Bistvo in struktura denarnega trga

2024 Avtor: Howard Calhoun | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-17 10:40

Denarni trg je ključni člen v sistemu prometa sredstev, zaradi katerega lahko delujejo mehanizmi distribucije in prerazporeditve denarnih tokov v gospodarstvu. Migracija finančnih virov med različnimi subjekti je v teku, nastane zaradi prisotnosti ponudbe in povpraševanja po sredstvih.

Teoretični temelji

Denarni trg je razdeljen na več kategorij. To so valutni, medbančni in računovodski trgi. Obstaja tudi trg izvedenih finančnih instrumentov.

Diskontni trg vključuje komercialne in zakladne menice ter druge vrednostne papirje denarnega trga (druge kratkoročne obveznosti). Izkazalo se je, da na računovodskem trgu poteka promet z ogromno množico kratkoročnih vrednostnih papirjev. Njihov glavni parameter je mobilnost in visoka likvidnost.

Medbančni trg je del trga posojilnega kapitala. Pri tem sredstva kreditnih institucij, ki so začasno prosta, uporabljajo banke med seboj. Običajno je to organizirano v obliki kratkoročnega medbančnega depozita. Večinapogosti so depoziti za 1, 3 ali 6 mesecev, roki pa so 1-2 leti, včasih pa se lahko rok podaljša na 5 let. Sredstva, ki krožijo na medbančnem trgu, lahko banke uporabljajo tudi za aktivno poslovanje na srednji ali dolgi rok. Ta sredstva lahko uporabijo tudi za urejanje stanja. Drug način uporabe je izpolnjevanje vladnih regulativnih zahtev.

Valutni trgi se ukvarjajo s servisiranjem mednarodnega plačilnega prometa, povezanega s plačilom finančnih obveznosti fizičnih in pravnih oseb iz različnih držav. Tu so posebnosti same po sebi, saj za vse države ni enotnega plačilnega sredstva. Zato je nujno treba zamenjati eno valuto za drugo. To se zgodi na deviznem trgu v obliki prodaje ali nakupa določene valute s strani prejemnika ali plačnika. Valutni trgi so uradna središča, v katerih poteka nakup in prodaja valut. Cena je prilagojena glede na ponudbo in povpraševanje na denarnem trgu.

trg izvedenih finančnih instrumentov

Ko gre za izvedene finančne instrumente, se ta izraz nanaša na izvedene finančne instrumente, ki temeljijo na enostavnejših instrumentih, kot so obveznice in delnice. Na primer, ena glavnih vrst izvedenih finančnih instrumentov je opcija. Možnosti njihovemu imetniku omogočajo nakup ali prodajo delnic.

Zamenjave so druga vrsta izvedenih finančnih instrumentov. Zamenjava je dogovor o zamenjavi gotovinskih plačil v določenem časovnem obdobju. Prihodnje -gre za pogodbe za prihodnje dobave (dobave blaga, ki še ni na voljo). To vključuje pogodbe za dobavo valut po ceni, določeni v sami pogodbi.

Denarni trg in denarni trg

Zdi se, da je to ista stvar, v resnici pa so koncepti različni. Denarni trg je trg, na katerem so obrestne mere določene s parametrom ponudbe in povpraševanja po denarju. Gre za sektor trga dolžniškega kapitala, kjer se depozitno in dolžniško poslovanje izvaja za obdobje, krajše od enega leta, torej kratkoročno. Denarni trg je mreža bančnih in finančnih institucij, ki se ukvarjajo z zagotavljanjem optimalne ponudbe in povpraševanja po denarju. Na ta način denar postane posebna dobrina.

Denarni trg je označen kot trg sredstev z visoko likvidnostjo. Mehanizem njegovega dela je precej zapleten, subjekti so trgovske in borznoposredniške družbe, računovodske hiše in poslovne banke. Kot predmet prodaje in nakupa so začasna sredstva, ki so v prostem stanju. Obresti na posojilo bodo določile ceno blaga, to je denar.

Instrumenti in udeleženci

Monetarni trg vključuje številne finančne instrumente.

Kratkoročni vrednostni papirji:

1. Agencijski računi (agencije, ki jih sponzorira vlada, kot je vladna hipotekarna institucija).
2. Bančni računi.
3. Občinski računi (naselje, podeželje, mesto).
4. Zakladne menice (državni zapisi).
5. Obveznice.
6. Komercialni dokumenti.
7. varčevalna potrdila.
8. Kratkoročna posojila.
9. Komercialna posojila.
10. repo posli (prodaja vrednostnih papirjev, ki so predmet ponovnega odkupa).

Instrumenti denarnega trga so naložbe, ki so primernejše za ustvarjanje tekočih dobičkov, v nasprotju z instrumenti, ki so usmerjeni v kapitalsko rast, kot so delnice podjetij, ki vztrajno rastejo nad povprečjem v svoji panogi. Instrumenti denarnega trga imajo visoko stopnjo zanesljivosti. Najmanjša velikost instrumentov je od enega milijona dolarjev. Njihovo odplačevanje je možno v razponu od enega dneva do enega leta, najpogosteje pa so tri mesece ali manj. Bistvena razlika od blagovnih in borznih borz je v tem, da denarni trg nima jasne lokacije.

udeleženci na trgu

Po eni strani so udeleženci osebe, ki zagotavljajo denar za obdobje, ki ne presega enega leta. Imenujejo se upniki. Drugo stran predstavljajo ljudje, ki si izposojajo denar pod pogoji, ki jih narekujejo posojilodajalci. Imenujejo se posojilojemalci. Obstaja tudi druga kategorija tržnih udeležencev - finančni posredniki. Tako se imenujejo osebe, s pomočjo katerih se sredstva prenašajo z upnikov na posojilojemalce, vendar se lahko posli izvajajo tudi brez finančnih posrednikov.

upniki in posojilojemalci

Vloga teh in drugih na denarnem trgu je lahko:

1. banke.
2. Pravne osebe(podjetja in različne organizacije).
3. Nebančne kreditne institucije.
4. Posamezniki.
5. Mednarodne finančne institucije.
6. Države (določene organizacije in strukture).
7. Druge finančne in kreditne organizacije.

Finančni posredniki so lahko:

1. Podjetja za upravljanje.
2. Brokers.
3. banke.
4. Trgovci.
5. Poklicni borzni udeleženci.
6. Druge finančne institucije.

Prihodki upnikov

Udeleženci denarnega trga želijo prejemati dohodek iz poslovanja, ki se izvaja z različnimi instrumenti finančnega trga. Tako posojilodajalci prejmejo dobiček v obliki obresti na denar, ki ga posojajo. Posojilojemalci prejemajo tudi prihodke, saj jim izposojena sredstva prinašajo dodaten dobiček. Finančni posredniki delajo za provizijo.

Glavni udeleženci na trgu so vlade, vzajemni skladi denarnega trga, korporacije, poslovne banke, posredniki in trgovci, terminske borze in ameriška centralna banka Federal Reserve.

Nebančne in nefinančne družbe lahko zbirajo sredstva z izdajo komercialnih zapisov, ki so kratkoročne nezavarovane zadolžnice. V zadnjih letih je takšnih podjetij vedno več.

Podjetja, ki se ukvarjajo z mednarodno trgovino, prejemajo sredstva z uporabo bančnih potrdil. Bankirni akcept je časovna menica – menica, ki jo banka akceptira. V tem primeru osnutek postane brezpogojna obveznostkozarec. Tipičen bančni akcept deluje takole: banka sprejme uvoznikov časovni račun in ga nato diskontira, uvozniku pa plača malo manj od nominalne vrednosti računa. Prejeta finančna sredstva uvoznik porabi za plačilo izvozniku. Banka obdrži akcept ali ga proda na sekundarnem trgu, ta operacija pa se imenuje ponovni diskont.

Kratkoročni naložbeni skladi

To je ime za visoko specializirano skupino posrednikov denarnega trga. Predstavljajo jih skladi denarnega trga, investicijski skladi lokalne uprave, kratkoročni investicijski skladi skrbniških oddelkov bank in drugih organizacij. Ti posredniki tvorijo velike skupine instrumentov denarnega trga. Nekateri razpoložljivi instrumenti se prodajajo drugim vlagateljem, s čimer se malim vlagateljem in posameznikom daje možnost zaslužka na tem trgu. Takšni bazeni so se pojavili pred kratkim, sredi sedemdesetih let.

Prihodnosti in možnosti

Futures in opcije se trguje na borzah. Terminska pogodba denarnega trga je standardna pogodba o prodaji ali nakupu katerega koli vrednostnega papirja na tem trgu po ceni, določeni v pogodbi, in na določen datum. Po drugi strani opcija daje imetniku pravico do prodaje ali nakupa terminske pogodbe na določen datum na določen datum ali pred njim.

Posredniki in trgovci

Stabilen denarni obtok denarnega trga je v veliki meri odvisen oddelo posrednikov in trgovcev, saj igrajo pomembno vlogo pri promociji novih izdaj instrumentov na tem trgu. Pomembno je tudi njihovo delo na sekundarnem trgu, kjer lahko prodate nerealizirane instrumente, preden zapadejo. Pri poslovanju z vrednostnimi papirji trgovci uporabljajo sekundarno kupoprodajno pogodbo. So tudi posredniki med kupci in prodajalci na sekundarnem trgu, dajejo posojila zainteresiranim strankam in si izposojajo sredstva od posameznikov, ki so jih pripravljeni zagotoviti.

Posredniki delajo s prodajalci in kupci za provizijo. Posredniki imajo tudi ključno vlogo pri povezovanju posojilodajalcev in posojilojemalcev na trgu kratkoročnih posojil. So posredniki med trgovci v številnih drugih segmentih denarnega in finančnega trga.

Zvezni sistem rezerv

Je glavni udeleženec na tem trgu in nadzoruje proces zagotavljanja rezervnih sredstev bankam in drugim depozitnim institucijam. Trgovanje se izvaja na trgu obveznic ali začasno na sekundarnem trgu. Federal Reserve lahko vpliva na obrestno mero za kratkoročna posojila. Zvišanje ali znižanje tečaja vpliva na preostale obrestne mere denarnega trga.

Na stopnje lahko vpliva tudi prek mehanizmov diskontne stopnje ali okna za popust. Sprememba diskontne stopnje resno in neposredno vpliva na tržne obrestne mere za kratkoročna posojila in druge obrestne mere denarnega trga.

Sklep

Vsi udeležencigospodarskih odnosov se vzdržuje transakcijsko (denarno) stanje, ki zagotavlja načrtovane odhodke, ne glede na denarne prejemke. Ravnotežje na denarnem trgu se doseže z uporabo sredstev v tuji valuti in na računih na zahtevo. Prisotnost transakcijskega salda je nemogoča brez stroškov v obliki vnaprej znanega odstotka. Minimiziranje stroškov dosežejo udeleženci gospodarskega prometa z vzdrževanjem ravnotežja denarnega trga na minimalni možni ravni, ki je potrebna za dnevne transakcije.

Manjkajoči del denarnih stanj udeležencev na trgu dopolnjujejo s pridobivanjem instrumentov, ki jih je mogoče hitro pretvoriti v gotovino z minimalnimi stroški. Takšni instrumenti praviloma nosijo zanemarljivo cenovno tveganje zaradi kratke zapadlosti. Potrebo po kratkoročnih gotovinskih posojilih je mogoče po potrebi zadovoljiti tudi na denarnem trgu z zadolževanjem.