Likvidnostno tveganje je. Bistvo, klasifikacija, metode vrednotenja

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Pred svetovno krizo leta 2008 so finančne institucije vseh oblik in velikosti jemale dolžniško financiranje kot samoumevno, z malo ali brez denarnih izdatkov. V času globoke recesije so se številne institucije neuspešno trudile vzdrževati ustrezno raven likvidnostnega tveganja, kar je povzročilo propad številnih drugotirnih bank. Centralne banke so bile prisiljene posredovati, da bi ohranile gospodarstvo.

bančna tveganja

Ko se je prah s zidov propadlih bank začel usedati, je postalo jasno, da morajo banke in podjetja na kapitalskih trgih bolje upravljati svojo likvidnost. In nagon samoohranitve ni edini motiv za to. Posledice neustreznega upravljanja tveganj lahko segajo daleč preko zidov katere koli finančne institucije. Lahko vplivajo na celoten finančni ekosistem države in celo na svetovno gospodarstvo.

Likvidnostno tveganje je nezmožnost banke, da izpolni svoje obveznosti do strank in nasprotnih strank zaradi pomanjkanja sredstev na korespondenčnih računih. Po dolgih letih v senci je to vprašanje nenadoma postalo vroča tema pri upravljanju s tveganji, saj se je med finančno krizo izkazalo kot udarec.

Regulativna prizadevanja za nadzor bank

Posledice večine kataklizm običajno vključujejo številne ukrepe za preprečevanje ali zmanjšanje škode zaradi morebitnih prihodnjih podobnih nesreč. Ko potres uniči cela mesta, države vlagajo v boljše sisteme zgodnjega opozarjanja. Velike poplave na Nizozemskem leta 1953 so privedle do izgradnje kompleksne infrastrukture za preprečevanje nesreč v državi. Zaradi škandala Enron so ZDA uvedle zakonodajo Sarbanes-Oxley.

Globalna finančna kriza 2008-2009 ni nič drugače. Regulatorji so sprejeli zakone, ki segajo od Dodd Francs in uredbe o evropski tržni infrastrukturi (EMIR) do Basel III, da bi preprečili podobne finančne krize, ki jih povzročajo likvidnostna tveganja v prihodnosti.

ukrepi za preprečevanje krize

Kot del reform Basla III so regulatorji razvili nova pravila za banke za nadzor in upravljanje tveganja, ki ga lahko ohlapno opredelimo kot grožnjo, da bo zmanjkalo denarja. Baselski odbor za bančništvoNadzorni organ je uvedel minimalne omejitve za dva ključna parametra za oceno likvidnostnega tveganja. Finančne institucije po vsem svetu morajo ta razmerja vzdrževati na zahtevani ravni. Takšne omejitve lahko pomembno vplivajo na njihove stranke.

Razmerniki nadzora tveganja finančnih institucij

Prvi parameter je koeficient kritja likvidnosti (LCR), ki je zasnovan za izboljšanje kritja kratkoročne likvidnosti bank. LCR se izračuna kot vsota visokokakovostnih likvidnih sredstev banke, deljena s pričakovanim denarnim odlivom, vključno z neizčrpanimi posojilnimi obveznostmi, v 30 dneh.

Regulatorji se želijo tolažiti z dejstvom, da bo banka v primeru nepričakovanega znižanja ravni gotovine imela dovolj sredstev, ki jih bo zlahka pretvorila v gotovino, da bo preživela stresno situacijo in preprečila najslabši scenarij iz razvoja v stečaj.

Drugi ukrep je spremljanje razmerja neto stabilnega financiranja (NSFR), ki je zasnovan za povečanje stabilnega dolgoročnega financiranja bilance stanja, da bi se izognili grožnji denarnih primanjkljajev za izpolnjevanje obveznosti.

To razmerje je bilo oblikovano za spodbujanje in spodbujanje bank, da uporabljajo stabilne vire za financiranje svojih dejavnosti in zmanjšajo odvisnost od kratkoročnega refinanciranja. Tako so likvidnostna tveganja kapitala bank minimalizirana.

Hitroizginotje te vrste finančnega vzvoda med krizo je bil glavni razlog za propad več velikih institucij, vključno z Leman Brothers. V skladu s tem bodo morale finančne institucije zagotoviti, da znesek stabilnega financiranja, ki jim je na voljo, presega zahtevani znesek plačil strankam v 12 mesecih.

Vpliv regulativnih ukrepov na poslovno skupnost

Ena od nenamernih posledic nove bančne uredbe je, da so se bodoča likvidnostna tveganja razširila zunaj bank in povzročajo resno škodo podjetniškemu sektorju. Korporacije morajo začeti resno razmišljati o lastnem položaju likvidnostnega tveganja in o tem, kako lahko preživijo v prihodnji krizi.

Najbolj očitna povezava med bankami in korporacijami je dejstvo, da so korporacije za svoje finančne potrebe močno odvisne od bank. Strožje zahteve za upravljanje likvidnostnega tveganja sredstev v finančnem sektorju bodo nedvomno vplivale na posojila podjetjem.

Grožnja globlje krize?

Učinek bo v prihodnosti veliko slabši, ker bodo nova pravila Basel III, ki so naložena bankam, potisnila težave z upravljanjem likvidnostnega tveganja v podjetniški sektor. Ta pravila bankam otežujejo izpolnjevanje svoje tradicionalne vloge podaljšanja posojil. Korporacije se morajo boriti, da dobijo sredstva od bank.

Pomanjkanje dostopa do bančnega posojilaomejuje zmožnost korporacij, da vnaprej načrtujejo poslovne procese. Pod temi pogoji so močno odvisni od bank, ki se ob prvih znakih težav odločijo zmanjšati kratkoročne kreditne linije.

Spremembe pri trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti

Še huje, nova pravila kliringa, katerih cilj je preseliti trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti na platforme s centralnim kliringom, bodo podjetja prisilila, da objavljajo dnevno maržo za svoje pozicije izvedenih finančnih instrumentov. To bo povzročilo velika dnevna nihanja likvidnostnih virov družbe. Ta dva učinka skupaj kažeta na svet, kjer ima korporacija veliko manj nadzora nad lastnimi viri denarnega toka, pri čemer se povpraševanje po likvidnosti povečuje, ponudba pa zmanjšuje.

Upravljanje likvidnostnega tveganja podjetij

Banke, ki so preživele nedavno finančno krizo, so bile prisiljene posodobiti svoje prakse upravljanja z gotovino, da bi se bolje pripravile na prihodnje likvidnostne krize. Ena taktika je potisniti večino potencialnih groženj iz bančništva v podjetniški sektor. Posledica tega je, da se trenutna kriza krepi v podjetniškem sektorju. Korporacije morajo aktivno izvajati sisteme obvladovanja tveganj, če ne želijo biti naslednja žrtev.

Likvidnostna tveganja podjetij

Likvidnostno tveganje je možnost, da podjetje ne bo moglo pridobiti potrebnih sredstev zaizpolnitev kratkoročnih ali srednjeročnih obveznosti do upnikov. V mnogih primerih je kapital koncentriran v dolgoročnih sredstvih, ki jih je težko pretvoriti v denar po pošteni vrednosti, če je treba plačati tekoče račune.

Majhna kratkoročna kriza zaradi pomanjkanja obratnega kapitala bi lahko dolgoročno negativno vplivala na poslovanje. Če v realnem časovnem okviru ne bo pridobil ustreznega financiranja, bi lahko podjetje izpostavilo likvidnostnemu tveganju.

Pri vrednostnih papirjih to tveganje nastane, ko podjetje s takojšnjimi denarnimi potrebami ne more prodati sredstev po tržni vrednosti zaradi pomanjkanja kupcev ali neučinkovitega trga.

Krizo 2008-2009 so povzročile neplačila hipotekarnih vrednostnih papirjev, kar je klasičen problem kreditnega tveganja, vendar je hitrost, ki se je kriza širila po celotnem finančnem sistemu, mogoče razložiti le s tesnim odnosom med kreditnim tveganjem in likvidnostjo tveganje.

Svetovalno podjetje z več poslovnimi posli v svojem portfelju se zanaša na pravočasna plačila strank, da zadovolji potrebe po denarju. Prekinitev pogodbe s strani velike stranke povzroči nenaden upad denarnih tokov. Podjetje začne zamujati izplačilo plač zaradi likvidnostnega tveganja. To vodi v globe nadzornih organov, resno zmanjšanje ugleda in odpuščanja najvrednejših zaposlenih, ki jihlovili tekmeci.

Iz uspešnega podjetja se podjetje hitro preseli k tujcem. Odličen primer, kako kratkoročno neizpolnjevanje obveznosti vodi do dolgoročnih negativnih poslovnih posledic.