Strukturni produkti bank

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Da bi pritegnile stranke, banke pripravijo veliko marketinških potez. Eden izmed njih je vlaganje v strukturirane produkte. Postavljeni so kot rešitev na finančnem trgu. Ali so ta orodja res tako donosna ali gre le za še eno piramidno shemo?

Essence

Strukturirani produkti so orodja, ki naj bi ščitila začetno naložbo in prinašala dobiček z rastjo sredstev. Edinstvenost izdelka je v kombinaciji orodij, ki vam omogočajo, da omejite tveganje naložb.

V razmerah finančne nestabilnosti je zaradi močne spremembe tečaja nevarno vlagati v tujo valuto, zaradi visoke volatilnosti pa je težko vlagati na borzo. Stanje še dodatno otežuje dejstvo, da je treba kapital ne le ohraniti, temveč tudi povečati. Rešitev problema je lahko naložba v strukturirane produkte, ki združujejo visoko stopnjo zaščite premoženja in možnost večjega dobička kot na depozit.

Trg strukturnih izdelkov vključuje:

• vloge;
• vrednostni papirji;
• trgujte naprej"Forex";
• bančne kovine;
• opcije in terminske pogodbe;
• vzajemni skladi;
• naložbe v nepremičnine itd.

Strukturni produkt nastane z združevanjem sredstev z različnimi stopnjami tveganja:

• vloge in promocije;
• CB zelo zanesljivih in novih podjetij;
• obveznice in opcije;
• zavarovanje vlog in nagrad itd.

Razmerje je izbrano tako, da prihodki iz "varnih" sredstev pokrivajo morebitne izgube.

Primer

Strukturirani produkt je sestavljen iz 90% depozita z donosnostjo 10% letno in 10% delnic novih podjetij z donosnostjo 300%. Po nakupu izdelka so možni trije scenariji.

Če delnica propade, bodo obresti na depozit nadomestile začetno naložbo. Leto pozneje bo naročnik prejel enak znesek, kot ga je vložil, brez dobička, a brez izgube. Če naložbe v centralno banko prinesejo predvidenih 300 %, bo skupna donosnost portfelja 40 %. Če naložba prinese 2/3 načrtovanega dobička, bo donosnost produkta 30 % itd. To pomeni, da imajo ključno vlogo izbrane delnice, netvegane naložbe pa služijo kot zavarovanje pred izgubami.

predmeti

Strukturne produkte na finančnem trgu ponujajo banke, trgovski centri in AMC. Bančni produkti veljajo za najbolj zanesljive. V AMC lahko poberete sredstva za "vsak okus": od konzervativnih do bolj tveganih. Portfeljske naložbe trgovskih centrov se oblikujejo na račun tveganih in nadtveganih sredstev (npr.možnost).

Nakup sredstva spremlja podpis pogodbe med vlagateljem in družbo. Jasno je določal višino, rok naložbe, seznam sredstev, stopnjo tveganja in druge točke v zvezi s prenosom sredstev.

Shema dela

V želji, da bi ohranili in povečali začasno prosta sredstva, se posamezniki obrnejo na banko ali investicijsko družbo in kupijo strukturiran produkt. Posrednik del vloženih sredstev naloži v zanesljive finančne instrumente (menice, obveznice, depoziti), drugi del pa v sredstvo, vezano na osnovo (delnice, valuta), vendar manj volatilno (delnice Sberbank, tečaj zlata, indeks RTS, itd.). Stranka sama izbere osnovno sredstvo in stopnjo tveganja, to je delež naložb, ki bo preusmerjen na borzo. Stranka tudi samostojno uravnava stopnjo udeležbe (FC), torej določi, kakšen del prihodnjih prihodkov bo prejel.

Naložbeni rok se giblje od nekaj mesecev do dveh let. Poleg tega lahko zavarujete svoje naložbe ali kupite naložbeni portfelj s kuponskim dohodkom. V drugem primeru bo stranka vsak mesec prejela fiksni znesek dobička, ki ni odvisen od sprememb cene osnovnega sredstva.

Vrste strukturiranih izdelkov

Vse paketne ponudbe so razdeljene v dve skupini:

• Izdelki brez tveganja zagotavljajo 100-odstotno donosnost kapitala. Največje tveganje je, da lahko vlagatelj ob vrnitvi naložbeprejmejo le začetno naložbo, ki je zaradi inflacije predmet majhne stopnje amortizacije. Stranka plača samo za priložnost za dobiček, če vsa sredstva delujejo.
• Izdelki z omejenim tveganjem. Delež sredstev je razporejen tako, da pokrije morebitno izgubo. Investitor lahko izgubi le del kapitala. V dobrih tržnih razmerah lahko raven zaslužka doseže 50 % začetne naložbe.

Ugodnosti

• Strukturni produkti Sberbank ali katere koli druge kreditne institucije so pasivna naložba. Stranka ne oblikuje samostojno portfelja sredstev. To delo namesto njega opravi finančni posrednik.
• Ni potrebno znanje in izkušnje s finančnimi instrumenti.
• Možno je prilagoditi stopnjo izgube iz naložb in vlagati v sredstva, ki niso na voljo v čisti obliki.
• Strukturne lastnosti izdelka so takšne, da nakup vsaj enega od njih pomeni diverzifikacijo naložb.
• Z dobro tržno dinamiko vlagatelj prejme velik dobiček z majhnim tveganjem.

pomanjkljivosti

• Strukturni finančni produkti se tržijo kot kompleksni. Pravzaprav je to plačano svetovanje o umestitvi sredstev v različna sredstva.
• 100% garancije vračila denarja ne morejo zagotoviti niti banke. Vse vloge so zavarovane pri DIA. Možnost izgube vedno obstaja. Edino vprašanje je stopnja tveganja. Ta marketinški slogan je zasnovansamo za oglaševanje.
• Strukturni produkti bank, na katerih se ne prejema dobička, so nedonosni. To pomeni, da so bile obresti na depozite uporabljene za pokrivanje izgub iz drugih vrst naložb. Če bi stranka takoj položila celoten znesek sredstev na bančni depozit, bi prejela več dobička kot od unikatnega izdelka.
• Strukturni izdelki so zasnovani za premožne stranke. Ocene uporabnikov to potrjujejo. Vstopite na finančni trg z zneskom 10 tisoč rubljev. nima smisla.
• Storitve upravljanja premoženja so plačane. Provizija se zaračuna ne glede na to, ali naložba prinaša dohodek ali ne.
• Kombinirani izdelki niso zajeti v vladnih garancijah. Če gre banka ali AMC v stečaj, vlagatelj ne bo mogel vrniti svoje naložbe.
• Na ruskem trgu praktično ni izbire edinstvenih izdelkov.
• Vlagatelj ne postane pravi lastnik premoženja, zato ne more nadzorovati naložbe.

Skrita tveganja

Strukturirani izdelki so kombinacije sredstev in izvedenih finančnih instrumentov. Zbirajo in prodajajo jih svetovne banke v obliki bankovcev (obveznic). Zavarujejo se z izdajo pozicij, nasprotnih strukturnim produktom. Banka vedno prejme provizijo. Vsaka posamezna stranka, čeprav zasluži, vendar na drugih strankah, ki so kupile bolj tvegano premoženje. Na koncu vse stranke izgubijo denar. Zato so za povečanje privlačnosti novih izdelkov njihova tveganja »šifrirana«. O čem banke molčijo?

Opombe o ovirah

Če vseizbrane delnice bodo obdržale ceno nad določeno mejo, imetnikom združenih produktov bo povrnjena naložba in dogovorjeni dohodek. Zapisnice začnejo delovati kot obveznice. Če se eno izmed izbranih sredstev zniža, bo vrednost portfeljske naložbe enaka najslabši delnici. Verjetnost znižanja cene vsaj 1 od 3 delnic je večja kot pri vsaki posebej. V skladu s tem potencialna izguba znatno presega možne prihodke.

Samodejni klic

Porfeljske naložbe se pogosto prodajajo z dodatno možnostjo. Kaj je pomen samodejnega klica? Če se vse delnice podražijo, bo stranka lahko kupila še en bankovec, bankir pa bo prejel dodaten dohodek. Ko se trg dvigne, bankir enkrat na četrtletje prejme bonus, stranka prejme nov kupon. To se zgodi, dokler ena od centralnih bank ne pade na nastavljeno mejo.

Drug primer je dobropis. Stranka prejme 100 % dvig cene delnice, v primeru njenega znižanja pa povračilo 100 % vloženega zneska. Dobro je, če se kot sredstvo uporablja ne zelo nestanoviten instrument. Izkazalo se je, da je del bankovca, ki je namenjen zagotavljanju zaščite kapitala, vložen v menjalni indeks. Donos - 20%.

Distribucijsko omrežje

Težava niso samo tveganja. Banke ne morejo pokriti celotnega trga naenkrat. V igro pridejo posredniki. Vsak člen v verigi "banka - distributer - manager" zasluži pri nadaljnji prodaji. Struktura edinstvenih produktov je takšna, da lahko banka kadar koli preračuna pogoje za vlaganje denarja. Vse je odvisno od prodajalca. Nekdo bo prodal kupon z obveznim vložkom99,5% denarja, ko je prejel le 0,5%, in nekdo bo lahko prodal izdelek pod slabšimi pogoji in takoj dobil 5%. Največja razlika je lahko do 35%.

Posredniki bodo bolj verjetno prodajali bolj tvegane izdelke. Posledično so konzervativni portfelji napolnjeni z ovirami, samodejnimi klici in v enem letu prinesejo 80-odstotno izgubo. V tem času bankirjem uspe prejeti 0,5% in še 4-krat 3% provizije za nakup novega bankovca.

Na opombo, ki zagotavlja 100-odstotno donosnost naložbe v delniški indeks RTS, bo bankir zaslužil dvakrat več. Tako strukturiran produkt vključuje dveletno (17-odstotno) odkupno opcijo na indeks, portfelj nelikvidnih obveznic, ki bodo ob odkupu prinesle 100 % začetnega kapitala. Povprečna tržna donosnost obveznice je 18 % celotnega portfelja - 62 %. Od takšne transakcije bo bankir prejel 21 %, preostalih 79 % - stranka.

Sklep

Strukturni izdelki niso piramidna shema. Če taka orodja uporabljate v razumnih mejah, lahko sklenete dober posel. Isti delniški indeks pri varovanju kapitala je primeren, če je kreditno tveganje nizko. Toda večina kombiniranih izdelkov izgubi v vseh pogledih le zaradi vključitve derivatov vanje. Poleg tega nihče ni preklical glavnega pravila trgovanja: upravitelj portfelja ustvarja dobiček skupaj s stranko, prodajalec pa na stranki.