencionalnih denarnih enot. Diskontna stopnja vam omogoča, da določite, koliko mora vložiti v določeno proizvodnjo, da bo v prihodnosti upravljal želeni znesek. Zato ima ta kazalnik ključen vpliv na izbiro investicijskega projekta.

Poleg tega se parameter uporablja na vseh področjih in panogah. In njen namen ni vedno načrtovanje naložb. Zaznamuje tudi dejavnosti katere koli organizacije. Diskontna stopnja je nepogrešljiva pri analizi stroškov kapitalskih naložb, pa tudi vseh vrst skupnih stroškov poslovnega načrtovanja.

Tako kot pri analizi naložbenih injekcij ima vodstvo katerega koli podjetja možnost izbrati najcenejši način proizvodnje ali najbolj donosnega. Oboje nam omogoča določitev diskontne stopnje. Formula, ki pomaga izračunati velikost tega kazalnika, vključuje ogromno število različnihparametri, kot so:

- obrestna mera (določi lastnik posojilnega kapitala);

- stopnja donosa (stopnja donosa, ki je določena na lastniški kapital);

- stopnja inflacije;

- stopnja refinanciranja;

- strokovni pregled;

tehtani povprečni stroški kapitala itd.

Diskontno stopnjo je mogoče določiti z naslednjim izrazom:

R=Rf + (Rmax _{+ Rmin)/2 + S, kjer je}

R - diskontna stopnja;

Rf je obrestna mera brez tveganja;

Rmax, Rmin - vrednost najvišje in minimalne premije za tveganje;

S - ob upoštevanju tveganja, da ne boste prejeli pričakovanega dohodka.

Dejavnosti brez tveganja najdemo le v idealnih ekonomskih modelih. In ti trenutno ne obstajajo. Obstaja pa ogromno metod za analizo investicijskih projektov, ena izmed njih je metoda prilagajanja diskontne stopnje.