Evroobveznice: donos, pregled ponudb na trgu, prednosti in slabosti

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Evroobveznice so vrednostni papirji, denominirani v tuji valuti za izdajatelja.

Izdajatelj je država ali podjetje, ki je izdalo evroobveznice.

Na primer, neko rusko podjetje izda obveznice v rubljih in dolarjih.

Za dolarske obveznice se dohodek imetnikom izplača v dolarjih. Glavna značilnost evroobveznic je donos in odplačilo se plača v dolarjih.

glavne lastnosti euroobveznice

Eurobond je posredniški slengov izraz za evroobveznico. Ima vse značilnosti navadnega dolžniškega papirja:

• nominalna vrednost, ki jo določi izdajatelj in je označena z ustreznim znakom na obveznici;
• kuponski dohodek - pomeni znesek, ki je letni dohodek imetnika evroobveznice, donos plača izdajatelj;
• Veljavnost in datum zapadlosti evroobveznice določata čas prejema kuponskega prihodka in vračila nominalne vrednosti;
• tržna vrednost evroobveznice se lahko razlikuje od nominalne vrednosti navzgor ali navzdol, medtem ko se kuponski prihodek ne spremeni v celotnem življenjskem obdobju evroobveznice;
• številke trenutnega dobička so odvisne od tržne vrednosti evroobveznice, pri čemer se dobiček izračuna kot letni odstotek glede na obseg kapitaliziranih sredstev;
• druga značilnost evroobveznice je donos do zapadlosti, opredeljen kot povprečni letni donos v odstotkih, pod pogojem, da ima imetnik vrednostni papir v lasti do popolnega odkupa (ne glede na ceno, ki jo kupi obveznica, bo imetnik prejel licenčno vrednost izdajatelja).

Naložbe kot način za prihranek denarja

Evroobveznice so postale priljubljena vrsta naložb na ruskem trgu.

Donos iz evroobveznic v Rusiji je lahko večkrat višji od dohodka iz depozitov.

Minimalna cena evroobveznice je tisoč dolarjev, vendar se z vrednostnimi papirji na borzi trguje v paketih (lotih) po sto, dvesto kosov.

Od leta 2015 je moskovski borzi dovoljeno razdeliti prodajo lotov, kar omogoča vlaganje dostopnih zneskov za širok krog vlagateljev. Posameznik lahko kupi evroobveznice samo prek posrednika.

Donos evroobveznic ruskih podjetij je oblikovan v dveh oblikah:

• kuponska plačila za imetnike vrednostnih papirjev;
• špekulativne operacije, namenjene spreminjanju kotacij vrednostnega papirja in posledično njegove tržne vrednosti.

Money to money, ali izračun donosa evroobveznic

Dodatne prednosti, ki razlikujejo donos vrednostnih papirjev od bančnih depozitov, so:

• povišan donos v primerjavi z vlogami v tuji valuti, 4-5% višji;
• likvidnost evroobveznic, to je možnost hitre prodaje brez izgube ACI (akumulirani kuponski prihodek), zaradi česar je obveznica dražja;
• po potrebi je možna prodaja dela obveznic;
• fiksni dohodek pri izplačilih kuponov, katerih velikost je višja, daljša je zapadlost evroobveznice;
• Plačajte kupone do dvakrat letno.

Pravzaprav so depoziti v evroobveznicah ruskih izdajateljev in donos nanje dobra zaščita pred depreciacijo rublja, z močnim padcem menjalnega tečaja lahko ustvarite dobiček v višini rubljev

Tveganja imetnikov vrednostnih papirjev

Vlaganje v evroobveznice in donosi niso vedno prijazni. Imetnik vrednostnih papirjev se lahko sooča z objektivnimi tveganji. Ti vključujejo:

• Privzeto, v katerem izdajatelj ne izpolni svoje obveznosti plačila. Na primer, velika ruska prometna skupina je maja zapadla v neplačilo evroobveznic, ki so zapadle v plačilo leta 2018, nato pa je njena ocena padla za nekaj točk, obveznice pa so izgubile vrednost.
• Imetniki podrejenih evroobveznic v primeru stečaja izdajatelja prejmejo plačila zadnji, zato se lahko cena vrednostnih papirjev večkrat zniža.
• Spremenitržne cene, ki so še posebej dovzetne za vrednostne papirje z dolgim obtokom, ko lahko občasno padajo ali rastejo. Glavna stvar je izpolniti rok zapadlosti in dobiti ves denar, v primeru predčasne prodaje lahko utrpite izgube.
• Problem "velikosti lota" je niz klasičnih napak vlagateljev, povezanih z nakupom evroobveznic. Problem "velikosti lota": kupite celotno evroobveznico. To lahko zahteva na primer 200.000 $, če ima stranka pri sebi 10.000 $, ji lahko proda le del tega, lastništvo evroobveznice pa v tem trenutku ne nastane. Poleg tega pri izbiri tega načina naložbe pride do neizbežne obdavčitve kupona, o čemer stranka pogosto ne sumi. Z naložbami v OFZ (obveznice zveznega posojila) se to ne bi zgodilo: v obzorju treh let je tako imenovana ugodnost za dolgoročno lastništvo vrednostnih papirjev oziroma, drugače povedano, triletna ugodnost.

Naložbena privlačnost ruskega trga vrednostnih papirjev

Raven kotacij in cen evroobveznic ruskih izdajateljev, donos in obeti rasti naložbenega trga se kratkoročno pričakujejo na področju srednjeročnih evroobveznic z osnovnimi obrestnimi merami. Načrtovana je tudi nemotena rast naložb korporativnih ruskih izdajateljev.

V ozadju vzponov dolgoročnih in srednjeročnih OFZ ter depreciacije nepremičninskega trga se pričakuje povečanje donosa evroobveznic ruskih podjetij. To povzroča zanimanje posameznikov in organizacij za kratkoročno vlaganje v podjetniške obveznice.odplačilo in stabilen kupon.

Zasebnemu vlagatelju so na voljo tri možnosti za možen nakup evroobveznic:

1. Samonakup preko trgovskega terminala. Če želite to narediti, morate skleniti pogodbo z borznim posrednikom, pridobiti dostop do svojega osebnega računa, napolniti svoj račun in, ko ste pridobili dostop do trgovanja, vlagati. Cena od tisoč dolarjev.
2. Nakup evroobveznic prek ETF-jev (skladov, s katerimi se trguje na borzi), ta sklad vključuje na desetine velikih ruskih izdajateljev - Gazprom, Rosneft, Sberbank in druge. Delnica ETF je na voljo po ceni 1.500 rubljev.
3. Kupite vzajemne sklade, ki so podobni delnicam ETF. Nakup delnic poteka preko družbe za upravljanje in sklepanja pogodb z njo.

Kje lahko vidim evroobveznice, ki so na voljo za nakup?

Seznam evroobveznic, ki so relevantne in so na voljo za nakup, si lahko ogledate na spletni strani MICEX (Moskovska medbančna menjalnica).

Bolje je kupiti delnice z minimalno vsebino lota. Na primer, z lotom Gazproma se trguje v sto obveznicah, glede na to, da ena evroobveznica stane tisoč dolarjev, bo kupec potreboval 100 tisoč dolarjev.

Evroobveznice, s katerimi se trguje, si lahko ogledate tudi na spletnem mestu posrednika ali v terminalu.

Zasebni vlagatelj mora upoštevati:

• Cena paketa obveznic.
• Izberite najmanjši paket, da izkoristite davčne ugodnosti in pridobite pravno prednost z nakupom celotnega lota.
• Poiščite ustrezne evroobveznice priizračun ena obveznica - en lot.
• Kupite evroobveznice na IIS (naložbeno-individualni račun), z možnostjo nadaljnjega davčnega odbitka, ki znaša 13% zneska naložbe.

• Upoštevajte višino provizij in morebitnih davkov, ki lahko bistveno vplivajo na donosnost delnic. To še posebej velja za skrite pristojbine in neobračunane davke. Na primer, donos iz razlike med popustom pri nakupu in odkupom obveznice se šteje za dodatni dobiček in je obdavčen. Splošna obdavčitev evroobveznic znaša 13% dohodka (razen za evroobveznice Ministrstva za finance se davek ne obračuna na kuponski dohodek delnic Ministrstva za finance Ruske federacije).
• Ne hitite z nakupom. Primerjajte vse prednosti in slabosti naložbe.
• Posrednik samostojno zadrži davke, kupon pa pride vlagatelju minus davki.

Dejanski navigator za izdajatelje ruskih evroobveznic

Evroobveznice v Rusiji lahko v grobem razdelimo v dve glavni skupini.

• država. Državne obveznice, izdane v tuji valuti. Trenutno je na voljo trinajst izdaj z različnimi zapadlostjo, nominalno vrednostjo in izplačili kuponov.
• Podjetniške evroobveznice Ruske federacije obljubljajo višji donos kot državni izdajatelji, od 2 in več kot 10 odstotkov na leto. Vendar povišano obrestno mero ponujajo izdajatelji "druge" ravni, ne največje banke. Več kot je državno lastništvo v sredstvih ruskega izdajatelja, nižja je donosnost evroobveznic, ki je še vedno višja.dobiček od vlog na deviznih depozitnih računih.

Evroobveznice niso vedno izdane v dolarjih, nominalna vrednost je lahko v evrih in v švicarskih frankih, avstralskih dolarjih, kitajskih juanih in drugih vrstah valut. Letna plačila se plačajo v isti obliki valute.

Razlika v letnem dohodku izdajateljev podjetij

Kot že omenjeno, lahko letni odstotek donosa na različne delnice niha v precej velikih razponih. Tukaj je nekaj primerov:

• Evroobveznica korporacije Gazprom z nominalno vrednostjo 1000 evrov in z zapadlostjo vrednostnega papirja aprila 2018 je imela nizek donos. Kupon je bil izplačan enkrat letno po stopnji 2,933% letno.
• Evroobveznica "VTB Bank - 40-2018-euro" z nominalno vrednostjo 5000 frankov - s kuponom 2,9% na leto.
• Lukoil Corporation obljublja višje donose na obveznice, ki zapadejo v plačilo leta 2022. Kupon se izplača dvakrat letno v višini več kot 6%.

Vendar je za imetnika vrednostnih papirjev takšen donos ruskih evroobveznic še vedno višji od depozitnega polaganja denarja.

Čas deluje za povečanje dohodka

Praviloma daljša kot je zapadlost vrednostnega papirja, višji je njegov donos. Tako korporacija Gazprom obljublja več kot 7-odstotno donosnost evroobveznic s ciklom obtoka 30 let, nominalna vrednost obveznice je na voljo tudi širokemu krogu vlagateljev in znaša 1.000 $.

V razponu od 5-10% na leto lahko najdete obvezniceznani in najboljši izdajatelji:

"Sberbank-09-2021" - to so evroobveznice Sberbank, katerih donos je obljubljen v višini 5,717%. Evroobveznice z nominalno vrednostjo 1000 $ bodo odkupljene sredi leta 2021

Kdo je najbolj radodaren?

Vlagatelju ponujajo tudi višje donose na vrednostne papirje. Nekateri ruski izdajatelji povečujejo tako odstotek letnih plačil kot število plačil kuponov na leto.

• Promsvyazbank izplača 10,5 % kuponskega dohodka lastnikom svojih evroobveznic z zapadlostjo leta 2021.
• Opening Financial Corporation ponuja evroobveznice z zapadlostjo leta 2019 po 10 % letno. Trenutno je vrednostne papirje mogoče kupiti za 75 % nominalne vrednosti 1000 $.
• Tinkoff svojim vlagateljem ponuja najvišje letne donose. Donos na evroobveznice "Tinkoff" je določen v višini 14% letno, kupon se izplača dvakrat letno. Nominalna vrednost evroobveznice "Tinkoff Bank-2018" je 1.000 $, zapadlost se konča leta 2018.

Kako se ne bi zmotili?

Po registraciji in odprtju IIS na borzi MICEX lahko posrednik vlagatelju ponudi različne naložbene programe.

To so lahko večvalutne košarice, pa tudi različne možnosti in kombinacija v bistvu večvalutnih depozitov, kot so terminske transakcije, z nakupi evroobveznic za zaščito naložbe imetnika vrednostnih papirjev pred valutnimi nihanji.

Zasebni vlagatelj mora upoštevati naslednje:

• VelikostNominalna vrednost evroobveznic podjetij se giblje od USD do 500.000 USD. V bistvu je strošek evroobveznice, ki so jo izdali ruski izdajatelji, 1000 $.
• Donos vrednostnih papirjev se giblje od 5 do 10%.
• Izdaja lotov 1.000 $ je običajno omejena in izbira ni tako široka, zato mora vlagatelj, ki želi pridobiti s kuponi, računati na naložbe od 1,5 milijona rubljev, po možnosti 5, ki so večkratnik 100 tisoč dolarjev in omogočite imetniku celoten lot evroobveznic.
• Prednost evroobveznic je njihova likvidnost, vendar v kritičnih situacijah obveznic ni vedno mogoče prodati pred rokom po nominalni vrednosti

• Dlje kot je zapadlost vrednostnega papirja, višji je donos, ne da bi čakali na odkup obveznice, vlagatelj običajno izgubi dohodek.
• Naložbe pogosto vključujejo tveganje višje sile.
• Posamezniki ne morejo vedno kupiti lota, ki jim je všeč, obstajajo različne omejitve, o katerih bo svetoval profesionalni posrednik.

Formula uspeha

Ruski naložbeni trg je privlačen za zasebne vlagatelje, zlasti za evroobveznice, ki obljubljajo višje donose kot depoziti na depozitne račune.

Ker je nepremičninski trg v krizi in stagnaciji, evroobveznice uživajo vse večji uspeh.

Vendar precenjena pričakovanja zasebnega vlagatelja morda niso upravičena iz več objektivnih razlogov: sprememba ključne obrestne mere dolarja,težave z lastništvom vrednostnih papirjev, bančnimi provizijami, nizko razpršenostjo vrednostnih papirjev.

Pri nakupu evroobveznic z uporabo tega orodja za krepitev in povečanje lastniškega kapitala je potrebna največja preglednost transakcije. Pripravite oporišče za umik v primeru izjemnih tveganj.

Možno je, ruski trg ponuja različne instrumente za regulacijo in upravljanje evroobveznic.