Kako se oblikuje menjalni tečaj Centralne banke Ruske federacije na Forexu in MICEX?

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Menjalni tečaj je nenehno v nihanju, zato je treba, da bi se izognili tveganjem finančne in gospodarske narave, razumeti mehanizem napovedovanja in mehanizem, ki pojasnjuje, kako nastane menjalni tečaj.

To vprašanje je še posebej pomembno danes, ko si Rusija prizadeva izstopiti iz odvisnosti od dolarja z izvajanjem neodvisne politike. Da bi razumeli nekatere težave, ki se pojavljajo na tej trnovi poti, je treba razumeti, kako se oblikuje menjalni tečaj v Rusiji in po svetu.

Malo zgodovine

Do tridesetih let prejšnjega stoletja je v večini držav deloval tako imenovani zlati standard. Po njegovih besedah je bila vsebnost zlata določena v valuti. Vlade so morale zamenjati svoje valute za zlato. Za podporo sistemu je bila uvedena stroga korelacija med ponudbo denarja v državi in njenimi zlatimi rezervami. Glede na vsebnost zlata so se oblikovali njihovi tečaji. Na primer, en ameriški dolar je imel triindvajset in dvaindvajset stotink zrna zlata in enoAngleški funt - sto trinajst zrn, to je štiri točke sedeminosemdeset stotink več. Po teh izračunih je bil določen menjalni tečaj, kjer je bil en funt enak 4,87 dolarja.

sistem zlate valute

Po tridesetih letih prejšnjega stoletja in veliki depresiji v Ameriki je večina držav vzpostavila menjalni sistem zlata, kjer so se menjalni tečaji že oblikovali na račun rezervne valute, to je bil dolar. Mednarodni denarni sklad, ustanovljen leta 1944, je prispeval k ohranjanju stabilnosti deviznih tečajev. Zaradi prispevkov od tam so bila posojila dodeljena državam, ki so imele finančne težave.

Sistem spremenljivega menjalnega tečaja

Kako se oblikuje menjalni tečaj? V sedemdesetih letih prejšnjega stoletja je menjalni sistem zlata zamenjal sistem spremenljivih menjalnih tečajev. Njegov pomen je v oblikovanju menjalnih tečajev zaradi razmerja ponudbe in povpraševanja, kot so vrednostni papirji na borzi. Vendar menjalni tečaj ni postal popolnoma brezplačen. Ko je bila dosežena določena meja, je imela država pariteto (kot v Evropi od leta 1979), centralna banka države, ki je usklajevala svoja dejanja z drugimi državami, pa je uradno spremenila smer. Če je bila sprememba navzdol, je prišlo do prevrednotenja, povečanje pa devalvacije. Meja je bila dosežena z nekaj odstotnimi spremembami, vendar se je v devetdesetih letih povečala na petnajst odstotkov.

Revalvacija in devalvacija nista edina načina, kako država posega v proces razlage, kako se oblikuje devizni tečaj. Da bi se izognili močnim nihanjemuvajajo tako imenovane devizne intervencije, kjer, če tečaj pade, ga kupijo, če obratno pa ga prodajo.

Mehanizem ni vedno uspešen, saj lastniki nacionalne valute, ki se nahajajo v tujini, ne upoštevajo navodil svojih vlad. Na primer, če ZDA zvišajo obrestno mero za posojilo, potem posojilna obrestna mera valut zunaj ZDA ostane enaka, zaradi česar so bolj privlačne.

Splošni dejavniki, ki vplivajo na oblikovanje menjalnega tečaja

Kako se oblikuje menjalni tečaj na borzi, v bankah in v državah na splošno.

1. Izvoz in uvoz. Višje kot so cene v državi v primerjavi s tujimi, večji bo uvoz. Zato bo cena tuje valute visoka.

   Ko se dohodek povečuje, se bo povpraševanje po uvozu povečalo, kar bo povzročilo depreciacijo nacionalne valute.

   Po drugi strani pa se ob visokem nacionalnem dohodku v tujini cena deviz pada.

2. Premikanje kapitala. Če želi vlagatelj prejeti več tuje gotovine, depozitov, delnic, obveznic in obveznosti, se cena tuje valute dvigne.

   Po drugi strani plačila vladi krepijo njeno valuto.

3. Izhod podatkov in čakanje na izpis podatkov. Ti podatki vključujejo: objavo gospodarskih kazalnikov po državah gostiteljicah, izjave o spremembah obrestnih mer, ekonomske preglede in drugo.
4. Dejavnosti skladov. velika moč,ki vplivajo na gibanje deviznih tečajev, se sredstva zadolžujejo, ko so naložena v določenih valutah. Imajo odlična sredstva za premikanje smeri v katero koli smer.
5. Dejavnost izvoznikov in uvoznikov. So uporabniki deviznega trga, ki jih zanima nakup in prodaja tujih valut. Vendar je ta vpliv nepomemben in kratkoročen, saj je obseg njihovih zunanjetrgovinskih poslov zanemarljiv v primerjavi s skupnim obsegom transakcij na deviznem trgu.

6. Izjave politikov. Na različnih srečanjih, vrhovih, tiskovni konferenci in tako naprej se tovrstni govori pozorno spremljajo na spletu, nakar se devizni trg takoj odzove glede na moč izjav.

   Vsi se spominjajo konca leta 2014, ko je ruski predsednik V. V. Putin z enim od svojih govorov v trenutku stabiliziral tečaj rublja (»tečaj je govoril«) in tako ustavil njegov hiter padec.

7. Dejavnost centralnih bank. Mehanizem njegovega vpliva je opisan spodaj.

centralna banka

Razmislimo, kako se oblikuje menjalni tečaj centralne banke.

Vpliv držav na devizni trg se izvaja preko centralnih bank. Kot smo že omenili, je izjemno redko, da država sploh ne posega v menjalno poslovanje (stanje prostega plavanja). Praviloma občasno vplivajo na potek (umazano plavajoče stanje) in tako vplivajo na to, kakose oblikuje menjalni tečaj Centralne banke.

V interesu proizvodnje in potrošnje država izvaja neposredno in posredno regulacijo. Neposredna regulacija poteka v diskontni politiki in deviznih intervencijah. Posredno reguliranje se izvaja preko stopnje inflacije, količine denarja v obtoku in še več.

CBR

Več o oblikovanju menjalnega tečaja Centralne banke Ruske federacije.

Vsak dan, razen ob vikendih, Centralna banka Ruske federacije določi tečaje za večino valut glede na rubelj. Dolar v primerjavi z rubljem je določen na podlagi tega, kako je potekala dražba dan prej na moskovski medbančni borzi valut. Enako velja za evro. Preostale valute se oblikujejo prek navzkrižnih tečajev, to je razmerja med rubljem in drugo valuto, ki temelji na razmerju do dolarja.

Na način oblikovanja menjalnega tečaja Centralne banke Ruske federacije vplivata tudi uvoz in izvoz. Če se proda več blaga kot kupljenega, bo bolje, da nacionalna valuta pade, in obratno.

Centralna banka določa tečaj za več kot trideset vrst valut. To je dolar, evro, juan, frank, jen, grivna in drugi.

Od leta 2005 je Centralna banka Ruske federacije prešla na dvovalutno košarico dolar-euro. Verjame se, da se na ta način doseže bolj fleksibilna regulacija in doseže povečanje volatilnosti. Tečaj je izračunan iz razmerja med valutnim parom dolar-evro na Forex trgih in tečaji rublja v primerjavi z evrom na MICEX.

banke

Kako se oblikuje menjalni tečajv bankah? Druge banke lahko prosto določijo svoje obrestne mere. V bistvu ponujajo, da kupijo valuto po nižji ceni in jo prodajo za več, kot je cena, ki jo ponuja Centralna banka.

MICEX

Kako se oblikuje menjalni tečaj na MICEX, je tudi zanimivo vprašanje.

Trgovanje s tujimi valutami na Moskovski medbančni menjalnici ureja Centralna banka Ruske federacije, ki opravlja svoje funkcije na podlagi zveznega zakona o javnih naročilih, zveznega zakona o valutni ureditvi in nadzoru.

Forex

Nevednemu človeku je težko razumeti, kako nastajajo menjalni tečaji Forex.

Na mednarodnem trgu Forex ceno določa boj kupcev (ali bikov) in prodajalcev (ali medvedov). Posamezniki ne morejo vplivati na razmere na tem trgu. Samo Mednarodni denarni sklad in centralne banke lahko vplivajo na gibanje cen, in to le kratkoročno.

Vzorci, ki pojasnjujejo, kako se tukaj oblikuje menjalni tečaj, so naslednji:

• Ko se povpraševanje po valuti poveča, se poveča tudi njena cena, in ko se povpraševanje zmanjša, se cena ustrezno zniža.
• Ko se ponudba valute poveča, njena vrednost pade, in ko se ponudba zmanjša, se cena, nasprotno, poveča.