Na kratko o razvoju svetovnih denarnih sistemov. Faze razvoja svetovnega denarnega sistema

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Razvoj svetovnih valutnih sistemov vodijo kazalniki reprodukcije. Določajo ga glavne stopnje razvoja ne le svetovnega, ampak tudi nacionalnega gospodarstva. Včasih so načela svetovnega monetarnega sistema v nasprotju s strukturo svetovnega gospodarstva, ne ustrezajo porazdelitvi virov med glavnimi centri. To vodi v nastanek krize MVS. Valutna nasprotja nastanejo kot posledica neskladja med strukturnimi načeli svetovnega mehanizma in spreminjajočimi se pogoji proizvodnje, trgovine in porazdelitve svetovnih sil. Razvoj svetovnih denarnih sistemov, ki bo na kratko opisan v nadaljevanju, je določen s potrebami nacionalnih in svetovnih gospodarstev, s potrebo po spremembi razporeditve sil. Le fleksibilnost in spremenljivost, sposobnost prilagajanja razmeram finančnih instrumentov in je bila osnova za obstoj in razvoj sodobne družbe.

Ključni elementi: razvoj svetovnega denarnega sistema

MVS je premagal trnovo pot svojega nastanka, preden je sprejel sodoben format. Za celotnoV svoji dolgi zgodovini razvoja so se načela sistema spremenila 4-krat, kar je pospremila tudi odločitev ustrezne mednarodne konference. Spremenjeno je bilo tudi ime same strukture, ki se je začelo ujemati z imenom mesta, kjer je potekala konferenca.

Premislimo o fazah razvoja svetovnega denarnega sistema:

• Pariški sistem iz leta 1867, znan kot "zlati standard". Za vsako nacionalno valuto je bila značilna vsebnost zlata, na podlagi katere je potekala menjava za druge valute ali zlato. Menjalni tečaj je bil spremenljiv.
• genovski sistem iz leta 1922, znan kot "zlati standard". Poleg zlatih rezerv je bila vsaka valuta na svetu podprta z valuto vodilne gospodarske države, predvsem z britanskim funtom.
• Sistem Bretton Woods iz leta 1944, znan kot "dolarski standard". Predpogoj za oblikovanje sistema je bil aktiven razvoj Amerike v povojnem obdobju. Zlato je bilo uporabljeno v omejenih količinah.
• Jamajški sistem iz 1976-78, znan kot "standard posebnih kreditnih ukrepov". SDR je delovala v obliki sredstev (specializirani vnosi v račune MDS). Uvedbo SDR pojasnjujejo z željo vseh držav sveta po zagotavljanju stabilnosti z vidika mednarodnih medsebojnih poravnav.

zlati standard

Razvoj svetovnih valutnih sistemov se je začel z "zlatim standardom", ki je deloval od leta 1867 do 20. let 20. stoletja. Oblikovanje finančne strukture je potekalo spontano. Glavni zagon za pariški MVSslužil kot industrijska revolucija 19. stoletja in širitev mednarodne trgovine na standardu zlatih kovancev. Glavne značilnosti finančnega sistema so bile naslednje določbe:

• Popravljeno zlato zavarovanje nacionalnih valut.
• Zlato je igralo vlogo univerzalnega plačilnega sredstva in svetovnega denarja.
• Bankovci, ki jih je izdala Centralna banka, so bili brez omejitev zamenjani za zlato. Izmenjava je temeljila na zlatih paritetah. Odstopanje tečaja je bilo dovoljeno v mejah denarnih paritet, ki so tvorile fiksni tečaj.
• V mednarodnem obtoku je bil poleg zlata priznan tudi funt šterling.
• Notranja denarna ponudba je ustrezala zlatim rezervam države, ki je samodejno urejala plačilno bilanco držav.
• Primanjkljaj v plačilni bilanci je bil pokrit z zlatom.
• Zlato se je lahko prosto premikalo med državami.

Ta razvojna stopnja ni najbolj učinkovita, ni vrhunec, ki ga je evolucija svetovnega denarnega sistema sčasoma dosegla. Pariški denarni sistem je trpel zaradi neskladnosti s pravili udeležencev na svetovnem finančnem trgu. Pretok zlata med državami ni vedno potekal. Anglija je imela položaj glavnega finančnega stanja, ki je urejala ne le bančne obresti, temveč tudi tokove zlata. Glavni razlog za uspešen razvoj "zlatega standarda" ni bila njegova učinkovitost kot sistema, ampak umirjen razvoj svetovnega gospodarstva v predvojnih obdobjih.

Gold exchange standard

Fape evolucije svetovnega denarnega sistema vključujejo prevlado "zlatega standarda", ki je potekala od leta 1922 do 30. let prejšnjega stoletja. Potem ko se je prva svetovna vojna izčrpala in so bili vsi zunanji gospodarski odnosi med državama obnovljeni, se je pojavila potreba po oblikovanju nove MVS. Na konferenci v Genovi je bilo postavljeno vprašanje, da kapitalistične države nimajo dovolj zlata za urejanje odnosov na področju zunanjetrgovinskih poravnav in drugih poslov. Poleg zlata in britanskega funta je bilo odločeno, da se v obtok uvede ameriški dolar. Dve valuti sta prevzeli vlogo mednarodnega plačilnega instrumenta in dobili naslov moto. Sistem so sprejele Nemčija in Avstralija, Danska in Norveška. Sistem je po svojih načelih skoraj v celoti ustrezal svojemu predhodniku, pariškemu sistemu. Zlate paritete so se ohranile, vloga svetovnega denarja pa je bila še vedno zaupana zlatu. Hkrati je razvoj svetovnih valutnih sistemov privedel do tega, da se nekateri nacionalni bankovci niso zamenjali za zlato, ampak za druge valute, imenovane moto, ki so jih kasneje zamenjali za zlate palice.

Nastajanje prvih odvisnosti

Sistemi svetovnih valut in njihov razvoj, zlasti sprejetje "standarda zlate naprave", so privedli do nastanka prve odvisnosti nekaterih držav od drugih. Obstajala sta samo dva formata za zamenjavo nacionalne valute za zlato. Ta je neposreden, namenjen funtom in dolarjem, ki so igrali vlogo gesla, in posreden za druge valute znotraj tega sistema. Ta AIM je uporabljal konsolidirano plavajočo valutono. Z uporabo deviznih intervencij so bile države sveta dolžne podpirati morebitna odstopanja nacionalne valute. Prav razdelitev zlatih in deviznih rezerv med državami je bila osnova za oblikovanje odnosov.

Zlatni standard že dolgo ni bil glavni MVS. Po likvidaciji krize 1929-1922 je bil sistem popolnoma uničen. Že leta 1931 je Velika Britanija popolnoma opustila zlati standard in devalvirala britanski funt. Posledično so številne evropske države, vključno z Indijo, Egiptom in Malezijo, doživele propad nacionalnih valut zaradi močnih gospodarskih odnosov z Anglijo. Leta 1936 sta Japonska in Francija opustili zlati standard. Leta 1933 je bil v Ameriki, vzporedno z zavrnitvijo menjave bankovcev za zlato, prepovedan izvoz slednjega v tujino in dolar razvrednoten za približno 41%. To obdobje, ki se ga bo razvoj svetovnih monetarnih sistemov še dolgo spominjal, je postalo trenutek prehoda v valutni obtok denarja, ki ga ni mogoče zamenjati za zlato, z drugimi besedami, kreditna sredstva.

dolarski standard

V mestu Bretton Woods leta 1944 se je 44 držav sveta zbralo na mednarodni konferenci. Dosežen je bil dogovor o oblikovanju urejene strukture koreliranih deviznih tečajev. Sistem je trajal od 1944 do 1976. Njene glavne značilnosti so bile:

• Vloga svetovnega denarja je postala zlata. Vzporedno sta bili uporabljeni valuti, kot sta dolar in funt.
• Ustvarjenofinančne institucije mednarodnega tipa: Mednarodni denarni sklad (IMF) in Svetovna banka za obnovo in razvoj (IBRD). Glavna naloga organizacij je bila urejanje finančnih odnosov v svetu med državami članicami sistema. Vse države članice MDS so bile samodejno članice Svetovne banke.
• Uveden je bil sistem prilagodljivih tečajev, ki je omogočal bodisi ohranitev tečaja na enaki ravni bodisi popravek po predhodnem dogovoru z MDS. Načrtovano je bilo določiti stopnje na ravni, ki bi državam omogočala učinkovit razvoj zaradi prednosti mednarodne trgovine in pretoka kapitala. Ker ni bilo možnosti za izvajanje tega programa, so bili tečaji revidirani.
• Veži dolar za zlato. Razvoj svetovnega denarnega sistema (na kratko obravnavan v tem članku) je privedel do dejstva, da so si vse države prizadevale imeti dolarsko rezervo. Samo Amerika je imela pravico zamenjati valuto za plemenito kovino po ceni 35 dolarjev za unčo. Preostale države so objavile tečaje svojih valut v zlatu ali dolarjih in jih podprle z nakupom ali prodajo teh istih dolarjev na valutnem trgu.
• Formiranje sklada mednarodnih rezerv. Rezervni prispevek vsake države je bil določen z obsegom mednarodne trgovine in je ustrezal 1/4 zlata ali dolarjev in 3/4 nacionalne valute. Prav delež v skladu je neposredno vplival na dovoljeno višino deviznega posojila MDS.

Stanje v svetu v obdobju "dolarskega standarda"

Razvoj svetovnih valutnih sistemov, ki ga lahko na kratko obravnavamo na primeru časovno prevladujočih standardov, je privedel do tega, da je v obdobju "dolarskega standarda" smer razvoja svetovnega gospodarstvo so začele postavljati države "velike sedmerice". Prejeli so okoli 44,8 % glasov. Amerika je imela 18 %, Rusija pa 2,8 %. To je oblikovalo posebnost, da so lahko Amerika in druge države "sedmerice" neposredno vplivale na sprejetje ali zavrnitev kakršnih koli odločitev. Od nastanka te strukture je bila za razvoj velikega števila držav dodeljena dovolj velika količina materialnih sredstev.

Evolucija svetovnega denarnega sistema: tabela strukture posojil v obdobju "dolarskega standarda"

država	Velikost posojila (milijarda dolarjev)
Rusija	13, 8
Južna Koreja	15, 2
Mehika	9, 1
Argentina	4, 1
Indonezija	2, 2

Kljub perspektivnosti sistema ni trajal dolgo zaradi temeljnih razlik med nacionalnim in svetovnim gospodarstvom. Začetek padca sistema je dal primanjkljaj ameriškega plačilnega sistema, ki je prenašal dolarje v obliki svetovne rezervne valute. Do leta 1986 je zunanji primanjkljaj ZDA znašal 1 milijardo dolarjev. Kljub strpnosti razmer je pojav imelnjene posledice. Leta 1971 predsednik Nixon noče povezati nacionalne valute z zlatom, saj družba pričakuje devalvacijo valute in začne aktivno odkupovati zlato, ki ga je Amerika v skladu s svojimi obveznostmi prisiljena prodati. Dolar lahko prosto lebdi, doba "dolarskega standarda" se je popolnoma izčrpala.

Standard posebnih kreditnih ukrepov

Razvoj svetovnega denarnega sistema, ki je na kratko obravnavan v članku, ni miroval in "standard posebnih posojilnih ukrepov" je nadomestil "dolarski standard". Sprejet je bil med letoma 1976 in 1978 in je v aktivni uporabi še danes. Glavne značilnosti jamajškega valutnega sistema so naslednje določbe:

• Večja opustitev zlatega standarda.
• Demonetizacija zlata uradno sprejeta. Vloga plemenite kovine kot globalnega plačilnega sredstva je odpravljena.
• Zlate paritete so prepovedane.
• Centralne banke so obdržale pravico do nakupa in prodaje zlata kot običajnega blaga po ceni, določeni na prostem trgu.
• Sprejetje standarda SDR, ki bi se lahko uporabljal kot svetovni denar in služil tudi kot osnova za izračun menjalnega tečaja, uradnega premoženja. SDR se aktivno uporablja za mednarodne poravnave na račun vpisov na račun in kot obračunska enota MDS.
• Vlogo rezervnih valut so imeli ameriški dolar in nemška marka, funt sterling in švicarski frank, japonski jen in francoski frank.
• Menjalni tečaj je spremenljiv, oblikovan dnedevizni trg prek ponudbe in povpraševanja.
• Države imajo pravico samostojno določiti režim menjalnega tečaja nacionalne valute.
• Frekvenčna nihanja so izven nadzora.
• Oblikovanje blokov zaprtega formata valut, ki se štejejo za udeležence MDS, je postalo zakonito. Osupljiv primer te kategorije izobraževanja je evropski denarni sistem (EUR).

Svetovni denarni sistem: njegova nelinearna evolucija

Svetovni monetarni sistemi so po vrstnem redu njihovega pojavljanja privedli do oblikovanja evropskega monetarnega sistema, ki deluje kot sklop ekonomskih odnosov, povezanih z delovanjem nacionalnih valut v okviru evropskega gospodarskega povezovanja. EMU je pomemben sestavni del celotnega MMU. Struktura vključuje tri glavne komponente:

• ECU Standard, sprejet leta 1979, ki je opredelil novo obliko rezerve ECU, ki deluje kot tandem 12 evropskih valut.
• Prosto spremenljivi menjalni tečaj z razponom odstopanj znotraj 15%, tako navzgor kot navzdol. Izoblikovan je mehanizem deviznih tečajev in intervencij.

Umetno ustvarjene obračunske enote, kot so SDR in ECU, ni mogoče uporabiti kot pravo valuto, ki nastane kot posledica integracije številnih držav. Od leta 1999 se je 11 od 15 držav strinjalo z uvedbo enotne denarne enote - evra. Že leta 2002 so bile države, ki so privolile v sprejetje nove valute, v celoti vključene vevropske cone in popolnoma opustili svojo valuto.

Katera merila morajo izpolnjevati članice evrskega območja?

Razvoj svetovnega denarnega sistema v kronološkem vrstnem redu, o katerem smo razpravljali zgoraj, nima le linearne strukture. Odcep je bil EBU, ki se ji lahko pridruži katera koli država na svetu, ki izpolnjuje številne kriterije:

• Rast inflacije v državi ne sme biti več kot 1,5% višja od vrednosti enakega kazalnika na ozemlju treh držav z minimalnim zvišanjem stroškov blaga in storitev.
• Proračunski primanjkljaj v državi bi moral biti manjši od 3% BDP.
• Javni dolg bi moral biti znotraj 60 % BDP.
• Menjalni tečaj nacionalne valute v 2 letih ne sme prečkati koridorja, ki ga določajo standardi EMU (+/- 15%).

Valutni sistem, značilen za industrializirane države, ne nadzoruje le denarnih transakcij, temveč tudi notranje denarne tokove. To je najbolj praktična rešitev v današnjem svetu. Hkrati so razvoj svetovnih valutnih sistemov in sodobni valutni problemi tesno povezani, saj izvirajo iz istega vira.

Povezovanje IFS in nacionalnih finančnih sistemov

Razvoj svetovnih valutnih sistemov, ki je na kratko obravnavan v tem članku, se je začel s spontano delujočo strukturo, ki temelji na zlatuzaloge in se postopoma posodobila v usmerjeno in urejeno strukturo, ki temelji na papirno-kreditnih materialnih virih. Razvoj IAM poteka korak za korakom, z razponom 10 let, s prevladujočimi fazami oblikovanja nacionalnih monetarnih struktur. V domačem gospodarstvu so se denarne strukture postopoma preoblikovale iz standarda zlatih kovancev v standard zlatih palic, nato v zlati menjalni standard in končno prišle do papirno-kreditnega sistema, kjer imajo glavna vloga kreditna sredstva.

Funkcije	pariški sistem (1967)	genovski sistem (1922)	Bretton Woods (1944)	jamajški sistem (1976-1078)	Evropski monetarni sistem (od leta 1979)
Osnova	Zlato je standard kovanca	standard zlatih kovancev	standard zlatih kovancev	SDR Standard	Standard: ECU (1979 - 1988), Euro (od 1999)
Uporaba zlata kot svetovne valute	Pretvorba valut v zlato. zlate paritete. Zlato kot rezerva in plačilno sredstvo.	Pretvorba valut v zlato. zlate paritete. Zlato kot rezerva in plačilno sredstvo.	Valute se pretvorijo v zlato. Zlatoparitete in zlato ostajata glavno plačilno sredstvo.	Uradno napovedana demonetizacija zlata	Več kot 20 % zlatega dolarja skupaj. Zlato se uporablja za ECU in zagotavljanje emisij. Zlate rezerve so precenjene po tržni vrednosti.
Način tečaja	Menjaji valut nihajo znotraj "zlatih pik"	Menjaji valut nihajo brez sklicevanja na "zlate pike"	Menjalni tečaj in paritete fiksni (0,7 – 1%)	Vlade držav samostojno izberejo režim menjalnega tečaja	Spreminjajoči tečaj v območju (2, 25 – 15%) velja za države, ki niso pristopile k evru.
Institucionalna politika	konferenca	konferenca, sestanek	MDS je organ meddržavne valutne regulacije	Sestanki, IMF	EFS, EMI, ECB

Povzemimo, kakšni so bili svetovni valutni sistemi. Zgornja tabela vam bo omogočila spremljanje glavnih stopenj evolucije.